投资建议与盈利预测：光伏行业保持高景气度，银浆市场需求旺盛，公司产能持续释放；N型银浆技术不断进步，布局上游银粉业务，降低生产成本，保障公司盈利能力。预计公司2023~2025年归母净利6.18/8.42/10.61亿元，对应2023-2025年PE24/18/14倍。首次覆盖，给予“买入”评级。
　　风险提示：全球经济不景气，光伏装机需求下行；产业内竞争格局恶化；原材料价格大幅度波动；公司产能投放不及预期；欧美贸易壁垒致行业发展受阻。