事件：力盛体育发布2022年年度业绩预告。力盛体育2022年度预计营收25,443万元，同比下降9.42%，预计归属上市股东净利润亏损7,7668万元，同比转亏；预计扣非后净利润亏损7,802万元，同比增亏。

　　22年疫情反复影响赛事收入，主营业务承压营收降低，23年海内外赛事恢复回暖可期。2022年疫情在全国各地反复，线下赛事大面积延期或取消，公司各项业务受到影响，主营业务收入较上年同期有所下降。2023年随着防疫政策调整，海内外赛事举办有望恢复正常，公众观赛热情释放，赛事场次和赞助规模有望逐步恢复至疫情前水平。国内赛事方面，根据CTCC2023年赛历，5月-11月CTCC超级杯和TCR中国杯预计各有6站赛事，CTCC中国杯预计有5站赛事；在海外方面，中国汽联中东区域方程式锦标赛在阿联酋和科威特已成功举办2站，2023年赛车赛事有望复苏。此外，公司顺应我国汽车运动大众化发展趋势，打造的“竞技+娱乐”全新品类赛事提升了公众参与度，有望吃到政策红利，未来深化公司C端市场，提升公司行业地位。

　　公司以数字技术驱动体育产业发展，数字赋能有望贡献业绩增量。公司自2021年以来积极布局“数字体育”产业，一方面通过数字赋能传统线下业务寻求破圈突破，如VR赛事、场馆智能管理软件开发、电动卡丁车研发生产等。公司全面探索VR设备转播体育赛事，并在PICO中落地了首场“VR观赏赛车比赛”——CTCC澳门站，为观众带来赛事多重VR视角的观赛体验，研发生产的电动卡丁车也有望上市推出。另一方面公司布局“全民健身”和“体育教育”，深度参与了“悦动圈”运营，推出了“运动银行”和“智慧校园体育”等紧贴市场需求的产品，为政府、城市、企事业单位和中小学校园的体育数字化场景建设提供综合解决方案，有望打开数字化发展空间。

　　投资建议：

　　预计公司22-24年实现营收2.54/6.16/8.66亿元，归母净利润-0.77/0.77/1.25亿元，23与24年对应PE分别为26.8/16.6X，维持“增持”评级。

　　风险提示：疫情反复扰动公司赛事与赛场运营业务；卡丁车场馆业务进展速度不及预期；线上业务渗透率进展不及预期。