截至2023年1月26日，已有11家银行（详见正文）披露2022业绩快报，我们对关键指标进行汇总分析。

　　营收增速略承压，利润增速保持坚挺。截至2022年末，11家银行累计（若无特殊说明，均为累计值）营收同比增速较前三季度-1.3pct，其中农商行-2.9pct，降幅高于股份、城商行，或表明净息差收窄压力相对更大。个股方面，从披露数量较多的农商行看，沪农商行营收同比增速收窄幅度最小，江阴银行最大。利润增速基本持平，农商行内部分化加剧。11家银行累计归母净利润同比增速较前三季度-0.1pct，其中股份、城商行均实现回升。个股维度，6家农商行中3家增速实现回升（前三季度为5家），其中无锡银行增幅相对领先。股份行仅招商银行小幅提升。城商行中，长沙银行实现近三个季度利润增速逐季抬升。

　　优质区域农商行存贷两旺。截至2022年末，农商行贷款总额同比增速较22Q3逆势提升0.8pct，或是22Q4居民中长期经营贷投放较好的反映。个股维度，江浙地区农商行表现较好，其中瑞丰、常熟银行优势突出。2家城商行贷款增速均约15%，或可对优质区域城商行有更多期待。股份行增速仍相对疲软。股份行存款增速仍领先，农商行上行幅度更大。10家银行（不含中信银行，下同）存款总额同比增速较22Q3+1pct，达到年内最高水平。股份行自22H1以来增速保持领先，2022年末已升至近年来新高，农商行存款同比增速较22Q3大幅抬升3.1pct，或表明这两类银行受理财赎回后回流存款影响相对明显。

　　资产质量稳健，农商行更优。截至2022年末，10家银行不良率较22Q3+1BP，主要受股份行拖累，城农商行不良率均有所下降，其中农商行改善幅度相对明显，部分表明疫情等因素对其资产质量冲击较小。个股维度，农商行中瑞丰、无锡银行不良率降幅较大；2家城商行均与22Q3持平；股份行中招行、平安银行不良率均小幅上行，中信银行与22Q3持平。

　　拨备计提力度保持平稳，城农商行拨备覆盖率温和抬升。10家银行拨备覆盖率仍维持近400%高水平，拨贷比与22Q3持平。受益于不良率改善，城农商行拨备覆盖率均小幅提升，其中农商行已升至460%，反哺利润空间充足。

　　投资建议：利润增速坚挺，资产质量稳健从11家银行业绩快报数据看，利润增速整体保持坚挺，江浙地区农商行信贷投放强劲，略超预期，城农商行资产质量延续改善，带动拨备覆盖率温和抬升，反哺利润空间充足。建议关注股份行招行、兴业、平安，城农商行宁波、成都、苏州、常熟。

　　风险提示：宏观经济增速下滑；区域信用风险暴露；政策效果不及预期。