核心逻辑

　　化工新材料领域是化工行业未来发展的一个重要方向，传统化工行业随着下游需求增速放缓，市占率向龙头集中是大趋势，核心竞争门槛为成本和效率；下游仍处于快速增长的新材料领域则不同，核心的竞争壁垒为研发能力、产业链验证门槛、服务能力等，随着政策支持，国内化工新材料行业有望迎来加速成长期。我们推荐处于核心供应链、研发能力较强、管理优异的化工新材料优质标的，主要包括电子化学品（半导体材料、显示材料、5G材料等）、新能源材料、医药中间体等领域。维持行业“推荐”评级。

　　行业信息更新

　　半导体相关：

　　7月14日，SEMI中国：SEMI在SEMICONWest2023上发布了《2023年年中半导体设备预测报告》（Mid-YearTotalSemiconductorEquipmentForecast-OEMPerspective）。报告预测，2023年原始设备制造商的半导体制造设备全球销售额将从2022年创纪录的1074亿美元减少18.6%，至874亿美元。2024年将复苏至1000亿美元。

　　显示材料相关：

　　7月11日，LEDinside：随着LED技术和显示市场需求的不断提升，MLED（Mini/MicroLED）作为新一代显示技术正迅速崭露头角，从专业显示市场大步往更大体量的商业和消费级市场渗透，其所呈现出的发展趋势令人瞩目。MLED技术优越的显示性能，令其可应用的场景丰富，从大尺寸显示屏、到AR眼镜、手机、车载显示器，均是MLED可应用范围。其中，在大尺寸LED显示领域，MLED正符合会议一体机、家庭影院、xR虚拟拍摄、户外裸眼3D等新兴高端显示应用的需求，驱动LED显示屏市场迎来新一轮成长。在MLED技术和显示新兴应用快速崛起的背景下，TrendForce集邦咨询看好LED显示屏市场的发展，预计在小间距、MiniLED显示屏产品的推动下，2026年市场规模有望成长至130亿美元。

　　新能源材料相关：

　　7月11日，中国光伏行业协会CPIA：截至2022年底，全国已投运新型储能项目装机规模达870万千瓦，比2021年底增长110%以上。新能源配储中，2022年全年新增投运光伏储能项目装机规模2204MW/4520MWh。分地区来看，华北地区已投运新型储能装机占比28.6%、西北地区占比26.6%、华中地区比16.1%、华东地区占比14.7%、南方地区占比9.4%、西南地区占比2.7%、东北地区占比1.9%。分省域来看，截至2022年底，累计装机规模排名前5的省份分别为：山东、宁夏、广东、湖南、内蒙古。

　　重点企业信息更新：

　　建龙微纳：7月14日，公司发布公告称，截至2023年7月13日，公司募投项目“吸附材料产业园项目（三期）”已全部建设完毕，结项实际累计投入募集资金金额15,997.94万元。预计募集资金节余金额3,226.48万元，公司计划全部用于在建募投项目“技术创新中心建设项目”的建设。

　　重点推荐合盛硅业，公司主要从事工业硅及有机硅等硅基新材料产品的研发、生产及销售，是我国硅基新材料行业中业务链最完整、生产规模最大的企业之一。

　　重点推荐彤程新材，公司积极推进电子材料业务，紧紧抓住关键材料急需国产化替代的契机，巩固半导体光刻胶和显示光刻胶板块协同发展的优势，实现光刻胶横向产业新突破，并反溯核心原材料的开发，加快公司电子酚醛树脂在光刻胶领域的开发及导入，充分发挥公司产业链优势，形成产业链一体发展的新模式。

　　风险提示：替代技术出现；行业竞争加剧；经济大幅下行；产品价格大幅波动；重点关注公司业绩不达预期等。