内生：公司围绕汽车不断进行内生拓展，自研产品品类不断丰富，完善座椅中的零部件产品供货能力，并打造空气悬挂零部件产品，截至21年已获得大陆集团空气悬挂项目产品定点，我们预计Q4有望逐步开始放量。此外，公司重点开发新能源汽车电池包产品相关精密结构件项目，有望进一步扩大公司的业务规模。

　　外延：1）收购信征汽车零件公司51%股权，从汽车座椅金属件拓展到座椅小总成（加热/通风/按摩/支撑舒适系统+电控系统ECU+线束+开关/座椅感应器等）；2）公司自己打造空气悬挂零部件产品，此次拟收购空气悬挂总成标的，快速推进公司总成战略布局，瑞玛精密通过此次筹划重组，有望大力拓展国内外空气悬挂市场，同时赋能技术与产品的研发拓展。

　　盈利预测与投资建议：不考虑本次收购，预计公司22-24年内生归母净利润为0.89亿、1.35亿和1.80亿元，对应22-23年PE分别为34x和23x，维持“增持”评级。

　　风险提示：标的资产经营风险，交易可能被暂停、终止或取消风险，宏观经济的风险，所处政治经济环境变化风险，交易的审批风险，交易方案调整或变更的风险，收购完成后的整合风险等