新技术替代加速，终端厂商积极响应：随着终端产品轻薄化需求加强，触摸屏行业新技术方案纷纷亮相并不断成熟，新技术方案替代加速。终端厂商积极响应。国外主流终端厂商纷纷在主力机型中应用新技术，相对国外厂商技术路径的多样化，国内主流厂商则相对单一，主要集中在TOL技术上，并推出数款主力产品。

　　TOL技术脱颖而出，有望成为主流：In-Cell、On-Cell技术近期局限于部分高端市场，对中、低端市场无法形成冲击，G1F技术在中小尺寸的中、低端市场具有较强的竞争力，TOL技术由于性能综合，在各类尺寸产品的高、中、低端市场均具有较强的竞争力，近期有望成为主流技术。

　　公司转型中，TOL助力重回快车道：公司2012年处于转型中，经营业绩处于谷底。公司在TOL技术推进上，走在大陆厂商的前列。公司有望复制历史，经营业绩重回快车道，实现大幅增长。

　　投资建议：触摸屏及模组、ITO导电膜玻璃、TFT液晶盒等是公司营业收入的主要来源。我们预测2012年到2014年公司EPS分别为0.28，0.77，0.91元，当前股价对应动态PE分别为56.26，20.70和17.60倍，继续维持“谨慎推荐”评级。

　　风险提示：行业景气度低迷，产品价格下滑过快，下游订单低于预期。