投资要点：

　　1、公司拥有优质客户资源，销售区域不断拓展。公司主营业务收入主营来源于电力系统及大型工程客户,包括国家电网及其关联企业,中国石油天然气管道管理局,铁道工程交易中心,中国化工集团,中国建筑,中材国际,兴澄特钢,常州机场,北京地铁等大型客户.公司计划在未来近年,加大行业客户开拓力度,在煤电,石化,铁路等行业加速拓展。

　　2、环保智能、建筑防火电缆未来市场潜力巨大。工业化建设,城镇电网电缆化率提升以及智能输电建设加大对高压,超高压环保智能交联电缆需求.高压,超高压交联电缆方面,未来年均市场容量近200亿元.公司作为国内少数超高压智能环保型电缆厂商之一,该项新增业务有望成为未来业务亮点.此外,随着国内防火电缆需求的扩大,有望推动公司募投项目——绝缘特种电缆的市场需求。

　　3、合理的定价方式可保证公司盈利能力，结构优化提升盈利水平。公司“采购现货铜”和“原材料成本 加工费 目标毛利”定价模式，保证产品盈利能力。以矿物绝缘电缆为主的特种电缆、募投项目高压电缆的销售比例持续提高，结构优化将提升产品综合毛利率，同时销售区域扩张为公司持续成长带来保证。

　　市场风险：

　　1、原材料价格波动；2、募投不达预期和经济波动带来的需求下滑。

　　盈利预测及投资策略：

　　预计公司2012-2014年每股收益达0.86元、1.05元、1.28元。参考同行业估值水平，给予公司2012年15-20倍PE，对应的价格区间为13-17元。