事件：3月24日，公司发布《关于股份回购比例达到总股本1%暨回购完成的公告》表示，截至3月23日，公司回购股份事项已完成。公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式已累计回购股份2,842,890股，约占公司总股本的比例为1.0299%，最高成交价为39.33元/股，最低成交价为32.20元/股，成交总金额为人民币98,643,762.16元(不含交易费用)。本次回购的股份将用于实施员工持股计划或者股权激励。

　　股权回购拟用于员工激励，彰显公司长期发展信心：

　　2022年11月25日，公司发布《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的公告》，拟以自有资金回购公司部分社会公众股，回购资金总额不低于5000万元，不高于1亿元，回购价格不超过55元/股，回购股份拟用于公司员工持股计划或股权激励。截至2023年3月23日，本次回购股份数量达总股本的1%，该回购股份事项已完成。据公告披露，本次回购股份不会对公司的财务、经营、研发、债务履约能力等方面产生重大影响，有利于保护广大投资者利益，增强投资者信心。若后续激励措施顺利推进，公司长效激励机制得以进一步完善，有利于提升激励对象的工作积极性及稳定性，推动公司长期稳健发展。

　　业绩逆势高速增长，外延内生打造新增长极：

　　受疫情反复、地缘政治、美联储加息等因素影响，2022年消费电子市场需求持续疲软，公司逆势实现了收入与利润双增长。据公司三季报，2022年前三季度公司实现营收33.49亿元（YoY+12.90%），实现归母净利润3.81亿元（YoY+53.25%），主要由于IoT等非手机业务快速放量、手机百瓦级快充占比提升，以及汇率波动对业绩有一定积极贡献。公司对手机充电器业务依赖程度逐步降低，当前IoT、PC、电动工具电源等非手机业务体量仍较小，成长空间充足。除消费电子外，2022年公司基于充储电技术同心圆布局，进军新能源汽车和光伏领域。公司通过收购智新控制与飞优雀分别进入新能源汽车的动力域控及充储电能源领域，两大子公司的团队、技术及产品已展开深度融合，可为客户提供多种类型的多合一产品及解决方案。2022年8月3日，全资子公司奥海（上海）新能源成立，有助于推进公司在光伏逆变器、储能产品等方面的业务布局和资源投入，完善公司光储充一体化和集中供给系统服务能力。

　　公司实验室获UL授权资质，全球化发展有望加速：

　　据公司官网披露，2022年12月，奥海科技实验室正式获得ULWTDP和IECEE目击实验室资质授权。此后，公司产品做UL和CB认证，均可在公司实验室完成测试，新开发项目的认证进度得以加快。早前，实验室已通过CNAS认可，并先后获得Intertek天祥、TUV南德目击资质授权。公司实验室占地2000㎡，引进国际先进测试设备400余台（套），涵盖电气性能、EMC、可靠性、材料、安全、环保化学、失效分析七大专业领域检测分析能力，拥有一支近百人的专业技术队伍。实验室引进ISO17025管理体系，全面实行国际实验室标准。本次获得UL和IECEE授权再次证明公司实验室测试能力已达国际水平，公司在全球市场准入方面竞争力进一步增强。

　　投资建议：我们预计公司2022-2024年收入分别为46.34亿元、60.25亿元、74.79亿元，归母净利润分别为4.70亿元、6.71亿元、8.04亿元，维持“买入-A”投资评级。

　　风险提示：下游需求不及预期，新业务拓展不及预期，原材料价格波动，汇率波动等。