本周观点

　　1)23H2重磅智能化、新能源新车有望驱动需求向好，关注高阶智驾量产进程领先的新势力车企;2)城市NOA、“通勤模式”上车有望加速催化L3级智驾落地，预计25年渗透率或快速提至10%，带动汽零赛道扩容。智能化主线下我们关注:域控、线控制动等仍处加速渗透期，且车企技术布局少，独立供应商竞争格局佳的细分赛道，领先企业包括科博达;新势力中份额较高，有望深度配套平台车型，实现量价齐升的企业，如星宇股份;高阶智驾的关键增量部件，包括惯导系统等;3)重卡10月销售8万辆，俄罗斯报废税带来的边际影响逐步消减，燃气车及出口维持热销，Q4有望延续温和复苏。

　　子行业观点

　　1）零跑与Stellantis的股权交易正式完成，Stellantis持股21.26%成为第二大股东。公司预计将于24Q3开始在欧洲交付C10车型，借助Stellantis已有的销售渠道，出海进程顺利。我们看好主机厂通过技术输出/海外建厂/合资共赢等方式打造出口成长新路径，开辟更大利润空间。2）长安与华为签订《投资合作备忘录》，华为拟成立智能车解决方案业务新公司，业务范围包括智驾解决方案、智能座舱、智能数字平台、智能车云、AR-HUD与智能车灯等，长安汽车及关联方拟出资参股，比例不超40%。我们认为该合作将助力长安智能化升级的同时，也有望进一步加速国内智能车渗透。

　　重点公司及动态

　　乘用车板块看好：1)长安汽车：新车周期及华为合作共振，整体经营向好；2)关注智驾布局较快的小鹏，及渠道开拓、新车发布积极的比亚迪、理想。零部件板块推荐智能化赛道+头部新势力产业链：1)科博达:车身域控、底盘控制驱动业绩兑现；2)星宇股份:我们预计23-24年新能源订单加速放量。

　　风险提示：宏观经济下行致需求不足；芯片短缺问题持续。