2022年实现平稳收官，2023Q1成功实现扭亏为盈

　　公司发布2022年年报及2023年一季报，2022全年实现营收27.49亿元，同比+12.83%，归母净利润1.88亿元，同比+9.12%。2023Q1实现营收5.51亿元，同比+4.76%，归母净利润0.10亿元，同比+169.45%，成功实现扭亏为盈。鉴于公司持续推进技术研发与市场开拓，我们维持公司2023、2024年业绩预测，新增2025年业绩预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为2.80/3.85/4.45亿元，对应EPS分别为0.61/0.83/0.96元/股，当前股价对应的PE分别为51.6/47.6/34.6倍，看好公司长期发展，维持“买入”评级。

　　消费电子、元宇宙、新能源三大业务共振推动公司2023Q1营收小幅增长

　　在新型显示、交通、光通信等领域营收受宏观环境影响承压的背景下，公司2023Q1营收成功实现正增长，主要由以下三大业务推动：（1）消费电子领域，可配置视觉系统、智能视觉装备均较好地服务苹果、富士康等战略客户的智能制造与质量管理，推动消费电子领域营收同比+144.30%至1.30亿元；（2）元宇宙领域，公司成功实现FZmotion光学运动捕捉系统、LuStage光场重建系统、LuXR虚拟制作系统等产品的布局，推动元宇宙领域营收同比增长46.26%；（3）新能源领域，公司积极布局锂电前、中、后全工艺段解决方案，完善在锂电市场的产品布局，推动新能源领域营收同比增长47.58%。

　　加强研发提升机器视觉领域技术水平，有望把握下游应用持续渗透的红利

　　公司拟进一步加强在先进成像、算法和软件、自动化领域的技术领先优势，提高机器视觉技术在各种应用场景下的速度、精度和稳定性以拓宽可应用的工业场景，同时积极研究复杂场景下的算法、人眼极限浅缺陷检测、全方位人体采集系统等技术难题，推动公司2023Q1研发费用率同比+2.85pct至18.57%。展望未来，随着机器视觉代替人的需求持续提升以及应用领域不断开拓，叠加公司技术水平持续提升，有望充分把握消费电子、新能源等场景机器视觉需求增长的红利。

　　风险提示：大客户流失风险；产品毛利率下降风险；市场竞争加剧风险。