事件：中信证券发布2022年业绩快报，公司整体业绩表现较为稳健，业绩降幅小于行业整体平均水平，公司作为行业龙头表现出了较强的业绩韧性。
　　业绩降幅较前三季度小幅走阔，但仍远优于行业平均水平。2022年中信证券实现营业收入655.33亿元，同比下降-14.36%，实现归母净利润211.21亿元，同比下降8.57%，营收及净利润降幅均较前三季度小幅走阔，预计主要受到四季度市场交投活跃度下降以及债券市场调整影响。从四季度单季度来看，公司实现营业收入157.12亿元，同比下降16.03%，实现归母净利润45.53亿元，同比下降16.52%。2022年在市场整体下行的环境下，公司业绩相较同业表现出了较强韧性，业绩降幅远小于中小券商。
　　公司盈利预测及估值：公司作为证券行业龙头，在2022年市场行情波动加剧的环境下表现出了较强的业绩韧性，业绩降幅远小于其他同业。后续随着全面注册制的落地，公司作为行业龙头的优势有望进一步凸显。预计公司2022、2023、2024年实现归母净利润分别为212.74亿元、248.94亿元、266.62亿元，分别同比-7.94%、+17.02%、+7.10%，对应2022、2022、2023年PE分别为14.49倍12.42倍、11.59倍，给予“买入”评级。