行业报告 | 新能源电池行业专题：2024年新能源电池需求浅析

铁游夏新材料情报NMT

摘要：

新能源车：预计2024年全球新能源汽车销量有望突破1700万辆，同比增长超20%。其中，中国市场有望继续占据全球超5成份额，销量将突破1050万辆(不含出口)。相匹配的，2024年全球动力出货量有望实现20%以上增长。

储能：预计2024年全球新增光伏装机为508GW，同比增长22%。考虑到储能需求与光伏、配储率及配储时长正相关，2024年全球储能出货量有望实现40%以上增长。

新能源电池需求波动因素：经济性及供给、库存波动、淡旺季切换、海外政策、新技术变化等将影响新能源电池的需求。

新能源车-国内篇:供给创造需求，消费驱动增长

需求方面：

销量来说，新能源汽车销量较快增长。根据中汽协数据，2024年3月我国新能源汽车产销量分别为86.3万/88.3万辆，环比增长8.6%/7.3%，同比分别增长28.1%/35.3%。2024年1-3月我国新能源汽车产销量分别为211.5万/209万辆，同比分别增长28.2%/31.8%。2024年来看，预计我国新能源车销量将超过1200万辆，同比增长26%以上。

渗透率来说，新能源汽车渗透率平稳提升。2024年1-3月新能源车渗透率达31.1%。根据中汽协数据，3月单月新能源汽车(含出口)渗透率32.8%;1-3月新能源汽车累计渗透率达到31.1%，较2023全年降低0.5pct;其中，国内市场3月渗透率41.8%，累计渗透率39.0%。全年来看，预计我国新能源车渗透率将超过40%，同比提升约8pct。

需求结构来说，插混比例逐年攀升，车型结构更均衡。3月插电式混合动力销量31.7万辆，环比增长73.2%，同比增长95.1%，占新能源车销量比重31.5%;1-3月销量78.4万辆，同比增长81.2%，占比新能源车比重37.5%。纯电与插混在不同车型的比重更为均衡。

需求增量来说，新能源汽车出口持续强增长。根据中汽协数据，2024年3月我国新能源汽车出口12.4万辆，环比增长52%，同比增长59.4%。2024年1-3月新能源车出口30.7万辆，同比增长23.8%，占比新能源车销量达15%。1-3月，纯电动汽车出口24.8万辆，同比增长7.3%，插混汽车出口5.9万辆，同比增长2.6倍。中国新能源品牌在海外的认可度持续提升。新能源汽车出口有望成为我国汽车出口的重要动力。根据中汽协数据，2024年3月新能源汽车出口占汽车出口25%;2024年1-3月新能源车出口比重达到23%。

供给方面:

车企来说，格局逐步出清，传统整车企业新能源再起航。根据乘联会数据，2024年1-3月新能源乘用车CR5厂商占据市场零售销量61.5%份额，CR10占比达到79.5%，较2023年全年分别提升4pct和7.3pct。其中，具备电动化和品牌升级能力的传统整车企业增长迅速，新能源时代正逐渐回归舞台。

价格来说，部分细分领域价格区间新能源汽车潜力空间仍大。根据中汽协数据，2023年8万以下、8-10万、10-15万、25-30万、40-50万、50万以上新能源车在同价格段乘用车渗透率为33%、22%、16%、32%、30%和28%，低于2023年全年新能源乘用车35%的整体渗透率。2024年1-3月新能源乘用车在8万以下、8-10万、10-15万、40-50万价格带渗透率分别为28%、28%、16%和22%，低于乘用车全口径35%的渗透率。

车型来说，车型供给创造消费需求

新能源车-海外篇:尚需政策引导，车型欠缺不够平价

欧洲需求：

销量来说，欧洲主要国家新能源汽车增长有所放缓。2024年1-3月欧洲七国新能源乘用车销量合计为48.1万辆，同比增长4.0%，渗透率为22.2%。根据ACEA数据，2023年1-12月欧洲新能源乘用车累计销量达到300.9万辆，首次突破300万辆，同比增长16.2%;累计渗透率23.4%，较2022年提升0.8pct。

地区来说，意大利、西班牙是潜在市场。意大利、西班牙新能源车渗透率尚处10%左右，是潜在市场。纵观欧洲市场，插电式混动表现不如油电混动，主要由于插电式混动并没有补贴，在严苛的碳排放要求下不一定有优势。

市场份额来说，插电式混动对油电混动替代不够。2024年2月，纯电动汽车市场份额达到12%。2024年2月，欧盟汽车市场销量达到883,608辆，同比增长10.1%。同期，纯电动汽车销量106,187辆，同比增长9%，市占率保持12%;插电式混合动力汽车销量64,351辆，同比增长11.6%，市占率达到7.3%。HEV销量255,511辆，同比增长24.7%，占市场比例达到28.9%。

欧洲供给:

集中度高度集中。核心供应企业:特斯拉、宝马集团、沃尔沃、大众集团、斯特兰蒂斯和中国上汽集团等。

欧洲政策:

美国需求:

销量来说，美国市场新能源汽车增长有所趋缓。2024年1-3月，美国市场新能源乘用车销量达到36.8万辆，同比增长16.5%;相较于2023年美国市场49.0%增速有所放缓。

渗透率来说，新能源汽车渗透率抬升，混动比例有所提升。2023年美国市场新能源汽车新能源渗透率达到9.1%，抬升2.2pct;其中，BEV占比80.9%。2024年1-3月新能源渗透率达到9.4%，相较于2023年全年抬升0.3pct;其中，BEV占比77.7%。

美国供给:

核心供应企业:特斯拉、福特、通用、斯特兰蒂斯、现代起亚。

美国政策:

明确敏感实体，促进落实IRA法案。《通胀削减法案》强调加强电动汽车、电动汽车电池和电池矿物的美国国内供应链。2023年12月1日，美国能源局发布拟议指南明确FEOC定义。如果实体被中国、俄罗斯、朝鲜、伊朗拥有、控制或受其管辖指示，则该实体被认定为FEOC。拥有、控制或受指示指:1)由另一敏感实体(包括上述四国政府)直接或间接持有25%董事会席位、投票权或股权;2)与另一敏感实体签订了许可或其他合同，使其有权对关键矿物、电池组件、材料的生产行使有效控制权(包括提取、加工、回收、制造或组装)。中国企业可通过多种方式进入美国市场，如技术授权、合资公司、直接投资、设立欧洲子公司出口美国等。

储能-国内篇:价格刺激需求，消纳或影响增长

安装结构来说，中国：2023年，电化学储能中电源侧新增总能量占比49.11%，其次为电网侧(48.09%)和用户侧(2.80%)；欧洲: 2023年，欧洲市场呈现表前和表后储能占比接近1:1，成为全球第一户储市场；美国:2023年，美国以表前储能为主，表前储能中独立储能占据超半数。

增速来说，产业链价格回落，刺激国内光伏需求抬升。2023年，国内新增光伏装机216.0GW，同比增长147%。以硅料为代表的材料价格回落，提升终端装机项目收益率，刺激下游装机需求增速快于2022年。2024年1-2月，国内新增光伏装机36.7GW，同比增长80%。集中式光伏占比高。2023年我国集中式和分布式新增光伏装机占比分别为 55%/45%。近年来，分布式光伏装机占比逐年升高，主要是集中式光伏在经过近十年的发展后开始受到资源禀赋和消纳能力的限制，但2023年有所回落，集中式光伏占比超越分布式光伏。集中式光伏装机增长更快。2023年国内集中式新增光伏装机119.7GW，同比增长230%;分布式新增装机96.3GW，同比增长88%。在大基地项目推进下，集中式装机呈现更高增速。

储能-国外篇:能源转型需求好，政策扰动存弹性

欧洲需求：

受俄乌危机影响，光伏市场需求抬升。2022年，欧盟新增光伏装机41.4GW，同比增长66%。欧盟能源对外依存度高，2021年欧盟天然气有45%从俄罗斯进口。2023年，欧洲新增光伏装机增长至新高55.9GW，同比增长35%，增速有所回落。需求回归平稳增长，光储去库存有望告一段落。2023年，中国出口欧洲组件达到101.4GW，同比增长17%。由于库存因素，组件装机增长慢于新增光伏装机。2024年1-2月欧洲市场从中国进口组件共计14GW，同比下降近18%。同时，欧洲地面光伏和大储市场也有望逐步打开。根据欧洲储能协会(EASE)数据，2022年欧洲储能新增装机约4.5GW，其中大储装机2GW。预计2023年欧洲储能新增装机将超过6GW，其中大储至少为3.5GW。集邦咨询预计，2024年欧洲储能新增装机有望达16.8GW/30.5 GWh，同比增长38%/53%。

美国需求：

2022年由于美国涉疆法案(UFLPA)等政策影响美国光伏项目组件供给以及利率上行对光伏电站收益率的负面影响等因素，光伏需求同比下降5%。2023年美国新增光伏装机规模32.4GW，同比增长30%。同时，IRA中首次明确大于3kWh的独立储能也可以申请ITC抵减。美联储从2022年初开始加息，至2023年10月10年美国国债利率攀升最高至5,021%。10月下旬以来，美债利率在实际利率和通胀预期下行共同驱动下最低回落至3.783%，2024年4月15日收4.607%。

2024年全球储能出货量有望实现40%以上增长

根据国际能源署(IEA)的数据，2023年全球新增光伏装机达到420GW，同比增长85%。预计2024年全球新增光伏装机为508GW，同比增长22%。假设储能需求=光伏*配储率*配储时长，预计2024年储能需求与部分国家或地区光伏装机正相关。根据InfoLink数据，2023年全球储能电芯出货规模达196.7 GWh，其中大型与工商业储能、户储分别为168.5 GWh 与 28.1GWh，第四季度呈现旺季不旺的情形，环比增长仅有1.3%。根据EVTank数据，2023年，全球储能电池出货量达到224.2GWh，同比增长40.7%，其中中国企业储能电池出货量为203.8GWh，占全球储能电池出货量的90.9%。预计2024年全球储能出货量有望实现40%以上增长。

结尾：

总的来说，关于新能源电池需求波动的因素大致来说有五方面：品牌或车型供给创造需求，经济性提升装机意愿；拉大波动，库存的牛鞭效应；期限错配，行业需求淡旺季；海外政策这个不可控因素；新技术的需求冲击。

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