日期 股票名称 研报标题
04月30日 沪光股份 2023年和24Q1业绩点评：业绩表现亮眼，盈利能力修复
04月28日 沪光股份 中小盘信息更新：本土线束龙头，受益电动化Q1业绩超预期
04月28日 沪光股份 业绩符合预期，盈利能力大幅改善
04月26日 沪光股份 点评报告：24Q1业绩超预期，盈利能力大幅改善，新业务增量值得期待
04月26日 沪光股份 系列点评二：Q1业绩符合预期盈利拐点已至
03月31日 沪光股份 汽车线束龙头，行业升级+客户拓展双轮驱动
03月27日 沪光股份 公司点评报告：定增发行推动产能扩张，线束龙头再上新台阶
03月14日 沪光股份 客户、产能、技术三因素驱动，成长路径清晰
03月05日 沪光股份 深度报告：线束行业空间与壁垒双提升，国产龙头业绩现拐点
02月01日 沪光股份 系列点评一：发布定增预案，线束龙头再启航
01月09日 沪光股份 公告深度报告：汽车线束领先企业，业绩拐点已至
11月14日 沪光股份 Q3实现扭亏为盈，核心客户亟待放量
11月07日 沪光股份 公司简评报告：23Q3毛利率同环比改善，静待大客户放量
11月05日 沪光股份 公司2023年三季报点评报告：Q3业绩符合预期，下游客户放量盈利拐点再现
11月03日 沪光股份 季报点评：单季度扭亏，核心客户放量在即
10月31日 沪光股份 2023年三季报点评：Q3业绩符合预期，核心客户放量可期
10月27日 沪光股份 Q3经营情况明显改善，盈利能力逐步恢复
09月08日 沪光股份 公司2023年半年报点评报告：局部工厂亏损拖累业绩，产品工艺创新支撑未来
09月03日 沪光股份 短期经营承压，静待客户放量
09月01日 沪光股份 2023年半年报点评：23H1业绩承压，新能源助力线束龙头崛起
08月30日 沪光股份 业绩短期承压，积极推进市场开拓与产能扩充
08月29日 沪光股份 2023年半年报点评：新客户+新产能落地，H2有望实现扭亏！
07月18日 沪光股份 2023年半年报业绩预告点评：亏损幅度收窄，H2有望实现扭亏！
04月30日 沪光股份 2022年/2023年Q1业绩点评：积极拓展+储备新客户，提升高压线束市场份额
04月28日 沪光股份 2022年实现扭亏为盈，积极开拓新能源高压线束市场
04月28日 沪光股份 2022年年报及2023年一季报点评：业绩短期承压，电动智能驱动线束龙头加速成长
04月28日 沪光股份 2022年报及2023一季报点评报告：传统客户拖累短期业绩，成长趋势依旧明确
04月27日 沪光股份 2022年年报和2023年一季度报告点评：短期业绩承压，看好公司长期成长
04月15日 沪光股份 2022年业绩快报点评：业绩拐点兑现，高压线束助力业绩增长
03月08日 沪光股份 优秀的民营汽车线束供应商，行业国产化替代空间广阔
02月01日 沪光股份 2022年利润扭亏为盈，看好高压线束放量和盈利能力优化
02月01日 沪光股份 22年业绩扭亏为盈，看好公司长期成长能力
02月01日 沪光股份 2022年业绩预告点评：2022年业绩扭亏为盈，看好公司长期成长性
01月31日 沪光股份 2022年业绩预告点评：产品结构持续优化，业绩扭亏为盈！
01月31日 沪光股份 2022年度业绩预告点评：22年业绩扭亏为盈，新能源助力业绩增长
01月31日 沪光股份 公司信息更新报告：2022年业绩预告实现扭亏，新能源客户持续放量
01月07日 沪光股份 借力新能源崛起，自主线束龙头再发力
01月06日 沪光股份 公司首次覆盖报告：客户结构持续优化，电动智能化浪潮注入增长动力
11月27日 沪光股份 首次覆盖报告：汽车线束内资龙头，高压线束开启第二成长曲线
11月11日 沪光股份 电动化与智能化双驱动，传统行业踏上新征程
10月31日 沪光股份 公司2022年三季报点评：Q3扭亏为盈，经营业绩拐点已现
10月29日 沪光股份 22Q3业绩点评：Q3业绩扭亏为盈，看好后市业绩弹性
09月05日 沪光股份 2022年半年报点评：疫情及成本压力拖累业绩，下半年有望迎来拐点
09月05日 沪光股份 22H1业绩点评：业绩符合预期，22H2有望迎来盈利拐点
09月02日 沪光股份 局部地区疫情影响业绩承压，产能投放期结束拐点将至
06月16日 沪光股份 首次覆盖报告：新能源高压线束需求爆发，再拓客户成长可期
04月30日 沪光股份 2021年及22Q1业绩点评：短期业绩承压不改成长底色
12月29日 沪光股份 量价齐升，加速成长
09月07日 沪光股份 公司研究报告：受益于产业转型升级的优质线束供应商
03月25日 沪光股份 步入高增长通道，国内汽车线束龙头初显
07月10日 沪光股份 沪光股份新股网下询价策略
07月09日 沪光股份 新股网下申购询价建议报告（沪光股份）
07月08日 沪光股份 新股询价报告：沪光股份
2022年业绩快报点评：业绩拐点兑现，高压线束助力业绩增长
　　事件概述：2023年4月13日，公司发布2022年度业绩快报，2022年度实现营收32.78亿元，同比+33.91%，实现归母净利润0.41亿元，同比扭亏为盈（去年同期-0.01亿元），实现扣非归母净利润0.32亿元，同比扭亏为盈（去年同期-0.02亿元）。
　　业绩符合预期，净利润扭亏为盈，新能源助力业绩增长。2022Q4公司实现总营收9.51亿元，同比+17.13%；实现归母净利润0.24亿元，同比/环比+152.40%/24.37%。业绩符合预期，净利润同比扭亏为盈，主要原因系：1）乘用车行业复苏助力公司营收高增长：2022年国内乘用车市场呈现U型反转趋势，产销分别为2383.6万辆/2356.3万辆，同比+11.2%/9.5%，乘用车产销复苏带动线束需求量提升，公司营收快速增长。2）新能源汽车快速放量，高压线束收入占比提升，产品结构持续优化，助力公司盈利能力持续改善：公司2022年实现净利率1.25%，同比+1.30Pcts。其中，Q4实现净利率2.56%，同比/环比分别+8.31Pcts/0.49Pcts。盈利能力持续修复，主要原因为：2022年中国新能源汽车渗透率达25.6%，同比+12.1Pcts，持续加速渗透。公司主要客户理想/赛力斯2022年度销量分别为13.32/13.51万台，同比+47.20%/225.90%，下游新能源客户快速放量，带动公司新能源高压线束收入占比提升，高附加值产品占比提升助力公司盈利能力持续改善。
　　智能化驱动低压线数量价齐升，龙头效应助力公司核心业务再腾飞。电动智能化趋势带动汽车线束用量增加，高传输速率线束带动单车价值量进一步提升，我们测算2025年国内市场空间约为834亿元。凭借领先的研发能力，公司先后获得大众、奥迪、上汽等多家主机厂优秀供应商资质，客户包括奔驰、北美T公司、理想、赛力斯、智己等国内外知名厂商，为汽车线束内资龙头。公司于2007年探索智能制造模式，制造能力等优势突出。公司前瞻布局铝导线，有望把握行业趋势、占得发展先机，市占率持续提升。优质客户资源叠加产品核心竞争力，公司低压线束有望实现再腾飞。
　　前瞻布局高压线束增量赛道，产能+区位布局助力客户拓展，订单放量打开第二成长曲线。高压线束为新能源汽车特有零部件，单车价值达2500元，为纯增量赛道，空间广阔。公司超前布局新能源高压线束业务，接连斩获理想、赛力斯、北美T公司等头部新能源厂商订单，建立行业领先地位。公司战略布局西南地区，增强配套供应和快速响应能力，加速抢占市场份额。公司于22年7月完成非公开发行募集资金总额7.03亿元，主要用于突破产能瓶颈，为订单增长提供支撑。随新能源加速渗透，自主品牌陆续崛起，公司作为线束内资龙头有望享受国产替代红利。
　　投资建议：考虑到疫情叠加上游原材料价格波动等影响，我们调整了22-24年盈利预测，我们预计公司2022-2024年实现归母净利润0.37/2.68/5.30亿元，当前市值对应2022-2024年PE为202/28/14倍。公司为汽车低压线束内资龙头，高压线束加速落地带来新的增长空间，维持“推荐”评级。
　　风险提示：原材料成本超预期上行风险，新能源车销量不及预期风险等。