事件描述

　　公司发布2022年年度业绩快报：2022年全年实现营收47.40亿元，同比增长52.50%；实现归母净利润区间为11.70亿元，同比增长15.66%；实现扣非归母净利润9.19亿元，同比增长183.44%。

　　投资要点

　　归母扣非净利润高增，新签订单额高增。公司自2012年到2022年十年的平均年营业收入一直保持高于35%的增长率，2022年实现营业收入47.40亿元，同比增长52.50%，再创历史新高，实现归母扣非净利润9.19亿元，同比增加183.44%。2022年公司新签订单金额约63.2亿元，较2021年增加约21.9亿元，同比增加约53.0%，订单销售比达到1.33。

　　卡位关键设备，市占率持续提升。公司主打产品等离子体刻蚀设备是晶圆制造的核心设备。截至2022年底，公司累计已有3311台等离子体刻蚀和化学薄膜的反应台，在国内、亚洲和欧洲的106条生产线，全面实现量产和大量重复性销售。公司的CCP电容性高能等离子体刻蚀设备市占率不断提升，累计已有2320台反应台在生产线合格运转。在国际最先进的5纳米芯片生产线及下一代更先进的生产线上实现多次批量销售，已有超过200台反应台在生产线合格运转。公司的ICP电感性低能等离子体刻蚀机已在超过20个客户包括逻辑、DRAM和3DNAND等各类芯片生产线上进行超过100多个ICP刻蚀工艺的量产，发展势头强劲。同样应用ICP技术的8英寸和12英寸深硅刻蚀设备在先进系统封装、2.5维封装和微机电系统芯片生产线等刻蚀市场继续获得批量重复订单。

　　MOCVD设备领先优势明显，新产品储备丰富。公司正在开发的用于氮化镓和碳化硅功率器件的外延设备，以及制造Micro-LED的MOCVD专用设备，将陆续推向市场。公司的各种新产品开发进展明显，包括用于更先进微观器件制程的极高深宽比刻蚀设备、LPCVD薄膜设备、EPI外延设备和多种MOCVD设备，即将为公司贡献销售收入。此外，公司已组建团队布局薄膜设备，并通过投资布局光学检测设备。

　　投资建议

　　预计公司2022-2024年EPS分别为1.90、2.35、2.99元，对应PE分别为55倍、44倍、35倍，维持“买入”评级。

　　风险提示

　　下游资本开支不及预期，国产替代进度不及预期，贸易摩擦加剧。