细分板块多数下跌，封测涨幅居前

　　本周大盘指数中，上证指数下跌1.22%，深证成指下跌1.80%，创业板指下跌1.94%，电子板块指数本周跌幅较小，为-0.39%，低于三大板块指数跌幅，在31个申万一级行业中涨幅位居第8位。在电子行业细分板块中本周细分板块多数板块涨跌幅为负。其中、集成电路封测、被动元件和模拟芯片设计涨幅较大，分别上涨6.09%、2.16%、2.03%。年初至今，电子行业各板块仍然跌幅较大，回调较深。

　　美商务部发布实体清单继续限制国内先进IC产业的发展

　　美国当地时间12月15日，美国商务部决定在12月19日正式将包括长江存储、寒武纪、上海集成电路研发中心（ICRD）、上海微电子、深圳鹏芯微等在内的36家实体（包括一家长江存储日本子公司）加入实体清单。在此名单中的公司，除非获得美国商务部的特别出口许可证，否则将无法向美国供应商购买技术或商品，同时也无法向外国供应商采购美国技术成分占比超过25%的技术或商品。此次实体清单中包括了国内先进工艺晶圆厂、半导体光刻机设备公司以及AI相关的芯片设计公司，可以看出美国主要限制我国高端IC制造以及人工智能芯片的发展，其上游采购产品主要为美国进口的高端半导体设备/零部件/材料、EDA设计软件许可、先进制程工艺的晶圆等，建议关注国内半导体产业链的国产替代机会。

　　投资建议

　　受到国内外多变的环境影响，电子板块持续分化，XR/AIOT/新能源汽车/双碳等下游市场景气度有望持续，建议关注上游功率半导体/汽车芯片/车载FPC等板块，重点标的国芯科技/华润微/新洁能/闻泰科技。此外，国内半导体产业链自主可控迫在眉睫，作为产业基础的设备材料行业有望率先受益，因此我们长期看好半导体设备及材料，重点标的盛美上海/拓荆科技/华海清科/神工股份/富创精密。

　　风险提示

　　新冠疫情反复的风险；美制裁进一步升级的风险；新能源汽车及光伏等新兴产业增速低于预期的风险；晶圆厂扩产不及预期的风险。