海内外电动车销量环比增长，看好后续销量稳步提升，建议关注电池及新技术
　　国内方面，各车企公布9月份交付数据，其中比亚迪9月交付28.74万辆，同比+42.8%，环比+5%，全年已累计交付200万辆。新势力方面，理想、蔚来、小鹏、零跑、哪吒9月交付分别为3.6/1.56/1.53/1.58/1.32万辆，同比+213%/+44%/+81%/+43%/-27%，环比+3%/-19%/+12%/+11%/+9%。传统车企孵化品牌极氪、埃安、深蓝、岚图9月交付分别为1.21/5.16/1.74/0.5万辆，同比+46%/+72%/+198%/+99%，环比-2%/+15%/+18%/+25%。根据乘联会预计，9月份新能源车狭义销量为75万，环比+4.7%，渗透率约为37.9%。海外方面，欧洲七国（英、法、德、意、挪、西、瑞）9月合计电动车销量约为20.4万辆，同比+2%，环比+6%，渗透率为22%。此外，特斯拉公布三季度生产及交付数据，全球范围内特斯拉在Q3生产43万辆，同比+18%，交付43.5万辆，同比+27%，前三个季度交付量已超2022全年。新能源车需求韧性强，我们看好后续销量将稳步提升。锂电产业链如期复苏，单月排产环比提升，建议优先关注电池厂；同时关注新技术进展，钠电池、复合铜箔、磷酸锰铁锂、硅基负极、电池回收利用等。
　　欧盟反补贴调查正式立案，或将加速中国新能源企业海外建厂进程
　　10月4日，欧盟委员会发布公告，决定对进口自中国的纯电动载人汽车发起反补贴调查。调查对象是产自中国的9座及以下纯电动乘用车。此前欧盟内部态度分化，德国作为汽车制造大国，中国市场对他们来说举足轻重，因此态度并不积极。而从真实售价来看，中国电动车在海外销售价格远高于国内，在今年9月的慕尼黑车展，比亚迪海豹售价比其国内售价高出80%以上。我们认为长期来看，反补贴调查影响有限，但欧洲市场作为中国电动车的重要市场，或将加速中国新能源企业海外建厂进程。
　　建议关注：一产能释放、成本压力缓解毛利回升电池厂：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等；二供需支撑锂价高位利润释放锂资源公司：科达制造、天齐锂业、融捷股份等；三格局优壁垒高的中游材料环节及新技术：美联新材、东威科技、骄成超声、道森股份、英联股份、光华科技等。
　　风险提示：新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。