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【浙江同花顺云软件有限公司投资顾问 孙振学 (编号A1040623020001)风险提示:相关资讯及股票来源于公开信息,仅供参考,不构成个股推荐投资建议和收益承诺,投资决策由投资者做出,投资者据此操作风险自担。投资顾问不得代投资者作出投资决策。股市有风险,投资需谨慎。】
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作法不自毙,悠然造“求斯”(Truth)。
1.公司内在价值计算:
9.721*(1-0.6064)=3.826186(亿股有价股票数,总股本跌去债务股)。
9.721*0.6064=5.894814(亿股,债务股)
3.826186*13.5=51.653511(亿元,市值,上市前筹集资金,有价股票数乘以净资产价格。对应股价是
51.653511/9.721=5.3136元/股,公司上市前筹集资金成本价,原始股 )。
51.653511*(1+0.6064)=82.9762(包含债务的市值,注意了这个价格和最高价比较),82.9762-51.653511=31.322689(亿元债务,每股债务是:31.322689/9.721=3.222167元 )。也可以这样计算债务:
5.3136*(1+0.6064)=8.535767,
8.535767-5.3136=3.222167元/股(上市前公司债务,也可以是贷款)。
以上是公司上市前的基本情况。
2. 最高有价市值减去股权的黄金分割点: (51.65-5.3136)*0.382+5.3136= 23。
最高有价市值跌去发行费用:
51.653511/1.233=41.8896 , 再跌去债务41.8896*(1-0.6064)=16.4877 ,再跌去债务用于还债:16.4877*(1-0.6064)=6.48595,6.4859以上还了债务,6.4859以下买,理论上,6.48959买入,能获利11.14%。股权投资价格是5.3136*1.382= 7.34。
3. 问投资价值区间是?
区间:[5.3136,51.6535]有些大,压缩一下吧:
[5.3136,23],
再压缩一下:
[5.3136,16.4887]理论上,16.4887买点儿(注意了这个儿字),能有11.14%的利润:16.4887*(1+0.1114)=18.325。
再压缩一下:
[5.3136,6.4859]公司成了自己的了。5.3136*(1+0.114)=5.92。
5.3136*2=10.6272,(原始股权翻倍)先把债务还了:10.6272*(1-60.64)=4.182。再谈收益:4.182*(1+0.1114)=4.