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04月30日 北新建材 深度报告:全球石膏板龙头,防水涂料两翼业务助力业绩再腾飞
04月30日 北新建材 24Q1业绩超预期,一体两翼全面发力
04月30日 北新建材 24Q1业绩亮眼,一体两翼协力成长
04月30日 北新建材 嘉宝莉并表资产协同优化,央企建材龙头逆势继续扩张
04月29日 北新建材 业绩稳步高增,“一体两翼”持续发力
04月29日 北新建材 Q1收入利润高增,“一体两翼”布局再加码
04月29日 北新建材 2024年一季报点评:Q1业绩超预期,一体两翼加速布局
04月29日 北新建材 2024年一季报点评:收入业绩均高增,经营情况超预期
04月29日 北新建材 收入逆势快速增长,盈利水平高位提升
04月29日 北新建材 2024Q1营收/业绩增速亮眼,盈利能力和现金流同比显著改善
04月28日 北新建材 2024年一季报点评:Q1业绩逆势高增,“一体两翼”持续领跑
04月28日 北新建材 Q1业绩略超预期,经营现金流亦有改善
04月28日 北新建材 2024年一季报点评:“平台型”北新已具规模,一体两翼周期底部加码布局
04月28日 北新建材 Q1业绩超预期,多业务线齐头并进
04月28日 北新建材 2024年一季报点评:Q1业绩超预期,石膏板稳健发展、并表公司增厚业绩
04月27日 北新建材 24Q1业绩逆势高增,主业基础夯实,两翼加速腾飞
04月27日 北新建材 Q1业绩超预期,一体两翼全面发力
04月12日 北新建材 2023年年报点评:涨价行情在趋势中,高股东回馈有望持续
04月09日 北新建材 2023年报点评:经营韧性十足,期待成长兑现
04月01日 北新建材 石膏板基本盘扎实,两翼业务逆势扩张积累长期爆发力
03月28日 北新建材 2023年业绩点评:石膏板业务稳中有升,两翼业务持续发力
03月25日 北新建材 业绩稳健增长,分红率继续提升
03月25日 北新建材 一体两翼携手并进,未来成长空间可期
03月22日 北新建材 石膏板价稳量升,两翼齐飞待放量
03月22日 北新建材 石膏板主业持续稳健,两翼及“石膏板+”快速发展
03月21日 北新建材 2023年报点评:加速转型消费建材服务商,多品类多市场布局突破成长天花板
03月21日 北新建材 2023年年报点评:“一体两翼”高质量发展,长期价值显著
03月21日 北新建材 一体稳扎稳打,两翼蓄势待发
03月21日 北新建材 “一体”现金牛,“两翼”双起飞
03月21日 北新建材 全年业绩向好,“一体两翼”持续发力
03月21日 北新建材 经营质量改善,“两翼”增长仍具潜力
03月21日 北新建材 两翼布局逐渐完善,强激励高分红护航成长
03月21日 北新建材 两翼创业绩突破可能,成本控制凸显管理水平
03月20日 北新建材 2023年年报点评:两翼业务及“石膏板+”业务快速发展,分红比例提升
03月20日 北新建材 营收/业绩增长稳健,两翼营收快速增长,经营性现金流表现亮眼
03月20日 北新建材 2023年年报点评:石膏板主业稳健增长,防水业务表现亮眼
03月20日 北新建材 23年业绩符合预期,期待“一体两翼”蓄势长期成长
03月20日 北新建材 Q4扣非净利高增,分红率提升至40%
03月20日 北新建材 “一体”稳定、“两翼”助成长,提高分红率
03月20日 北新建材 2023年年报点评:盈利表现符合预期,提高分红重视股东回报
03月19日 北新建材 “一体”持续发力,“两翼”振翅待飞
03月07日 北新建材 更新报告:落实“质量回报双提升”,长期价值凸显
03月06日 北新建材 事件点评:推动“质量回报双提升”,“一体两翼”凸显长期价值
01月19日 北新建材 首次覆盖报告:一体两翼,全球布局,引领公司再攀新峰
01月17日 北新建材 Commentary: Positive equity incentive goals, further implementation of Carpoly acquisition
01月17日 北新建材 Commentary: Positive equity incentive goals, further implementation of Carpoly acquisition(替换)
01月10日 北新建材 股权激励凸显发展要求和方向,内生和外延并进
01月05日 北新建材 更新报告:股权激励目标积极,涂料并购方案落地
01月05日 北新建材 收购嘉宝莉补强“两翼”,股权激励彰显信心
01月04日 北新建材 并购助力涂料业务快速成长,推进公司新发展
01月03日 北新建材 股权激励+收购嘉宝莉超预期,“一体两翼”振翅腾飞
01月03日 北新建材 股权激励目标长远,拟收购嘉宝莉扩大涂料业务版图
01月03日 北新建材 重大事项点评:激励计划超市场预期,重组嘉宝莉助力“两翼齐飞”
01月02日 北新建材 嘉宝莉收购落地,股权激励彰显公司发展信心
01月02日 北新建材 股权激励彰显发展信心,收购嘉宝莉完善涂料布局
01月02日 北新建材 重大事项点评:股权激励目标积极,重组嘉宝莉进一步落地
01月02日 北新建材 股权激励彰显发展信心,收购嘉宝莉打开涂料板块增长空间
01月01日 北新建材 股权激励及嘉宝莉收购落地,一体两翼发展提速
01月01日 北新建材 石膏板+放量,一体两翼腾飞
01月01日 北新建材 股权激励目标超预期,收购嘉宝莉稳步推进
01月01日 北新建材 激励高目标彰显信心,嘉宝莉落地一体两翼加速
01月01日 北新建材 股权激励与嘉宝莉收购齐落地,“一体两翼”加速腾飞
01月01日 北新建材 事件点评:振翅涂料翼,激励行动中,估值待修复
01月01日 北新建材 激励及并购落地,涂料版图布局深化
12月04日 北新建材 3Q23 Earnings Review: Steady QoQ growth in GPM and continued high operating quality
11月07日 北新建材 收入继续逆势增长,盈利水平高位稳定
11月03日 北新建材 Q3营收延续增长,“一体两翼”加速布局
11月02日 北新建材 公司季报点评:一体两翼助力增长,盈利较稳健
11月01日 北新建材 稳健增长,经营质量优异
10月31日 北新建材 石膏板成长空间可期,两翼业务齐头并进
10月30日 北新建材 2023年三季报点评:Q3业绩稳健增长,防水、涂料布局再推进
10月30日 北新建材 费用率短期提升,“一体两翼”加速推进
10月30日 北新建材 “一体两翼”全面发力,高质成长正当其时
10月30日 北新建材 2023年三季报点评:业绩稳增下外延式扩张有基础
10月29日 北新建材 23Q3业绩稳增,收购股权强化两翼布局
10月28日 北新建材 2023年三季报点评:销售费用明显扩增,单季毛利率同比改善
10月28日 北新建材 毛利率稳健,“一体两翼”布局进一步完善
10月27日 北新建材 2023年三季报点评:营收稳健增长,拟收购涂料资产强化两翼布局
10月27日 北新建材 主业利润稳中有增,看好“两翼”发展潜力
10月27日 北新建材 Q3业绩稳健增长,积极推进“一体两翼”战略
10月27日 北新建材 一体两翼稳步推进,涂料领域再下一城
10月27日 北新建材 Q3毛利率同比提升,经营性现金流改善显著
10月27日 北新建材 Series Report (6) (Fulltext): Coating complementarity analysis of the proposed Carpoly acquisition
10月27日 北新建材 2023年三季报点评:毛利率环比稳健,高经营质量延续
10月27日 北新建材 Q3稳健增长,一体两翼布局加速
10月19日 北新建材 Series Report (6) (Takeaway): Coating complementarity analysis of the proposed Carpoly acquisition
10月18日 北新建材 多角度看北新建材系列报告之六:涂料翼有意收购嘉宝莉,多维度看两者互补性
10月17日 北新建材 系列报告之六:涂料翼有意收购嘉宝莉,多维度看两者互补性
09月25日 北新建材 拟收购嘉宝莉涂料,一体两翼战略大突破
09月25日 北新建材 嘉宝莉涂料,一体两翼战略大突破
09月25日 北新建材 拟收购嘉宝莉控制权,加速布局涂料翼
09月22日 北新建材 点评报告:收购知名涂料企业嘉宝莉,业务版图再扩张
09月21日 北新建材 公司点评报告:意向控股嘉宝莉,涂料一翼加速布局
09月21日 北新建材 拟收购嘉宝莉,涂料业务有望实现战略性突破
09月21日 北新建材 事件点评:涂料翼,待振翅
09月21日 北新建材 公司研究点评报告:意向收购嘉宝莉,一体两翼加速推进
09月21日 北新建材 拟收购嘉宝莉补强涂料,一体两翼战略持续深化
09月21日 北新建材 拟收购嘉宝莉,有望强化“涂料翼”
09月07日 北新建材 Series Report (5) (Fulltext): Gypsum boards’ consumer attributes: Through the lens of BNBM’s product lines and price bands
09月01日 北新建材 Q2业绩超预期,稳价拓量增强盈利能力
08月25日 北新建材 公司半年报:石膏板盈利逆势提升,防水量利双升
08月23日 北新建材 Series Report (5) (Takeaway): Gypsum boards’ consumer attributes-Through the lens of BNBM’s product lines and price bands
08月23日 北新建材 2023年半年报点评:行业低迷期降本提效,凸显稳健发展韧性
08月23日 北新建材 2023年中报点评:Q2业绩超预期,盈利显著提升,多元化快速推进
08月23日 北新建材 业绩稳步增长,现金流表现较好
08月22日 北新建材 系列报告之五:从北新建材的产品系和价格带看石膏板行业的消费属性
08月22日 北新建材 盈利显著改善,两翼发展向好
08月22日 北新建材 重识北新:从工业品走向消费品
08月22日 北新建材 2023年中报点评:石膏板议价能力体现,防水业务逆势提升
08月22日 北新建材 Q2盈利持续提升,“一体两翼”助力腾飞
08月22日 北新建材 一体两翼持续推进,业绩超预期增长
08月21日 北新建材 Q2盈利能力提升,“一体两翼”高质量发展
08月21日 北新建材 中报业绩超预期,“两翼”增长亮眼
08月21日 北新建材 2023年中报点评:23Q2逆势增长提速,多品类成长性逐步兑现
08月21日 北新建材 业绩超预期;石膏板高端化显效;防水市占加速提升
08月21日 北新建材 2023年中报点评:高质量,高成长
08月21日 北新建材 2023年半年报点评:盈利超预期,受益饱和营销、成本下降
08月21日 北新建材 Q2营收/归母业绩表现亮眼,净利率和现金流同比改善显著
08月21日 北新建材 2023年半年报点评:Q2业绩表现超预期,稳价拓量增强盈利能力
08月20日 北新建材 超预期背后的长期逻辑兑现
08月20日 北新建材 业务稳健发展,市场压力下龙头优势突出
08月20日 北新建材 Q2业绩表现亮眼,“一体两翼”业务稳健向上
08月19日 北新建材 一体两翼持续贯彻,稳价控本利润释放
05月11日 北新建材 23Q1收入增速转正,国企改革下管理费率下降
05月08日 北新建材 稳健依旧,成长可期
05月08日 北新建材 压力之下稳健经营,分红率小幅提升
05月05日 北新建材 开年稳健增长,一体两翼上行可期
05月04日 北新建材 2023年一季报点评:高基数下表现稳健,防水重回驱动增长项
05月03日 北新建材 23Q1业绩稳健,收购资产加速布局涂料翼
05月03日 北新建材 2023年一季报点评:石膏板盈利稳健,防水底部回升
05月03日 北新建材 业绩小幅增长,公司业务、渠道布局不断完善
04月29日 北新建材 2023年一季报点评:防水业务市占提升,23Q1稳健开局
04月27日 北新建材 2022年报点评:逆势提价彰显龙头本色,需求回暖业绩有望改善
04月12日 北新建材 2022年年报点评:石膏板主业经营韧性凸显,防水业务短期承压
04月02日 北新建材 2022年年报点评:逆境提价展现石膏板定价权,静待家装渗透、乡县下沉
03月28日 北新建材 行业景气底部,公司经营稳健
03月26日 北新建材 韧性十足,价值典范
03月25日 北新建材 无惧压力稳健发展,展望未来拐点已至
03月24日 北新建材 逆境方显韧性,未来成长可期
03月24日 北新建材 业绩暂时承压,完善渠道布局奠定发展基础
03月24日 北新建材 2022年报点评:主业石膏板韧性较强,23年多元化业务盈利有望触底回升
03月24日 北新建材 全年业绩下滑,石膏板业务保持强势
03月24日 北新建材 22年业绩短期承压,看好23年需求复苏与渠道优化
03月24日 北新建材 石膏板定价权优势凸显,静待行业需求回暖
03月23日 北新建材 2022年年报点评:行业底部彰显韧性,业绩修复值得期待
03月23日 北新建材 2022年年报点评:石膏板为基,轻装蓄力待出发
03月23日 北新建材 2022年年报点评:全年业绩有所承压,优化渠道提升经营韧性
03月23日 北新建材 业绩短期承压,待优化显效需求复苏
03月23日 北新建材 公司点评报告:产品结构调整对冲行业下行趋势,龙头风采依旧
03月23日 北新建材 公司点评报告:业绩短期承压,营收有望修复
03月23日 北新建材 疫情/地产压力下业绩下滑,石膏板龙头经营优势突出,看好各业务未来改善
03月23日 北新建材 需求+成本导致业绩承压,未来修复可期
03月23日 北新建材 疫情/地产压力下业绩下滑,石膏板龙头经营优势突出,看好各业务未来改善(水印)
03月23日 北新建材 证券研究报告:压力之下稳健经营,分红率小幅提升
03月23日 北新建材 2022年年报点评:短期阶段性承压,期待需求复苏业绩提升
03月23日 北新建材 2022年年报点评:石膏板主业经营韧性凸显,防水业务短期承压
03月23日 北新建材 22年业绩承压,23年量价上行可期
03月22日 北新建材 压力期已过,23年望否极泰来
03月22日 北新建材 2022年年报点评:经营稳健,展望复苏
03月22日 北新建材 2022年年报点评:市场压力背景下显龙头竞争力
11月14日 北新建材 Q3石膏板销量承压;新规利好央企防水龙头
11月02日 北新建材 2022年三季报点评:行业周期下行,经营韧性仍显
11月01日 北新建材 毛利率同比提升,现金流表现优异
11月01日 北新建材 公司动态点评:Q3业绩承压,长期基本面向好
10月31日 北新建材 需求下滑致业绩承压,政策加持发展可期
10月31日 北新建材 Q3收入继续承压,政策发力有望加速龙头成长
10月31日 北新建材 2022年三季报点评:需求下滑拖累业绩,底部彰显核心竞争力
10月31日 北新建材 短期营收/业绩承压,石膏板龙头长期发展韧性十足
10月31日 北新建材 2022年三季报点评:穿越周期,行稳致远
10月29日 北新建材 2022年三季报点评:需求下滑Q3业绩承压,石膏板龙头静待需求恢复
10月29日 北新建材 2022年三季报点评:Q3单季收入同比-14.8%,业绩继续承压
10月28日 北新建材 2022年三季报点评:需求偏弱影响Q3业绩,盈利企稳,现金流承压
10月28日 北新建材 下游需求弱势影响业绩,Q4业绩或修复
10月27日 北新建材 毛利率同比回升,石膏板稳健运行
10月27日 北新建材 行业景气恶化,公司盈利能力展现出较强韧性
10月27日 北新建材 2022年三季报点评:Q3行业压力之下,营收及利润率阶段性下滑
10月27日 北新建材 2022年三季报点评:石膏板盈利逆市抬升,防水最差时刻已过
10月27日 北新建材 2022年三季报点评:业绩符合预期,报表保持高质量
10月27日 北新建材 盈利阶段性承压,石膏板主业韧性依旧
10月27日 北新建材 公司季报点评:下游需求疲软,煤价大涨拖累净利润
10月27日 北新建材 收入稳健彰显韧性,回款略显压力
10月14日 北新建材 从石膏板的消费属性看北新建材的中期成长
09月09日 北新建材 石膏板主业稳固,经营依旧稳健
08月26日 北新建材 2022年中报点评:石膏板主业韧性凸显,各项业务稳步推进
08月24日 北新建材 公司动态点评:收入稳中有增,筑牢多板块及全球布局之基
08月24日 北新建材 2022年中报点评:收入稳健增长,石膏板主业优势凸显
08月23日 北新建材 2022年半年报点评:主业维持稳定发展,防水业务短期承压
08月23日 北新建材 石膏板主业营收稳步增长,盈利能力承压下半年有望改善
08月23日 北新建材 石膏板龙头地位稳固,行稳致远
08月23日 北新建材 2022年中报点评:主业抗风险能力凸显,需求及成本压力下多元化业务盈利下滑
08月23日 北新建材 石膏板韧性较强,原材料上涨影响盈利
08月23日 北新建材 2022半年报点评:石膏板规模效应显著,绿色发展促进低碳转型
08月22日 北新建材 石膏板韧性依旧,经营整体延续稳健
08月22日 北新建材 2022年中报点评:盈利能力稳健,防水有望边际改善
08月22日 北新建材 2022年中报点评:石膏板收入稳健增长
08月22日 北新建材 收入仍具韧性,下半年盈利有望逐步好转
08月22日 北新建材 泰山高端化继续显效,石膏板定价力护航Q2收入韧性
08月22日 北新建材 2022年半年报点评:石膏板主业仍具韧性,防水业务暂时承压
08月22日 北新建材 H1收入稳健,石膏板主业显韧性
08月22日 北新建材 疫情和原材料上行影响当期业绩,石膏板业务盈利稳健
08月22日 北新建材 2022年半年报点评:石膏板继续行使提价权,静待“交楼”加快、竣工回暖
08月22日 北新建材 主业彰显韧性,高质量成长典范
08月22日 北新建材 2022年半年报点评:石膏板主业稳定,关注下半年需求边际改善
08月21日 北新建材 上半年营收同比提升,原料价格提高叠加需求放缓致毛利下滑
08月20日 北新建材 公司半年报:多重压力之下,公司保持优秀盈利水平
06月19日 北新建材 需求承压盈利修复,看好公司长期成长性
06月19日 北新建材 铸就高质量成长的典范
06月17日 北新建材 成长性凸显,定价权兑现
05月16日 北新建材 全球石膏板龙头地位稳固,“两翼”布局大举推进发展可期
05月10日 北新建材 2022一季报点评:Q1经营持续稳健,防水版图继续扩张
05月06日 北新建材 2022Q1业绩点评:收入增长盈利承压,防水版图再添一城
05月06日 北新建材 转嫁成本压力体现高市占率下定价权
05月05日 北新建材 公司深度报告:“一体两翼”落地,石膏板龙头扬帆前行
05月05日 北新建材 22Q1业绩韧性彰显,防水再添劲旅
05月05日 北新建材 2022年一季报及联合重组防水企业事项点评:经营保持稳健,防水版图有望继续扩张
05月05日 北新建材 Q1利润稳健增长,防水布局继续推进
05月05日 北新建材 石膏板强定价力再次彰显,防水“翼”布局再下一城
05月05日 北新建材 2022年一季报点评:Q1表现超预期,看好石膏板提价+防水边际改善
05月05日 北新建材 2022年一季报点评:石膏板业务王者荣耀,新品类业务步履不停
05月05日 北新建材 2022年一季报点评:经营展现韧性,防水整合再进一步
05月04日 北新建材 22Q1经营稳健,防水版图再阔疆域
05月01日 北新建材 2022年一季报点评:Q1业绩稳健增长,防水收购再下一城
04月30日 北新建材 Q1业绩逆势稳增,拟收购资产再扩防水翼
04月30日 北新建材 公司季报点评:转嫁成本压力体现高市占率下定价权
04月21日 北新建材 管理变革元年,石膏板固本+大小“两翼”齐飞
03月30日 北新建材 全球石膏板巨头,高质量成长标杆
03月29日 北新建材 高质量稳健增长,内部整合元年
03月28日 北新建材 2021年报点评:石膏板市占率续创新高,两翼布局扎实推进
03月27日 北新建材 石膏板龙头市占率稳升,“两翼”渐丰
03月25日 北新建材 2021年年报点评:石膏板业务亮眼,防水受原材料涨价影响承压
03月25日 北新建材 一体两翼稳健增长,逆境方显英雄本色
03月24日 北新建材 石膏板龙头地位稳固
03月24日 北新建材 2021年报点评:石膏板市占率大幅提升,多元布局再推进,但短期盈利承压
03月24日 北新建材 石膏板主业定价力凸显,高质发展依然在路上
03月24日 北新建材 2021年年报点评:业绩再创新高,石膏板优势进一步扩大
03月24日 北新建材 提价带动Q4毛利率回升,回款创历史最优
03月24日 北新建材 多成长曲线构筑高质量发展,看好长期成长性
03月23日 北新建材 石膏板保持高增长,有望受益绿色建筑趋势
03月23日 北新建材 2021年年报点评:业绩基本符合预期,“一体两翼”稳步推进
03月23日 北新建材 石膏板市占率进一步提升,防水经营质量改善
03月23日 北新建材 石膏板保持强劲,两翼高质发展
03月23日 北新建材 年报点评:“一体两翼”布局稳步推进,业绩稳健增长
03月23日 北新建材 2021年公司现金流大增,原料价格上涨导致毛利率承压
03月23日 北新建材 石膏板渐进收获期,海外和两翼促新成长
03月23日 北新建材 2021年报点评:Q4盈利能力提升,经营质量稳健
03月23日 北新建材 公司年报点评:王者北新市占率提升、提价转嫁成本压力
03月23日 北新建材 2021年年报点评:石膏板再提市占率,防水利润继续承压
03月23日 北新建材 2021年年报点评:残酷环境下的靓丽答卷
01月20日 北新建材 21年业绩稳健增长,“一体两翼”发展有望提速
01月20日 北新建材 石膏板业务持续增长,龙头兼具成长性
01月20日 北新建材 石膏板主业基础稳固,多元品类蓝图拓开
01月20日 北新建材 单四季度净利增速企稳,高质量发展延续
01月20日 北新建材 2021年业绩预告点评:单Q4受需求压力影响,但成长空间仍在
12月19日 北新建材 公司深度研究:“一体两翼”布局加速,长期投资价值凸显
11月04日 北新建材 石膏板盈利承压,现金流继续改善
11月03日 北新建材 石膏板盈利见底,高质量发展可期
10月30日 北新建材 前三季度现金流大增,受成本影响毛利率下滑
10月28日 北新建材 2021年三季报点评:原材料大幅提价,业绩阶段性承压
10月28日 北新建材 Q3石膏板销量稳步增长,成本上涨毛利率承压
10月28日 北新建材 延续高质量发展,成本压力下利润略有承压
10月28日 北新建材 Q3收入环比放缓,业绩阶段性承压,一体两翼加速布局
10月28日 北新建材 2021三季报点评:销量逆市提升,Q4提价盈利有望回升
10月27日 北新建材 Q3营收小幅增长,防水竞争力再加强
10月27日 北新建材 Q3归母同比降20%,关注地产政策边际变化
10月27日 北新建材 2021年三季报点评:原材料影响业绩放缓,防水、涂料布局再加码
10月27日 北新建材 3Q21 Earnings Review:A quality increase of market share
10月27日 北新建材 Q3业绩阶段性承压,持续推进“两翼”布局
10月27日 北新建材 盈利阶段性承压,一体两翼布局加速
10月27日 北新建材 2021年三季报点评:高质量的市占率提升
10月27日 北新建材 公司季报点评:经营稳健,多元化继续推进
09月24日 北新建材 防水、涂料再扩新兵,一体两翼加速推进
09月08日 北新建材 公司首次覆盖:深耕石膏板领域四十载,“一体两翼”战略开启新篇章
08月25日 北新建材 主业结硕果,防水从头越
08月24日 北新建材 石膏板彰显定价能力,防水等业务整合加速
08月23日 北新建材 石膏板量价齐升,多项业务齐头并进
08月23日 北新建材 石膏板量价齐升盈利改善,一体两翼布局成长可期
08月22日 北新建材 2021年半年报点评:产品结构优化和协同驱动发展
08月22日 北新建材 2021年中报点评:业绩高增长符合预期,防水经营质量稳步提升
08月22日 北新建材 2021年中报点评:业绩表现亮眼,一体两翼加速布局
08月22日 北新建材 2021年中报点评:一体两翼进展顺利,单季度业绩13亿创新高
08月22日 北新建材 多业务领域共同发展,业绩超预期
08月22日 北新建材 石膏板销量超预期,“一体两翼”成长可期
08月21日 北新建材 2021年中报点评:Q2石膏板量价齐升,经营继续稳健
08月21日 北新建材 主业定价权优势尽显,防水高质量发展可期
08月20日 北新建材 2021年半年度业绩点评:营收高速增长,石膏板业务毛利率提升
08月20日 北新建材 2021年半年报点评:“一体”稳步向前,期待“两翼”弹性释放
08月20日 北新建材 防水收入、毛利率和现金流均好于市场预期;石膏板定价权优势凸显
08月20日 北新建材 石膏板量价齐升,下半年仍有超额利润空间
08月20日 北新建材 2021年中报点评:上半年收入与2017年全年基本相当,石膏板业务定价权实现再验证
08月20日 北新建材 石膏板继续量价齐升,防水现金流表现超预期
08月20日 北新建材 公司半年报:石膏板+战略推进顺利,防水稳健增长
08月20日 北新建材 Q2业绩强劲,一体两翼高速高质发展
08月20日 北新建材 石膏板控本增利+防水提速,21H1业绩高增
08月16日 北新建材 子公司泰山石膏继续上调石膏板价格,定价权凸显
07月21日 北新建材 公司设立涂料子公司,加速布局涂料业务
07月08日 北新建材 H1需求高景气,防水业务发展可期
07月08日 北新建材 单二季度表现亮眼,防水与石膏板或贡献较大
07月08日 北新建材 2021H1业绩预告点评:Q2业绩略超预期,主业量价齐升增厚利润
07月08日 北新建材 系列深度报告之四:再看北新建材石膏板业务的行业壁垒
07月08日 北新建材 2021年中报业绩预告点评:业绩表现超预期,继续看好长期成长
07月08日 北新建材 业绩超预期,公司被低估
07月08日 北新建材 21Q2业绩强劲,看好一体两翼成长
07月08日 北新建材 2021H1业绩高增,持续加码防水布局
07月08日 北新建材 单季业绩亮眼,2H21石膏板仍有量价提升空间
07月08日 北新建材 石膏板业务超预期,高份额同步高增长
07月08日 北新建材 石膏板景气度和高端化共振,防水二季度略有压力
07月06日 北新建材 联合成立合资公司,或开启防水高质量新发展
05月31日 北新建材 石膏板量价齐升,新品类稳步成长
05月12日 北新建材 一季报业绩创新高,多项业务全面开花
05月06日 北新建材 2021年一季报点评:业绩大幅增长,盈利弹性仍然可期
05月04日 北新建材 2021开启发展新篇章
04月30日 北新建材 2021年一季报点评:业绩高增符合预期,盈利恢复现金流好转
04月30日 北新建材 2021年一季报点评:Q1高增长,利润弹性待释放
04月30日 北新建材 2021年一季报点评:Q1业绩高速增长,石膏板与防水共同发力
04月30日 北新建材 1Q21业绩增速亮眼,“一体两翼”持续驱动成长
04月30日 北新建材 成本优势护航一体两翼,Q1业绩表现亮眼
04月30日 北新建材 石膏板量价利齐升贡献主要业绩,防水收入高增
04月30日 北新建材 Q1业绩亮眼,石膏板龙头开启新一轮成长
04月29日 北新建材 厚积等薄发,渐进新阶段
04月29日 北新建材 Q1业绩增长亮眼,持续看好多业务布局战略
04月29日 北新建材 21Q1收入同比倍增,龙头扩张加速
04月29日 北新建材 2021年一季报点评:销量大增,提价Q2盈利有望抬升
04月29日 北新建材 Q1高速增长,完善防水布局打造利润增长点
04月29日 北新建材 Q1表现超预期,看好石膏板量价趋势与防水提速
04月29日 北新建材 2021年一季报点评:成长起点
04月16日 北新建材 业绩表现优异,持续成长可期
04月14日 北新建材 一季度业绩超预期,看好全年表现
04月14日 北新建材 2021年一季度业绩预告点评:Q1业绩高增超14倍,看好主业量价齐升
04月14日 北新建材 21Q1业绩高增,一体两翼加速推进
04月14日 北新建材 一季报业绩超预期,全年有望量价齐升
04月14日 北新建材 一季报超预期,石膏板量价利齐升
04月14日 北新建材 石膏板销量景气上行,全年量价齐升可期
04月13日 北新建材 深度研究报告系列(三):短中期维度下的公司价值评估
03月25日 北新建材 北去南来自在飞,新巢筑成雏燕缀
03月24日 北新建材 四季度业绩靓丽,多项业务同步开花
03月23日 北新建材 2020年年报点评:多品类发力共成长,看好盈利弹性和成长空间
03月23日 北新建材 石膏板销量逆势向上,新方向快速增长和布局
03月23日 北新建材 业绩稳健向好,加速推进一体两翼战略
03月22日 北新建材 业绩符合预期,平台化再进一步
03月22日 北新建材 公司年报点评:一体石膏板+稳健增长,一翼防水爆发
03月22日 北新建材 2020年年报点评:主业盈利稳健,多品类驱动成长
03月22日 北新建材 2020年报点评:毛利率小幅提升,归母扣非净利同比增长17%
03月22日 北新建材 业绩超预期,多业务布局持续推进
03月22日 北新建材 Q4业绩靓丽,一体两翼推进支撑长期发展
03月22日 北新建材 2020年报点评:业绩逆势增长,多元化布局打造长期驱动
03月22日 北新建材 业绩符合预期;持续看好结构升级+品类扩张
03月22日 北新建材 2020年报点评:多元化布局收成效,21年石膏板量价齐升
03月22日 北新建材 主业盈利提升稳健发展,防水业务打开成长新空间
03月22日 北新建材 21年有望量价齐升,“四位一体”战略可期
03月22日 北新建材 石膏板主业景气强劲,加码发力多元品类蓝图
03月22日 北新建材 C端盈利提升,B端加速放量
03月22日 北新建材 公司点评报告:“一体两翼”战略稳步推进,提价周期推升业绩弹性
03月22日 北新建材 2020年年报点评:一体两翼布局,成长性有望再出发
03月22日 北新建材 年报点评:年报业绩符合预期,打造“防水材料建筑涂料”两翼
03月21日 北新建材 成本优势凸显,一体两翼布局加速
03月21日 北新建材 下半年加速回暖,关注量价弹性与成本优势
02月10日 北新建材 重大事项点评:2.23亿重组上海高端防水品牌,防水业务再下一城
02月09日 北新建材 收购华东防水资产,“一体两翼”再下一城
01月27日 北新建材 多角度看北新建材系列报告之三:装配化装修,龙骨大时代
01月19日 北新建材 20Q4业绩超预期,迈向双轮驱动的综合建材集团新阶段
01月15日 北新建材 业绩预测上调,“一体两翼”布局加速推进
01月15日 北新建材 公司跟踪报告:石膏板高质量发展,防水、龙骨贡献增量
01月14日 北新建材 业绩上修,石膏板近期有望提价
01月14日 北新建材 2020年业绩预告点评:优质白马,千亿市值可期
01月14日 北新建材 石膏板稳健前行,防水打开成长空间
01月13日 北新建材 石膏板高盈利弹性,防水打开成长空间
01月13日 北新建材 上修业绩预告,石膏板量价齐升
01月13日 北新建材 业绩上修公告点评:一专多能,平台型公司在成长
01月13日 北新建材 业绩预测上调,龙头优势凸显
01月13日 北新建材 业绩上修符合预期,21年石膏板表现值得期待
01月13日 北新建材 全年经营稳健业绩向好,一体两翼布局加速
01月13日 北新建材 主业底部向上,成长前景明朗
01月12日 北新建材 护面纸涨价,石膏板或迎来量价齐升
01月08日 北新建材 原材料提价,周期行业重视价格变化
01月04日 北新建材 巩固石膏板龙头地位,完善防水布局
01月03日 北新建材 石膏板主业看结构改善,“两翼”持续稳步推进
01月03日 北新建材 成长空间充分打开,核心资源优势强化
12月31日 北新建材 一体两翼布局加快,未来成长可期
12月31日 北新建材 重大事项点评:石膏板市占率进一步提升
12月31日 北新建材 一体两翼稳步推进,新的五年值得期待
12月29日 北新建材 2021年的北新,我们可以关注什么?
11月20日 北新建材 石膏板搭乘竣工向上周期,新品类加速推动、整合
11月10日 北新建材 发展战略指引方向,石膏板龙头再启航
11月03日 北新建材 “一体两翼”战略成效初显,盈利能力提升
11月03日 北新建材 石膏板景气修复,平台化稳步推进
11月02日 北新建材 石膏板毛利率再提升,龙骨防水业务快速增长
11月01日 北新建材 盈利能力提升,内生增长加速,业绩超预期
10月30日 北新建材 成长空间陆续打开,石膏板主业稳中向上
10月30日 北新建材 石膏板稳定增长,防水贡献业绩增量
10月30日 北新建材 2020年三季报点评:平台化转型持续,盈利能力持续提升
10月29日 北新建材 Q3利润快速上涨,石膏板龙头再启航
10月29日 北新建材 2020年三季报点评:石膏板盈利明显恢复,防水龙骨贡献增量
10月29日 北新建材 Q3业绩亮眼,未来成长性可期
10月29日 北新建材 Q3业绩超市场预期,防水业务将实现跨越式发展
10月29日 北新建材 3Q20主业新品均亮眼,逐步兑现成长蓝图
10月16日 北新建材 石膏板需求回升,防水业务协同助力业绩高增
10月15日 北新建材 石膏板销量增速超预期,龙骨防水业务持续高速增长
10月15日 北新建材 3Q20预告大超预期,低估的成长与韧性
10月14日 北新建材 跟踪报告:信发铝业试生产不改公司行业竞争力
09月14日 北新建材 重振旗鼓,石膏板巨头开拓新赛道
09月04日 北新建材 从石膏板龙头到综合建材巨头
08月26日 北新建材 石膏板业务底部回升,龙骨等业务将驱动增长中枢上移
08月25日 北新建材 2020年半年报点评:石膏板盈利回升,防水贡献增量
08月24日 北新建材 二季度经营恢复增长,龙骨与防水贡献突出
08月24日 北新建材 石膏板Q2实现增长,看好一体两翼长期发展
08月21日 北新建材 规模和全国布局打造综合竞争力
08月21日 北新建材 2020年中报点评:Q2业绩符合预期,防水业务快速增长
08月21日 北新建材 2020年中报点评:一体两翼全球布局,看好长期成长空间
08月21日 北新建材 主业稳定发挥,防水新增亮点
08月21日 北新建材 公司半年报:石膏板恢复迅速,防水贡献增量
08月21日 北新建材 Q2扣非净利增速转正,看好下半年业绩表现
08月20日 北新建材 业绩符合预期,防水业务亮眼
08月20日 北新建材 品类拓展显成效,看好长期竞争力
08月20日 北新建材 2020年中报点评:持续超预期的起点,单二季度经营性现金流量净额10亿元
08月20日 北新建材 Q2表现亮眼,全年业绩值得期待
08月20日 北新建材 业绩环比改善,石膏板业务拐点临近
08月20日 北新建材 Q2业绩重回增长轨道,防水业务将开启高增长
08月20日 北新建材 防水业绩超预期,石膏板业务逐季修复
08月20日 北新建材 2Q20龙牌、防水、龙骨亮点频出,被低估的韧性与成长
07月21日 北新建材 成本与渠道优势明显,现金优秀的抗周期龙头
07月17日 北新建材 受益地产投资提速,业绩超预期
07月15日 北新建材 公司跟踪报告:三因子共振向上,推荐北新建材
07月15日 北新建材 2020年中报业绩预告修正公告点评:中报业绩超预期,未来成长性可持续
07月15日 北新建材 大幅上修1H20预告,被低估的业绩韧性
07月03日 北新建材 多角度看北新建材系列报告之二:如何看待北新建材的成长性
07月03日 北新建材 系列一:石膏板长期需求将继续提升
07月02日 北新建材 当前时点如何看北新?
07月02日 北新建材 存量提升,增量突破,最坏阶段已过
06月23日 北新建材 石膏板王者再出发,防水材料行业整合加速
06月11日 北新建材 需求底部改善,中期成长基调不改
05月02日 北新建材 量价承压符合预期,一体两翼前瞻布局
05月01日 北新建材 需求修复中,看好长期成长性
04月30日 北新建材 石膏板优势明显,龙骨/防水发展可期
04月30日 北新建材 疫情影响石膏板量价齐跌,防水营收贡献提升
04月30日 北新建材 需求阶段性承压,看好长期竞争力
04月29日 北新建材 短期业绩下滑,长期看好各项业务协同增长
04月29日 北新建材 受疫情影响Q1量价齐跌,业绩略低于预期
04月29日 北新建材 销量下滑三费上升,长期成长性仍充足
04月28日 北新建材 2020年一季报点评:疫情影响销量费用,Q1业绩承压
04月28日 北新建材 2020年一季报点评:收购防水增厚营收,疫情冲击致业绩下滑,关注竣工走势
04月28日 北新建材 2020年一季报点评:销量均价同比下滑,中报指引为保守预期
04月28日 北新建材 疫情短期冲击石膏板业务,防水值得期待
04月28日 北新建材 1H20业绩预告低于预期,关注产品结构压力
04月16日 北新建材 2020Q1业绩预告点评:收入利润率受疫情影响下滑,多品类业务料将打开成长天花板
03月31日 北新建材 石膏板龙头地位稳固,破局千亿防水市场
03月27日 北新建材 变革的一年,迈入新成长
03月26日 北新建材 2019年年报点评:国际化障碍消除,多点开花成长可期
03月25日 北新建材 2019年报点评:业绩增长符合预期,一体两翼未来可期
03月24日 北新建材 2019年年报点评:多元化拓展新成长
03月23日 北新建材 2019年年报点评:市占率进一步提升,龙骨业务快速增长
03月23日 北新建材 石膏板继续精进,轻钢龙骨和防水放量可期
03月23日 北新建材 石膏板市占率提升,积极布局新增长点
03月23日 北新建材 石膏板全球发力,防水坚定进军
03月23日 北新建材 石膏板产销稳步增长,龙骨及防水业务打开成长空间
03月23日 北新建材 石膏板主业稳健,协同防水再起航
03月23日 北新建材 渠道拓展良好,成长空间仍然充足
03月23日 北新建材 诉讼和解拖累当期业绩,内生外延布局成长新动能
03月23日 北新建材 业绩高弹性,防水和海外带来新空间
03月23日 北新建材 石膏板有望进入新一轮提价周期,兼具稳定与成长
03月23日 北新建材 公司年报点评:扣非净利维持高位,全球扩张和防水业务拓展打开新成长空间
03月23日 北新建材 2019年报点评:受美国石膏板事件影响,净利同比下降82%
03月23日 北新建材 2020年盈利有望稳中向好,龙骨+防水绘就成长蓝图
03月23日 北新建材 主业平稳运行,多元布局起航
03月23日 北新建材 轻装上阵,2020年受益竣工周期及新动能,有望超预期增长
03月16日 北新建材 成本优势铸竞争壁垒,品类纵横绘成长蓝图
03月16日 北新建材 兼具稳健性和成长性,全球龙头再起航
03月05日 北新建材 涨价逐步兑现,龙头蓄势成长
03月05日 北新建材 工业标杆,行稳致远
03月04日 北新建材 多角度看北新建材系列报告之一:原材料价格波动对石膏板的价格传导
02月18日 北新建材 深度研究报告系列二:四十年坚守造就极致,风云变幻方显强者本色
12月30日 北新建材 深度研究报告系列一:成本傲视群雄,需求广阔苍穹
12月15日 北新建材 新业务有望带来增量,龙头公司定价力提升
11月13日 北新建材 业绩短期承压,正式进军防水领域
11月10日 北新建材 收购禹王与金拇指防水,全面进军防水行业
11月02日 北新建材 重大事项点评:防水业务布局现雏形
10月29日 北新建材 经营稳健,底部确认
10月29日 北新建材 主业表现稳健,全新布局可圈可点
10月29日 北新建材 2019年三季报点评:龙头风范,静待估值修复
10月29日 北新建材 行业周期底部已探明,公司内生增长在提升
10月28日 北新建材 主业盈利现逐步企稳信号,国际化+防水新业务打开成长空间
10月28日 北新建材 2019年三季报点评:底部明确,国际化加速
10月28日 北新建材 毛利率环比改善,全球化产能持续扩张
10月28日 北新建材 公司季报点评:盈利稳定验证公司护城河,隐形冠军开启全球化之路
10月28日 北新建材 汇兑损益影响当期业绩,布局防水向建材综合服务商转型
10月28日 北新建材 经营情况向好,看好业绩反转
10月28日 北新建材 淡季毛利率提升,行业底部盈利能力超预期
10月28日 北新建材 竣工好转叠加结构优化,需求增速和中高端产品价格环比持平
10月26日 北新建材 石膏板量价持稳,费用率略有上升
09月30日 北新建材 成本与渠道优势明显,现金优秀的抗周期龙头
08月31日 北新建材 重大事件点评:正式进军防水领域
08月27日 北新建材 联合重组切入防水市场,协同效应亟待发挥
08月27日 北新建材 收购西南防水龙头,有望成为“石膏板+”布局重要一环
08月26日 北新建材 Q2扣非业绩好于预期,开启新一轮全球产能扩张
08月23日 北新建材 诉讼案和解,国际化征程扬帆起航
08月22日 北新建材 周期底部确认,布局长期成长
08月21日 北新建材 诉讼和解轻装上阵,石膏板龙头有望再起航
08月21日 北新建材 诉讼案和解轻装上阵再出发,未来可期
08月21日 北新建材 底部基本确认,龙头再起航
08月21日 北新建材 美国诉讼事项和解,国内外产能加速建设
08月21日 北新建材 2019年半年报点评:石膏板龙头孕育业绩高弹性和成长性
08月21日 北新建材 盈利高位企稳,龙骨和海外布局加速
08月21日 北新建材 2019年中报点评:底部已现,盈利有望逐步回稳
08月20日 北新建材 2019年中报点评:底部明确,环比改善
08月20日 北新建材 建材公司点评:价格底部探明,规模扩张持续
08月20日 北新建材 扣非单二季度盈利同比转正,产品结构优化+渠道协同成未来发展重点
08月20日 北新建材 价值龙头,扬帆出海
08月20日 北新建材 2Q扣非同比转增超预期,全球布局开启新篇章
08月20日 北新建材 拐点已现,龙头再起航
08月06日 北新建材 轻装上阵,加快“走出去”步伐
08月01日 北新建材 北美诉讼和解,盈利底部显现
08月01日 北新建材 重大诉讼和解,盈利底部渐现,公司再起航
07月31日 北新建材 公司深度报告:石膏板他山之石启示录
07月31日 北新建材 诉讼达成全面和解,品牌建设和渠道协同成未来发展重点
07月31日 北新建材 大额和解费用致1H19业绩转负,扣非盈利符合预期
07月19日 北新建材 行业龙头布局加速,新材料趋势下成长可期
07月17日 北新建材 北新建材2018年年度股东大会纪要
05月08日 北新建材 迈入成长新阶段
05月06日 北新建材 业绩下滑源于高基数,Q1或为全年压力最大时刻
05月06日 北新建材 高基数下盈利承压,期待竣工回暖带来需求提升
05月05日 北新建材 2019年一季报点评:价格拖累营收,未来需求释放带动业绩弹性大
04月30日 北新建材 2019年一季报点评:竣工端复苏或将重拾业绩弹性
04月29日 北新建材 盈利底部或确认,后续竣工反弹有望释放业绩弹性
04月29日 北新建材 产能加快扩张,继续关注市占率与竣工逻辑
04月29日 北新建材 1Q盈利受价格弱势影响,下半年盈利有望逐步企稳
04月29日 北新建材 收入略降,盈利承压,内生外延布局长远
04月03日 北新建材 2018年年报点评:国内布局到位,国际化开辟新空间
03月26日 北新建材 逆势上涨,蓄势待机
03月24日 北新建材 产能布局稳步推进,石膏板龙头优势凸显
03月24日 北新建材 周期底部,中枢上移
03月22日 北新建材 2018年年报点评:商办竣工面积下滑拖累石膏板需求
03月22日 北新建材 业绩略低于预期,看好市占率稳步提升
03月22日 北新建材 保持平稳增长,现金牛特征显现
03月21日 北新建材 价稳量升,经营质量再提高
03月21日 北新建材 业绩稳步增长,看好市占率提升
03月21日 北新建材 公司年报点评:市占率继续提升,产能扩张+国际化稳步推进
03月20日 北新建材 18年归母净同比增长5.2%全国产能布局加速
03月20日 北新建材 盈利略有承压,看好公司长期成长
03月20日 北新建材 石膏板价格回落及美国诉讼费拖累业绩
03月20日 北新建材 诉讼费用拖累业绩,19年有望受益于竣工回暖
03月20日 北新建材 销量承压+美国诉讼案拖累业绩,石膏板盈利水平保持稳定
03月20日 北新建材 市场份额进一步提升,内生外延持续推进
03月20日 北新建材 全年盈利高位稳定,产能持续扩张
02月28日 北新建材 谈石膏板的技术壁垒及消费属性
02月20日 北新建材 石膏板绝对龙头,产能扩张进行时
02月13日 北新建材 石膏板王者之路三步曲
11月10日 北新建材 弱需求显韧性,强优势助成长
11月07日 北新建材 三季度业绩不达预期,短期需求端承压明显
11月06日 北新建材 有质量的增长,弱需求环境彰显龙头竞争力
11月02日 北新建材 2018年三季报点评:单季业绩因基数微降,盈利能力仍好
10月31日 北新建材 下游需求趋弱,Q3业绩、现金流双降
10月31日 北新建材 三季报点评:Q3单季业绩下滑,看好公司长期发展
10月29日 北新建材 2018年三季报点评:Q3下游需求偏弱
10月29日 北新建材 盈利高质量,成长韧性仍在
10月29日 北新建材 公司季报点评:静待供需边际改善
10月26日 北新建材 业绩符合预期,龙头地位稳固
10月26日 北新建材 毛利率提升,产能布局持续推进
10月26日 北新建材 需求回落销量承压,看好中长期投资价值
10月26日 北新建材 推进
10月26日 北新建材 2018年三季报点评:盈利能力保持稳定,现金牛特征显著
10月26日 北新建材 前三季度业绩增长31%,石膏板环比保持稳定
10月26日 北新建材 (重传)业绩符合预期,龙头地位稳固
10月26日 北新建材 销量同比下滑拖累业绩,4Q业绩有望环比改善
10月26日 北新建材 单三季度业绩下滑,看好公司高市占率
10月26日 北新建材 单位盈利维持稳定,市场扩张有序推进
09月20日 北新建材 强者恒强,石膏板龙头高速扩张
09月01日 北新建材 韧性十足,前景可期
08月24日 北新建材 业绩维持高增长,产能扩张持续推进
08月22日 北新建材 2018年中报点评:产能布局进后阶段,收获期提价业绩高增
08月22日 北新建材 2018中报点评:业绩持续高增长,行业领先地位巩固
08月21日 北新建材 短期需求端承压,中期产能投放预期确定
08月21日 北新建材 业绩高增亮眼,棚改实物化安置提升或提供边际增量
08月20日 北新建材 公司半年报:石膏板绝对龙头,盈利维持高位
08月20日 北新建材 2018年半年报点评:盈利水平维持高位,业绩持续稳增可期
08月20日 北新建材 2018年中报点评:业绩增长稳定,市占率进一步提升可期
08月20日 北新建材 着眼长远,龙头风采仍然美好
08月20日 北新建材 估值具备吸引力,受益于市占率继续提升及精装房趋势
08月20日 北新建材 盈利同比显著提升,龙头地位稳固
08月20日 北新建材 2018年中报点评:盈利稳定且高质量,制造业龙头典范
08月20日 北新建材 价格提升主导业绩快速增长,内生外延有序推进
08月20日 北新建材 龙头成长动力不减
08月20日 北新建材 价格高位支撑业绩高增长,将受益环保监管升
08月20日 北新建材 毛利率提升,财务费用率下降,业绩高增
08月20日 北新建材 中报靓丽,二次成长有空间
08月20日 北新建材 盈利能力维持高位,产能布局稳步推进
08月20日 北新建材 价格增长致业绩大幅提升,盈利中枢维持高位
07月16日 北新建材 价值典范,持续成长
07月10日 北新建材 首次覆盖报告:石膏板龙头,建材工业标杆
07月05日 北新建材 看好公司绝对龙头地位及中长期发展潜力
07月04日 北新建材 定价权凸显,上半年利润高速增长
07月04日 北新建材 业绩符合预期,公司定价权持续强化
07月03日 北新建材 提价作用释放业绩高增亮眼,量增逻辑清晰地产影响有限
06月21日 北新建材 从巴菲特“令人失望的投资”看北新建材中长期价值
06月20日 北新建材 收购山东万佳,石膏板龙头再下一城
06月20日 北新建材 投资收购民营石膏板产能,份额、定价权巩固提升
06月19日 北新建材 行业整合再下一城,市场占有率继续提升
06月19日 北新建材 收购一举多得,北新强者更强
06月19日 北新建材 龙头发力,产能布局再下一城
06月19日 北新建材 收购山东万佳提升市场控制力,持续受益环保供给侧改革
06月19日 北新建材 收购加速产能扩张,龙头地位再度提升
06月19日 北新建材 整合最大民营对手,华东市占率大幅提升
06月19日 北新建材 外延扩张产能,石膏板航母再起航
06月05日 北新建材 龙头稳固扩张成本优势,行业景气助力业绩高
05月08日 北新建材 公司深度报告:外废收紧叠加供给侧改革推进,18H2石膏板有望再掀“提价潮”
05月07日 北新建材 淡季盈利保持高位,关注护面纸供给变化
05月02日 北新建材 石膏板龙头继续高增长
05月02日 北新建材 “两材”系列报告之三:石膏板龙头,制造业典范,乘长风再破万里浪
05月02日 北新建材 销量提升,淡季价格维持高位促盈利大增
05月02日 北新建材 2018年一季报点评:业绩超预期,“定价权”逐步展现
04月28日 北新建材 1Q18毛利率大幅改善,二季度盈利仍将强劲
04月28日 北新建材 量价齐升业绩靓丽,价值龙头阔步前行
04月27日 北新建材 落后产能退出,龙头持续受益
04月27日 北新建材 18Q1业绩靓丽,公司将持续受益供给侧改革
04月17日 北新建材 最好的时间,最好的北新
04月16日 北新建材 2018年一季报业绩预告点评:提价效果明显,盈利能力同比大幅提升
04月16日 北新建材 18Q1预增210%~260%,公司石膏板有望继续提价
04月16日 北新建材 业绩靓丽,拥抱趋势
04月16日 北新建材 一季开门红,全年高增长可期
03月20日 北新建材 行业龙头优势明显,市占率有望进一步提升
03月20日 北新建材 行业龙头坐稳,仍有发展空间
03月20日 北新建材 公司年报点评:看好公司市场份高带来的一定溢价能力
03月20日 北新建材 2017年财报点评:绿色建材龙头业绩进入释放期
03月19日 北新建材 龙头风采尽显,看好长期投资价值
03月19日 北新建材 年报点评:龙头议价权彰显,量价利齐上升
03月19日 北新建材 17年量价齐升,产能布局支撑中期业绩稳增长
03月19日 北新建材 仍被低估的石膏板龙头
03月19日 北新建材 年报点评:头议价权彰显,量价利齐上升
03月19日 北新建材 业绩高增长符合预期,石膏板龙头定价权不断提升
03月19日 北新建材 2017年年报点评:制造业的极致,好戏才刚刚开始
03月19日 北新建材 量价齐升业绩靓丽,价值龙头阔步前行
03月19日 北新建材 2017年报点评:充分受益于市占率提升与装配式建筑
03月19日 北新建材 兼具“定价权”与再成长空间的优质龙头
03月19日 北新建材 年报点评:量价齐升,价值之选
03月19日 北新建材 垄断价值发力,产能利用率提升,进入新一轮产能释放周期
03月16日 北新建材 石膏板龙头,价值好标的
02月28日 北新建材 美废新政落地在即,石膏板龙头有望受益
02月05日 北新建材 成本优势铸造龙头,业绩持续高增长
02月05日 北新建材 2017完美收官,2018值得期待
01月25日 北新建材 行业高景气叠加产能释放周期,有望迎戴维斯双击
01月05日 北新建材 18年外废进口配额大幅缩减,公司石膏板有望再次提价
12月26日 北新建材 回购助力,白马奔腾
11月11日 北新建材 石膏板行业环保趋严,量价齐升助公司业绩腾飞
11月08日 北新建材 石膏板龙头,业绩继续高增长
10月18日 北新建材 季报点评:三季度业绩超预期,龙头地位稳固
10月17日 北新建材 量价齐升推动Q3业绩大增
10月17日 北新建材 2017年三季度报告点评:石膏板龙头议价优势推升业绩高增
10月17日 北新建材 2017年三季报点评:Q3业绩大超预期,盈利增长提速
10月17日 北新建材 量价齐升营收大增,业绩大超预期
10月16日 北新建材 2017年三季报点评:石膏板量价齐升,业绩增速超预期
10月16日 北新建材 3Q17 results significantly beat; sector leadership further strengthened
10月16日 北新建材 季报点评:龙头地位彰显,量价齐升助推业绩高增长
10月16日 北新建材 盈利创新高,关注提价持续性
10月16日 北新建材 三季度业绩大超预期,强势回应成本提升压力
10月16日 北新建材 3Q17业绩增速大超预期,龙头续写成长新篇章
10月16日 北新建材 2017年三季报点评:三季报毛利率回升、业绩大增
10月16日 北新建材 Q3业绩超预期,全年业绩高增长可期
10月16日 北新建材 公司季报点评:Q3大超预期,定价权有望驱动盈利中枢抬升
10月16日 北新建材 2017年三季报点评:业绩超预期,开启龙头控制力溢价
10月16日 北新建材 业绩大超预期,量价齐升持续性强,继续重点推荐
10月16日 北新建材 季报点评:大幅提价,进入利润释放期
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08月29日 北新建材 2017年半年报点评:石膏板龙头,业绩增速走高
08月23日 北新建材 2017年半年报点评:石膏板龙头业绩稳增
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08月22日 北新建材 符合预期,石膏板销量维持高增,二季度毛利率环比提升
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08月21日 北新建材 2017年半年报点评:收入增长提速,上半年净利增长近5成
08月21日 北新建材 收入端增速超预期,中期提价构筑盈利前景
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08月21日 北新建材 强者恒强,稳健增长
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04月27日 北新建材 收入继续提速,后续关注成本转移
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03月21日 北新建材 2016年年报点评:业绩超预期,巨头稳前行
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03月21日 北新建材 需求增长成本改善,盈利同增三成
03月20日 北新建材 收入提速延续,把握估值修复行情
01月25日 北新建材 增发完成,龙头再起航
证券研究报告:压力之下稳健经营,分红率小幅提升
  事件:公司发布2022年报,2022年实现营业收入约199亿元、同比下降5.49%,实现归母净利润约31.4亿元、同比下降10.71%,扣非归母净利润约26.2亿元、同比降约23.39%。拟向全体股东每10股派发现金红利6.55元(含税)。
  点评:
  地产资金紧张、疫情反复,销量承压。2022年受到地产资金紧张以及疫情反复的影响,2022年的竣工同比下降15%,此外我们预计商业、餐饮、办公的装修也受到疫情不同程度的拖累。受上述因素影响,行业产量从2021年的35.1亿平下滑至2022年30.73亿平。
  逆势提价彰显深厚护城河,石膏板单平毛利保持稳定、龙骨毛利率逆势提升。
  1)2022年需求下滑幅度较大,然公司借助于自身深厚护城河以及高市占率,逆势将石膏板均价从2021年的5.8元/平提升至6.4元/平,在煤炭等成本涨幅明显的背景下保证了石膏板单平毛利的稳定。
  2)公司龙骨业务收入下滑8.7%,小于石膏板销量下滑幅度,我们预计配套率仍在提升,借助于石膏板强大的渠道,龙骨业务毛利率由2021年的18.4%提升至2022年的18.9%,亦是公司护城河的侧面体现。
  分红率小幅提升。在建设中国特色估值体系的进程中离不开国央企自身竞争力、以及对资本市场回报的提升,我们测算公司2022分红计划显示的分红率约35.3%,较2021年的31.5%有一定的提升。我们认为在石膏板市占率已然较高、现金流优异的背景下,公司具备提高分红比例的条件,以实现与资本市场的双向奔赴,进而实现中国特色估值体系的建设。
  维持“优于大市”评级。中长期来看,环保大背景下小企业发展受限,随着公司对行业的整合、市场格局的优化,公司盈利中枢有望持续提升,同时国内石膏板布局愈发完善、市占率继续提升,全球化及龙骨为公司打开成长空间,公司分红率有所提升。我们预计2023~2025年归母净利润分别为41.99、48.33、56.39亿元,对应EPS分别为2.49、2.86、3.34元/股,我们给予公司2023年16-20倍PE,对应合理价值区间39.84-49.80元,维持“优于大市”评级。
  风险提示。需求超预期下滑,石膏板新增产能超预期。