概要及主要观点：
1. 定增板块本周个股表现回顾：本周共有8家A股上市公司发布董事会公告，2家A股上市公司发布股东大会公告，1家A股上市公司定向增发事项获得监管机构批准，2家A股上市公司发布定向增发公告，9家上市公司定向增发限售股解禁。与上周相比，本周新增定增预案数量与上周相比有大幅增加，新增股东大会过审、监管过审、增发公告及限售股解禁则均有一定程度减少。由于假期的原因，本周共有2个工作日，定增项目动态数量减少尚属合理；而新增定增预案数量的大幅增加则值得重点关注。本周推出定增预案的8家公司中，从行业分布来看，有3家属于汽车行业，2家属于医药生物行业；从公告日前股价表现来看，其中7只股票在近1个月中股价实现上涨，尤其是汽车行业的2只股票均实现超过30%的月涨幅。
2. 定增板块本周整体表现回顾：本周，定增板块主要指数涨跌幅波动范围在1.81%~2.47%之间，同期沪深300指数涨幅为0.56%，定增板块主要指数继续跑赢同期沪深300指数。从更长的时间维度看，在近3个月的时间范围内定增板块各主要指数整体跑赢同期沪深300指数，其他时间范围内定增板块各主要指数仍弱于沪深300指数。从时间范围来看，近3个月恰好覆盖从今年2月5日大盘触底至今，由此可见在整体上涨的行情中，定增板块股票能够表现出更强的进攻性。
3. 专题研究：新国九条后定增市场投资机会展望（一）：从此次新国九条的文件标题可以看出，新国九条的核心在于加强监管、防范风险、推动资本市场高质量发展。相比于前两次的“扩大直接融资、完善现代市场体系”（2004）、“健全资本市场体系”（2014），此次国九条更强调“投资者合法权益得到更加有效的保护”。对于定增市场的投资者来说，我们更关心的是新国九条中哪些条文与之相关，将对定增市场造成怎样的影响，新规之后定增市场投资机会将会发生怎样的变化？本期专题研究将首先对新国九条中与定增市场直接或间接相关的条文进行整理，并就其关联性进行分析，以供投资者参考。
4. 投资建议：本周建议重点关注定增板块此类股票：（1）距现在20~40个交易日内增发获准、定价基准日为发行期首日、增发规模/总市值>5%的股票；（2）处于限售锁定期内、现价低于增发价格、折价率为-20%~0、定价基准日为董事会决议公告日、发行日期为2022年的股票。
1. 定增板块本周个股表现回顾
（1） 本周发布董事会公告
本周共有8家A股上市公司发布董事会公告公布定向增发预案，数量与上周相比增加7家；行业分布方面，汽车行业3家，医药生物行业2家，机械设备、电力设备等3个行业各1家；日前股价表现方面，在公告日前5~60日内大部分股票价格上涨。
表 1：本周发布董事会公告的A股上市公司 
数据来源：Wind
图 1：本周发布董事会公告的A股上市公司行业分布
数据来源：Wind
图 2：本周发布董事会公告的A股上市公司不同时期涨跌统计
数据来源：Wind
（2） 本周发布股东大会公告
本周共有2家A股上市公司发布股东大会公告通过定向增发事项，数量与上周相比减少3家；行业分布方面，通信、传媒等2个行业各1家；日前股价表现方面，在公告日前5~20日内股票价格涨跌各半，在公告日前60日内股票价格全部上涨。
表 2：本周发布股东大会公告的A股上市公司
数据来源：Wind
图 3：本周发布股东大会公告的A股上市公司行业分布
数据来源：Wind
图 4：本周发布股东大会公告的A股上市公司不同时期涨跌统计
数据来源：Wind
（3） 本周增发获准
本周共有1家A股上市公司定向增发事项获得监管机构批准，数量与上周相比减少1家；该公司属于公用事业行业，公告日前5~60日内股票价格均上涨或平盘。
表 3：本周发布增发获准公告的A股上市公司
数据来源：Wind
（4） 本周发布增发公告
本周共有2家A股上市公司发布定向增发公告，数量与上周相比减少1家；行业分布方面，交通运输、食品饮料等2个行业各1家；日前股价表现方面，除公共案日前10日内股价均下跌外，其他时间范围内股票价格涨跌各半。
表 4：本周发布增发公告的A股上市公司
数据来源：Wind
图 5：本周发布增发公告的A股上市公司行业分布
数据来源：Wind
图 6：本周发布增发公告的A股上市公司不同时期涨跌统计
数据来源：Wind
（5） 本周解禁
本周共有9家上市公司定向增发限售股解禁，数量与上周相比减少2家；行业分布方面，机械设备行业3家，房地产、电子等2个行业各2家，公用事业、有色金属等2个行业各1家；解禁收益方面，4只股票取得正收益（4.27%~173.26%），5只股票取得负收益（-45.68%~-2.76%）；日前股价表现方面，在公告日前10~20日内股票价格涨跌各半，其他时间范围内大部分股票价格上涨。
表 5：本周定向增发限售解禁的A股上市公司
数据来源：Wind
图 7：本周限售股解禁的A股上市公司行业分布
数据来源：Wind
图 8：本周限售股解禁的股票不同时期涨跌统计
数据来源：Wind
（6） 小结
本周共有8家A股上市公司发布董事会公告，2家A股上市公司发布股东大会公告，1家A股上市公司定向增发事项获得监管机构批准，2家A股上市公司发布定向增发公告，9家上市公司定向增发限售股解禁。
与上周相比，本周新增定增预案数量与上周相比有大幅增加，新增股东大会过审、监管过审、增发公告及限售股解禁则均有一定程度减少。由于假期的原因，本周共有2个工作日，定增项目动态数量减少尚属合理；而新增定增预案数量的大幅增加则值得重点关注。本周推出定增预案的8家公司中，从行业分布来看，有3家属于汽车行业，2家属于医药生物行业；从公告日前股价表现来看，其中7只股票在近1个月中股价实现上涨，尤其是汽车行业的2只股票均实现超过30%的月涨幅。
2. 定增板块本周整体表现回顾
本周，定增板块主要指数涨跌幅波动范围在1.81%~2.47%之间，同期沪深300指数涨幅为0.56%，定增板块主要指数继续跑赢同期沪深300指数。
从更长的时间维度看，在近3个月的时间范围内定增板块各主要指数整体跑赢同期沪深300指数，其他时间范围内定增板块各主要指数仍弱于沪深300指数。从时间范围来看，近3个月恰好覆盖从今年2月5日大盘触底至今，由此可见在整体上涨的行情中，定增板块股票能够表现出更强的进攻性。
表 6：定增板块部分指数与沪深300指数涨跌幅对比
数据来源：Wind
图 9 不同时期内定增板块部分指数与沪深300指数走势图
数据来源：Wind
3. 专题研究：新国九条后定增市场投资机会展望（一）
从此次新国九条的文件标题可以看出，新国九条的核心在于加强监管、防范风险、推动资本市场高质量发展。相比于前两次的“扩大直接融资、完善现代市场体系”（2004）、“健全资本市场体系”（2014），此次国九条更强调“投资者合法权益得到更加有效的保护”。对于定增市场的投资者来说，我们更关心的是新国九条中哪些条文与之相关，将对定增市场造成怎样的影响，新规之后定增市场投资机会将会发生怎样的变化？本期专题研究将首先对新国九条中与定增市场直接或间接相关的条文进行整理，并就其关联性进行分析，以供投资者参考。
总体来看，新国九条中与定增直接相关的条文为“严格再融资审核把关”，这符合有效保护投资者合法权益的核心任务，也符合自去年827新规以来监管机构对于融资市场严格把控的一贯态度。
此外，新国九条中还有一些条款看似与定增市场无关，实则存在间接关联。例如“严厉打击各类违规减持”与近期被查处的券商及大股东违规减持定增认购股票相吻合；由于定增的一个重要类型为并购重组，那么“鼓励上市公司聚焦主业，综合运用并购重组、股权激励等方式提高发展质量”、“加大并购重组改革力度，多措并举活跃并购重组市场”等并购重组相关条款也将对并购重组类定增项目造成影响；“加大对符合国家产业政策导向、突破关键核心技术企业的股债融资支持”则体现了监管方对于融资行为并非一刀切的严控，而是兼具限制和引导，对于符合国家重大战略方向的融资行为将予以支持。
4. 投资建议
本周建议重点关注定增板块此类股票：（1）距现在20~40个交易日内增发获准、定价基准日为发行期首日、增发规模/总市值>5%的股票；（2）处于限售锁定期内、现价低于增发价格、折价率为-20%~0、定价基准日为董事会决议公告日、发行日期为2022年的股票。具体如下：
（1） 距现在20~40个交易日内增发获准、定价基准日为发行期首日、增发规模/总市值>5%的股票：
数据来源：Wind
（2）处于限售锁定期内、现价低于增发价格、折价率为-20%~0、定价基准日为董事会决议公告日、发行日期为2022年的股票：
数据来源：Wind
