本周观点

　　1)23H2重磅智能化、新能源新车有望驱动需求向好，关注高阶智驾量产进程领先的新势力车企;2)城市NOA、“通勤模式”上车有望加速催化L3级智驾落地，预计25年渗透率或快速提至10%，带动汽零赛道扩容。智能化主线下我们关注:域控、线控制动等仍处加速渗透期，且车企技术布局少，独立供应商竞争格局佳的细分赛道，领先企业包括科博达;新势力中份额较高，有望深度配套平台车型，实现量价齐升的企业，如星宇股份;高阶智驾的关键增量部件，包括惯导系统等;3)重卡10月销售8万辆，俄罗斯报废税带来的边际影响逐步消减，燃气车及出口维持热销，Q4有望延续温和复苏。

　　子行业观点

　　1)Cybertruck首批车主交付，后驱/四驱/顶配车型起售价分别为60,990/79,990/99,990美元，将于24-25年陆续批量交付；2)江淮正式官宣与华为合作打造豪华智能网联车，由江淮汽车总体负责开发制造，依托华为终端销售，并共同搭建服务体系。华为合作版图进一步拓宽，国内智能车有望加速渗透，我们看好与智选系列深度合作配套的产业链标的，受益于“大华为”车型矩阵扩张收获新增长。3)新势力11月交付出炉，问界新M7智驾认可度高，单车月交付1.5万辆；理想延续强势表现，月交付再破4万；小鹏连续第二个月交付2万辆，MPV新车X9有望带来增量；零跑交付1.85万辆，同比增超130%，新车C10将于24年1月预售，迈上全球征途。

　　重点公司及动态

　　乘用车板块看好：1)长安汽车：新车周期及华为合作共振，整体经营向好；2)关注智驾布局较快的小鹏，及渠道开拓、新车发布积极的比亚迪、理想。零部件板块推荐智能化赛道+头部新势力产业链：1)科博达:车身域控、底盘控制驱动业绩兑现；2)星宇股份:23-24年新能源订单加速放量。

　　风险提示：宏观经济下行致需求不足；芯片短缺问题持续。