日期 股票名称 研报标题
04月29日 富佳股份 汇兑收益改善，国内收入增速较优
04月19日 富佳股份 核心客户打造基本盘，储能赛道贡献新增量
11月15日 富佳股份 公司信息更新报告：Q3收入增速恢复，发力储能新赛道
11月01日 富佳股份 国内市场拓展收效显著，新业务新品类协同提供增量
10月16日 富佳股份 新客户布局结合海内外市场协同，推动业绩增长（重复上传，且标题错误）
10月16日 富佳股份 新品类、新客户布局结合海内外市场协同，推动业绩增长
08月30日 富佳股份 外销承压，内销增长
08月29日 富佳股份 公司信息更新报告：客户去库存拖累Q2业绩，新业务新赛道加速拓展
08月26日 富佳股份 半年报点评：海外整体承压，储能有望贡献更大营收增量
05月03日 富佳股份 海外需求疲软，Q1收入承压
04月27日 富佳股份 2023年一季报点评：Q1经营承压，外延拓展新赛道
04月26日 富佳股份 季报点评：汇兑贡献减小，业绩有所承压
03月24日 富佳股份 公司信息更新报告：业绩符合预期，看好新品类拓展逻辑持续兑现
03月23日 富佳股份 收入结构优化，积极拓展新赛道
03月23日 富佳股份 业绩逆势增长凸显韧性，新品类及新赛道打开未来增长空间
03月23日 富佳股份 汇兑收益增厚业绩，开拓家用储能新赛道
03月22日 富佳股份 财报超预期，积极布局新赛道
11月01日 富佳股份 新客户贡献收入增量，人民币贬值增厚利润
10月27日 富佳股份 公司信息更新报告：Q3收入稳健增长，洗地机新业务拓展顺利
10月27日 富佳股份 新客户贡献收入增量，人民币贬值增厚利润
10月27日 富佳股份 外销超预期，汇兑损益贡献盈利弹性
08月26日 富佳股份 公司信息更新报告：2022Q2业绩高增，看好汇率贬值、产品结构优化、原材料价格下行驱动净利率持续提升
08月25日 富佳股份 汇兑损益改善，研发持续赋能新品
08月09日 富佳股份 公司首次覆盖报告：吸尘器代工主业稳健，洗地机新品类打开成长空间
05月23日 富佳股份 隐形冠军系列之一：垂直供应链护航，第二曲线扬帆
04月26日 富佳股份 国内吸尘器ODM龙头企业，上市助力新成长
12月20日 富佳股份 公司研究报告：与JS环球生活深度绑定，新品研发及区域拓展贡献增长
12月20日 富佳股份 与JS环球生活深度绑定，新品研发及区域拓展贡献增长
11月05日 富佳股份 核准制新股申购策略报告：富佳股份-国内知名的清洁家电ODM供应商
业绩逆势增长凸显韧性，新品类及新赛道打开未来增长空间
　　事件：2023年3月22日，公司发布《2022年年度报告》，2022年全年公司实现营收27.44亿元，同比增长5.53%；实现归母净利润3.47亿元，同比增长49.76%。其中，境外业务23.30亿元，境内业务4.15亿元。
　　营收结构多元化打造业绩韧性，布局全球动能强劲。2022年年内，公司以ODM形式与方太合作研发的首款洗地机完成上市及升级迭代，其中V系列线上销售额破亿，2023年将继续推出新款洗地机。此外，公司还与JS全球生活共同推出两款洗地机产品，全年生产超30万台，成为继吸尘器、扫地机器人后的又一重磅新品。基于公司新拓展的洗地机业务已经在国内、国外市场均取得积极进展，预计后续将持续贡献业绩增长，而商用美容仪也进入量产阶段，并将于2023年贡献营收。目前公司已经形成多元化的营收结构，在2022年行业整体承压的情况下，公司仍实现营收及净利润的同比增长，其中归母净利润增速亮眼，凸显业绩韧性。剔除汇兑损益的影响，随公司营收结构多元化以及全球化布局不断取得进展，未来业绩动能强劲。
　　毛利率及净利率增长显著，海外基地扩产实现安全与降本增效并重。
　　2022年公司毛利率为20.11%，同比增长3.28个百分点；净利率为12.71%，同比增长3.72个百分点。在优秀的供应链整合能力加持下，公司实现了对吸尘器产品关键环节的质量把控，并具备成本优势。在此基础上，公司越南生产基地产能扩张，2022年全年产能和销售额分别达到94.9万台及4.78亿元，分别同比增长96.5%及122.65%。目前公司正向全球化管理和运营的方向发展，已在越南当地建立供应商网络，并逐渐将一些非核心部件供应转移至越南。通过海外生产基地的布局，一方面公司可规避境外客户供应链安全政策调整带来的业务风险，另一方面可进一步巩固成本优势，并提高产业链运营效率，叠加公司在研发、项目管理以及供应链整合等方面的优势，公司核心业务指标有望持续改善。
　　储能业务取得实质性进展，即将进入收获期。2022年11月，公司公告取得羲和未来15%的股权，发力储能领域。目前公司已在短时间内完成生产线布置，并开始正式生产。受益于海外能源危机催生的家用储能产品需求，预计公司储能产品即将进入收获期，同时也将为进军工商业储能积蓄技术储备。此外，公司还筹划进入医疗器械赛道，并计划在3-5年内有所建树。在原有主业稳健发展的同时，基于公司现有优势以及与新拓展赛道的业务协同性，公司未来新业绩增长点可期。
　　风险提示：
　　客户集中度高风险；
　　海外贸易政策变化风险；
　　原材料价格及汇率波动风险。