日期 股票名称 研报标题
05月13日 七一二 需求短期波动,内部持续提质增效
05月08日 七一二 中标多个军用通信新项目,有望受益信息支援部队建设
05月03日 七一二 Q1营收正增长,盈利能力承压
04月19日 七一二 中标多个军用通信新项目,中长期激励落地实施
04月11日 七一二 短期业绩承压,股权激励指引发展目标
04月02日 七一二 产品结构调整营收利润波动,股权激励落地增长目标明确
03月30日 七一二 2023年年报点评报告:业绩短期承压,新产品打开长期增长空间
03月29日 七一二 业绩短期承压,看好长期发展
02月19日 七一二 公司深度报告:国内专网无线通信领域核心供应商,数据链或步入快速放量时期
01月05日 七一二 深耕专网覆盖全频全军,网链融合引领体系通信
12月25日 七一二 公司点评报告:双重激励注入内生活力,数据链或进入快速放量阶段
12月24日 七一二 激励机制彰显发展信心,看好专网无线通信长景气
12月23日 七一二 公司点评报告:拟实施股权激励和项目跟投,双措并举建立长效激励机制
12月22日 七一二 股权激励理顺公司机制,跟投方案绑定核心团队
12月22日 七一二 股票期权项目跟投同时发力,骨干团队长效激励如虎添翼
12月21日 七一二 股权激励显信心,看好长期发展
12月21日 七一二 公司点评报告:发布股权激励计划,实施项目跟投激励
12月21日 七一二 重大事项点评:助力北斗加入ICAO标准,有望拓展导航业务边界
12月21日 七一二 重大事项点评:拟激励期权占股2.8%,相对目标高发展迎拐点
11月08日 七一二 2023年三季报点评:营收利润保持稳健,费用管控持续加强
11月07日 七一二 公司业绩保持微增,研发投入驱动未来成长
11月03日 七一二 业绩稳健增长,数据链等新产品取得突破
11月01日 七一二 营收利润正增长,费用控制增强
10月31日 七一二 2023年三季报点评:净利率继续改善,卫星通信领域或为新增长点
10月31日 七一二 经营业绩稳中有进,持续强化原创性引领性技术攻关
10月30日 七一二 业绩稳健增长,新产品持续导入
09月19日 七一二 2023年中报点评:业务领域拓展,储备项目充足
09月11日 七一二 公司业绩稳步微增,研发投入加速业绩释放
09月04日 七一二 数据链领域获突破性进展,盈利能力持续提升
09月01日 七一二 上半年业绩平稳,项目储备充裕
08月30日 七一二 2023年中报点评:回款拖累业绩,静待订单落地
08月29日 七一二 业绩同比微增,盈利能力提升
06月30日 七一二 机制理顺激活内部潜力,系统产品打造新增长点
05月25日 七一二 深耕无线通信,军民双布局,产品系统化发展
04月28日 七一二 2023年一季报点评:23Q1业绩符合预期,跟投促进长期发展
04月28日 七一二 系统产品拉动业绩稳定持续增长
04月17日 七一二 公司业绩稳步增长,激励落地加速业绩释放
04月14日 七一二 2023年一季度业绩快报点评:扣非净利增长56%,经营稳健盈利改善
04月13日 七一二 产业布局优化,业绩稳定增长
04月12日 七一二 2022年年报点评:股东转让或将落地,通信龙头或迎发展拐点
04月10日 七一二 2022年报点评:系统产品大幅增长,多项中标彰显实力
04月10日 七一二 深耕无线通信领域,综合化系统贡献增量
04月07日 七一二 2022年年报点评:加速产业布局,军民双轨产能持续释放
04月03日 七一二 业绩稳定增长,持续拓宽产品和市场
03月31日 七一二 营收增长稳健,机制改革焕发活力
12月23日 七一二 跟投办法完善中长期激励机制,受疫情影响延长公开征集期限
12月02日 七一二 重大事项点评:股权转让获国资委通过,通信龙头或迎拐点
11月04日 七一二 2022年三季报点评:Q3扣非业绩增长40%,存货维持高位景气度待兑现
11月03日 七一二 2022年三季报点评:前三季度公司经营稳健,持续投入研发强化成长动能
11月02日 七一二 产业布局加速,业绩稳定提升
11月02日 七一二 业绩增长符合预期,产品领域拓宽成为新增量
11月02日 七一二 营收利润稳定增长,专网无线通信领域核心供应商
10月31日 七一二 营收利润稳步增长,Q3研发费用大幅增加
10月28日 七一二 行业维持高景气,营收利润稳增长
10月28日 七一二 Q3业绩稳健增长,看好新品类长期成长空间
08月23日 七一二 费用率缩减效率提升,产品&客户边界打开
08月19日 七一二 营收业绩稳步提升升,并购拓展上游产业链
08月18日 七一二 2022年中报点评:系统产品拉动增长,订单饱满备货提升
08月18日 七一二 2022年半年报点评:上半年公司经营稳健,系统产品释放成长动能
08月18日 七一二 营收利润双增长,拟混改焕发新活力
08月18日 七一二 业绩稳健增长,新产品持续落地
08月18日 七一二 业绩高速增长,系统级产品迎高速成长期
05月23日 七一二 公司简评报告:军用无线通信设备核心供应商,业绩持续增长
05月05日 七一二 立足当下拓展未来,数字经济执行者和受益者
05月05日 七一二 航空综合化系统第一名中标,加大研发占比拓宽市场赛道
05月05日 七一二 业绩稳健增长,新产品项目持续落地
05月05日 七一二 高研发为后续成长奠定基础,产品&客户边界打开订单持续落地
04月28日 七一二 2021年报及2022年一季报点评:年报及一季报符合预期,经营稳健,系统产品能力持续提升
04月28日 七一二 聚焦超短波通信,营收利润高增长
04月28日 七一二 2021年年报及2022年一季报点评:盈利能力保持高位,在产品高企业绩亟待释放
03月14日 七一二 2021年业绩快报点评:2021年归母净利同比+31.58%,终止减持资金面压力缓解
03月11日 七一二 2021年度业绩快报点评:业绩符合预期,持续受益国防信息化建设需求
11月03日 七一二 营收业绩稳步提升,经营现金流大幅增长
11月01日 七一二 持续聚焦军用通信业务,全年有望保持高增长
10月29日 七一二 2021年三季报点评:营收及利润高速增长,需求释放推动全年业绩向上
10月28日 七一二 前3Q归母净利润同比+42.04%,军品通信业务有序推进
10月28日 七一二 2021年三季报点评:产能释放盈利提升,加大研发地位稳固
08月27日 七一二 公司跟踪报告:订单持续稳定增长,军用业务更聚焦
08月27日 七一二 深度研究报告:老牌军企内生突破,军用超短波通信龙头享黄金大列装时代红利
08月22日 七一二 半年报点评:合同负债表明订单持续提升,新型号中标或进一步推动公司长期发展
08月20日 七一二 2021年中报点评:军工通信核心供应商,业绩保持高速增长
08月19日 七一二 2021年中报点评:H1净利同增53.74%,景气度保持高位全年业绩向好
08月18日 七一二 业绩增长超预期,公司经营质量持续向好
08月18日 七一二 研发驱动盈利显著增长,民品独立释放成长活力
08月18日 七一二 21H1归母净利润同比增长53.74%,资产负债表前瞻指标反映需求旺盛
08月18日 七一二 业绩略超预期,机载系统产品取得新进展
08月18日 七一二 中报超预期,军工通信龙头加速成长
08月18日 七一二 业务高速增长,未来业绩向好
08月17日 七一二 军用通信核心供应商,我国C4ISR建设持续投入推动长期发展
06月21日 七一二 军用超短波通信领军者,受益于国防信息化建设
05月06日 七一二 2021年一季报点评:Q1净利同增95%,研发投入大竞争优势显著
04月30日 七一二 军民无线通信业务发展良好,21Q1归母净利润同比+94.82%
04月02日 七一二 公司研究报告:专网无线通信龙头,步入需求景气向上新阶段
03月21日 七一二 系统产品收入增长迅猛,盈利能力持续提升
03月18日 七一二 公司简评报告:军工专网通信龙头,业绩利润高增长
03月18日 七一二 合同负债大增,公司快速发展可期
03月18日 七一二 公司点评报告:业绩逐步释放,行业龙头前景可期
03月18日 七一二 2020年年报点评:系统产品拉升利润,业务拓展前景广阔
03月18日 七一二 系统级产品营收大增,合同负债预示需求饱满
03月18日 七一二 军民通信业务齐头并进,全年业绩增长稳健良好
01月22日 七一二 动态点评:业绩预告高增,优秀表现有望持续
01月20日 七一二 投资价值分析报告:军工通信建设提速,行业龙头迎发展契机
01月20日 七一二 业绩持续高增长,军工通信龙头加速腾飞
01月19日 七一二 2020年归母净利润同比增长48%-59%,超市场预期
01月19日 七一二 业绩预增符合预期,订单驱动基本面持续向好
01月19日 七一二 全年业绩高增长,龙头驶入增长快车道
01月05日 七一二 公司首次覆盖报告:超短波军工专网通信领头羊,民用专网领域有望再领航
12月28日 七一二 股权变更落地,公司发展再起航
11月30日 七一二 军用无线通信领军企业,研发驱动新增长
11月02日 七一二 2020年三季报点评:业绩延续高增长,盈利能力持续提升
10月29日 七一二 公司动态点评:盈利能力稳步提升,军民业务并驾齐驱
10月28日 七一二 季报点评:三季度维持高增长,军工通信景气上行
10月28日 七一二 净利润延续高增长,研发投入占比再创新高
10月28日 七一二 Q3净利润同比增长55.75%,军用无线通信业务不断向好
10月28日 七一二 业绩保持快速增长,军民品市场齐头并进
10月28日 七一二 2020年三季报点评:业绩高增长,看好公司长期发展
08月10日 七一二 业绩快速增长,军民品市场齐头并进
08月07日 七一二 盈利水平稳步提升,集中备货整体业绩走势乐观
08月07日 七一二 订单充裕叠加混改推进,全年高增长无忧
08月07日 七一二 业绩高速增长,专网无线通信龙头成长可期
08月07日 七一二 半年报点评:军品业务快速增长,上半年净利润同比增53%
08月06日 七一二 上半年归母净利润同比增长52.67%,无线通信业务继续稳健增长
08月06日 七一二 半年报点评:军工通信大放异彩,半年报业绩超预期
08月06日 七一二 2020年中报点评:订单增长显著,业绩高增长可期
08月04日 七一二 军用无线通信装备核心供应商,老牌劲旅混改助力焕发新动能
06月19日 七一二 首次覆盖报告:专网通信迎春风,乘风破浪龙抬头
05月06日 七一二 合同负债创历史新高,在手订单大幅增加
04月30日 七一二 新承接订单量显著提升,保障全年业绩快速增长
04月28日 七一二 一季度营收平稳,不改全年增势
04月28日 七一二 2020年一季报点评:订单显著增加,看好全年业绩高增长
04月28日 七一二 一季度业绩平稳过渡,在手订单大幅增长
03月20日 七一二 研发成果高效转化,系统业务拉动盈利水平上升
03月19日 七一二 军工华为渐入收获期,降本增效加速业绩释放
03月19日 七一二 军工信息化推动公司高速增长,高比例研发投入奠定行业龙头地位
03月19日 七一二 研发投入成果显现,军品业务推动业绩快速增长
03月18日 七一二 扣非后归母净利润增长靓丽,先行指标继续扩大
03月18日 七一二 实现归母净利润3.45亿元,同比+53.52%,科研成果逐步转化及订单释放带动业绩加速释放
03月18日 七一二 2019年年报点评:全年业绩大幅提升,系统级产品实现突破
01月21日 七一二 控股股东混改工作正式启动,公司层面深化改革或将更进一步
01月15日 七一二 技术积累推动高质量可持续增长,科研成果积极转化打造科创平台
01月15日 七一二 军用无线通信设备核心供应商,业绩加速释放
01月15日 七一二 白马东北来,军民双箭发
01月15日 七一二 研发转化,成本费用压缩,业绩超预期增长
11月05日 七一二 产品全兵种覆盖,航空无线通信龙头
10月28日 七一二 业绩增速超出市场预期,先行指标依然维持高度景气
10月28日 七一二 增收降费、毛利率稳定,先行指标维持高位
10月28日 七一二 营收稳定增长,航空军工专网通信核心供应商
10月08日 七一二 研发投入领先,先行指标扩大,业绩增长确定,现金流质量优越
09月20日 七一二 集团层面启动混改,市场化机制提升经营效率
09月18日 七一二 专网业务稳定增长,完善内控提升公司竞争力
09月10日 七一二 军工华为,混改先锋,科创平台
09月02日 七一二 半年报点评:军改落地带动业绩增长,巩固专网通信领域实力
08月26日 七一二 军用无线通信领军者,迎民用通信新机遇
08月19日 七一二 订单业绩稳定增长,经营效率持续提升
08月16日 七一二 先行指标扩大,未来三年业绩增长具备较强确定性
06月26日 七一二 高研发投入,迎接军、民无线专网通信需求拐点
05月22日 七一二 首次覆盖报告:天津地区国企混改先锋,军民融合专网通信持续扩张
05月05日 七一二 军工华为,混改先锋
01月31日 七一二 新股询价报告:七一二
深耕无线通信,军民双布局,产品系统化发展
  军民专网无线通信领域核心供应商:公司是我军无线通信装备主要承制单位,覆盖手持、背负、车载、机载、舰载等主要装备形态,民品广泛应用于铁路、地铁和轻轨等,深度参与专用互联网、数据链、卫星通信、卫星导航、铁路及城市轨道交通无线通信等通信体制制定。
  无线通信系统化发展,军民应用空间广阔:无线通信是信息网络建设重要环节,军品受益国防信息化建设加速,军工通信向集成化系统化方向发展;民品方面铁路和城轨建设持续推进,布局新一代LTE市场。
  核心投资逻辑:(1)公司具备专用无线通信先发优势,受益装备信息化趋势。公司是国内最早的军用无线通信设备的研发、制造企业之一,主要产品航空无线通信终端主要应用于多种型号航空平台,拓展卫星通信、导航等应用。从终端到综合化系统,从单网通信到协同通信综合布局。(2)公司围绕无线通信核心技术,积极布局民用市场。公司在民用通信应用领域持续进行渠道拓展,如铁路无线通信和城市轨道交通无线通信终端等,扩大公司无线通信产品的国内市场占有率。与中国铁路总公司、各铁路局、铁科院开展深入合作,满足用户多元化需求,签订了多套机车综合无线通信设备订货合同。(3)突破机制改革,完善激励机制,提升盈利空间。公司通过积极推动子公司创新能力建设及混合所有制改革,并同步实施核心人才股权机制,实现产业链布局及延伸、降低原材料采购成本。
  盈利预测与投资建议:预计23-25年EPS分别为1.18元/股、1.52元/股、1.94元/股。综合考虑公司在专网通信领域的竞争地位及先发优势,以及公司拓展新领域、新客户的布局,叠加机制改革及股权激励持续提质增效,参考可比公司估值,给予公司23年35倍的PE估值,对应合理价值41.46元/股,给予“增持”评级。
  风险提示:市场竞争加剧,新业务不及预期,产品技术迭代风险等。