板块行情：20230403-20230407，国防军工板块（SW）上涨2.79%，在31个一级行业中，排在第8位。年初至本周最后一个交易日收盘，国防军工板块（SW）上涨6.76%，在31个一级行业中，排在第9位。

　　行业估值：当前国防军工板块（SW）的PE-TTM估值为55.33x，略高于3年历史估值均值-1x标准差，板块估值处于较低位置。细分来看，信息化、新材料子行业估值水平在3年历史子行业估值水平均值-1x标准差附近；航空、航天、舰船子行业估值水平在3年历史子行业估值水平均值附近；陆装子行业估值水平在3年历史子行业估值水平+1x标准差附近。

　　个股行情：本周涨幅靠前的个股为华中数控（+20.74%）、科思科技（+14.14%）、航锦科技（+13.29%）、北斗星通（+12.54%）、紫光国微（+10.90%）。年初以来涨幅靠前的个股为中航电测（+378.88%）、景嘉微（+125.79%）、中国卫通（+82.63%）、华中数控（+68.44%）、欧比特（+60.03%）。

　　行业动态：4月8日，东部战区组织环台岛战备警巡和“联合利剑”演习；中国船舶集团与法国达飞集团签署建造16艘超大型集装箱船协议；中法签订200亿美元飞机采购协议；航发科技、凤凰光学、中船科技相继发布22年报。

　　行业数据：造船方面本周波罗的海运费指数：干散货（BDI）上涨11.19%，中国出口集装箱运价指数（CCFI）本周下跌0.58%；波罗的海运费指数：原油（BDTI）本周下跌10.94%；波罗的海运费指数：成品油（BCTI）下降18.75%；造船钢材价格较上周下降0.62%；3月新造船价格指数在高位保持小幅上涨0.69%。军工原材料方面，本周海绵钛价格平稳没有变化，丙烯腈价格下降了4.59%，LME3个月镍价较上周下降了2.33%。

　　行业周观点：本周军工板块涨幅高于沪深300。4月8日由东部战区组织的环岛警巡和演戏，有望催动国防军工板块景气度持续向上。我们认为，提升国防建设的需求长期存在，同时在国际军贸、军转民领域需求的牵引下，国防军工行业有望继续保持高景气度，长期维持增长态势。

　　投资建议：建议沿核心装备、国企改革、军贸及民用三条主线进行投资布局。（1）核心装备主线，推荐中简科技、中航高科、中航重机、中航光电；（2）国企改革主线：推荐中国船舶、中航西飞、中国船舶租赁，建议关注中船防务；（3）军贸及民用主线：推荐国睿科技、广东宏大、航天彩虹、中无人机、苏试试验，建议关注航宇科技。

　　风险分析：国际政治形势变化对军工行业发展产生影响的风险；防务装备市场竞争加剧的风险；防务装备研制进度不及预期的风险。