我国成功发射卫星互联网技术试验卫星，行业发展有望迈入快车道。北京时间2023年7月9日19时00分，我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号丙运载火箭，成功将卫星互联网技术试验卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功，此次发射的卫星互联网技术试验卫星由航天五院抓总研制，长征二号丙/远征一号S运载火箭由航天一院抓总研制。我们认为此次试验卫星的发射成功是我国卫星互联网行业发展里程碑式的节点，标志着我国组网迈出坚实一步，后续试验卫星的陆续发射和卫星正式组网进程可期。

　　蓝箭航天朱雀2号成为全球首枚入轨的液氧甲烷运载火箭。2023年7月12日9时整，我国商业航天企业蓝箭航天朱雀2号遥二火箭从酒泉卫星发射中心96号工位发射升空。蓝箭航天表示下半年将测试发动机的可复用性，2024年将推出朱雀2号V2.0版，该配型将把太阳同步轨道有效载荷投送能力提高到4吨，后续将有望继续对火箭结构、二级火箭的游机等进行优化删减。我们认为蓝箭航天等商业航天企业在运载火箭领域的持续突破，将有望在后续助力我国卫星互联网整体组网进程。

　　航天科工集团布局超低轨通遥一体星座，行业持续扩容。在第九届中国国际商业航天高峰论坛上，中国航天科工宣布正式启动超低轨通遥一体星座建设，预计超低轨通遥一体星座计划今年完成首发星发射，2024年完成9星业务验证星簇的发射，2030年星座规模将扩大到300颗卫星，具备15分钟应急响应能力。我们看到伴随我国航空航天技术的日益精进，卫星星座搭建需求不断涌现，行业天花板有望逐步抬升。

　　投资建议：我们再一次重申卫星互联网有望开启并引领下一轮通信板块基础设施建设，当前我国卫星互联网的发展虽尚处早期起步阶段但发展进程提速显著。短期来看前端卫星生产制造环节将有望依托卫星发射进程提速率先受益，中长期维度随着技术设施建设的逐步完善，下游卫星互联网应用侧相关环节将迎来黄金发展阶段。重点推荐信科移动、创意信息、国博电子（军工组覆盖）、华力创通，同时建议重点关注航天智装、上海瀚讯、铖昌科技、航宇微、天银机电、斯瑞新材等。

　　风险提示：卫星互联网组网进程不及预期；火箭技术发展节奏不及预期；卫星互联网建设资金支持力度不及预期。