日期 股票名称 研报标题
05月16日 祥鑫科技 业绩表现超预期,长期增势有望不断兑现
05月10日 祥鑫科技 战略拥抱新能源,业绩步入高增通道
05月08日 祥鑫科技 下游需求景气,业绩实现高增长
04月25日 祥鑫科技 23年量利齐升,看好持续增长
04月18日 祥鑫科技 全面布局新能源结构件,客户优质
04月16日 祥鑫科技 业绩高速增长,规模效应持续显现
04月16日 祥鑫科技 2024年第一季度业绩预告点评:24Q1业绩亮眼,定增顺利发行
01月29日 祥鑫科技 系列之五:23年业绩预告点评-业绩符合预期,新能源业务不断拓展
01月26日 祥鑫科技 2023年业绩预告点评:收入受益需求同比高增,净利率同比改善
01月18日 祥鑫科技 2023年业绩预告点评:全年业绩稳步增长,市场订单充足
01月17日 祥鑫科技 2023年业绩预告点评:23Q4业绩表现亮眼,新增定点项目饱满
01月17日 祥鑫科技 2023年业绩快速增长,定点项目逐步量产
11月07日 祥鑫科技 系列之四:23年Q3业绩点评-盈利能力回升
11月04日 祥鑫科技 三季报点评:在手订单饱满,盈利能力环比改善
10月30日 祥鑫科技 2023年三季报点评:在手定点充裕,整装再出发
10月27日 祥鑫科技 2023年三季报点评:Q3毛利率环比提升,受益定点项目逐步放量
10月27日 祥鑫科技 业绩稳步增长,在手订单充足
08月28日 祥鑫科技 业绩稳健增长,在手订单饱满
08月23日 祥鑫科技 新能源行业快速发展,收入与利润实现高增长
08月22日 祥鑫科技 2023年半年度报告点评:Q2业绩稳步增长,新签订单保障业绩兑现
07月20日 祥鑫科技 2023年半年度业绩预告点评:获单能力强大,覆盖下游头部客户
07月05日 祥鑫科技 事件点评:新签订单高速增长,支撑公司业绩弹性
06月25日 祥鑫科技 公司深度报告:深耕冲压模具与结构件,多线布局加速兑现
05月26日 祥鑫科技 2022年年报及2023年一季报点评:新能源引领高成长,产品产能客户齐扩张
05月08日 祥鑫科技 首次覆盖报告:坐拥高景气赛道,迎跨越式增长
05月07日 祥鑫科技 2022年报及2023年一季报点评:新能源业务占比提高,盈利能力显著提升
05月05日 祥鑫科技 2022年和2023年一季度业绩点评报告:盈利能力稳步提升,在手订单饱满保障收入高增
05月04日 祥鑫科技 22年及23Q1业绩点评:盈利能力逐步改善,新能源业务占比提升
04月28日 祥鑫科技 2022年年报及2023年一季报点评:Q1利润端呈现较强韧性,翘首Q2排产上行
04月28日 祥鑫科技 Q1业绩符合预期,多业务在手订单充沛
04月26日 祥鑫科技 22年业绩表现亮眼,成长空间逐步打开
04月25日 祥鑫科技 22年业绩亮眼,盈利能力逐渐改善
04月25日 祥鑫科技 业绩高增符合预期,新能源产品持续放量
03月02日 祥鑫科技 首次覆盖报告:拓客户、扩产能,多产品布局迎兑现
01月31日 祥鑫科技 2022 Earnings Preview: Stellar earnings in line, harvest expected in 2023
01月11日 祥鑫科技 点评:高增长如期兑现,新能源业务支撑强劲
01月10日 祥鑫科技 乘新能源东风,业绩实现高速增长
01月09日 祥鑫科技 业绩订单快速增长,规模效应日渐凸显
01月09日 祥鑫科技 系列之二:2022年业绩预告点评-业绩符合预期,新能源业务迎爆发
01月08日 祥鑫科技 2022年业绩预告点评报告:全年业绩大幅增长,绑定优质客户加速放量
01月08日 祥鑫科技 2022年业绩预告点评:业绩高增符合预期,翘首2023年全面放量
01月08日 祥鑫科技 公司信息更新报告:2022年业绩预告实现高增长,三大增长极持续放量
01月05日 祥鑫科技 首次覆盖报告:新能源领域加速导入,订单充足业绩可期
12月12日 祥鑫科技 事件点评报告:与宁德时代签订战协,加深电池箱体和储能机柜领域全面合作
11月20日 祥鑫科技 深度报告:深耕金属结构件,电车和光储业务注入发展新动力
10月31日 祥鑫科技 2022年三季报点评:Q3业绩加速增长,规模效应逐渐凸显
10月22日 祥鑫科技 首次覆盖报告:汽车冲压专业户,借力新能源踏入发展快车道
10月14日 祥鑫科技 首次覆盖报告:好赛道搭配好客户,新能源助推快成长
10月13日 祥鑫科技 公司首次覆盖报告:新能源业务快速增长,向平台化供应商迈进
10月12日 祥鑫科技 3Q22 Earnings Preview: Growth accelerates as anticipated
10月11日 祥鑫科技 2022年三季报预告点评:Q3预增大超预期,盈利加速如期而至
09月21日 祥鑫科技 Commentary: Large orders verify prosperity in downstream
09月07日 祥鑫科技 公司事件点评报告:专注冲压模具及金属结构件,新能源添动力
09月06日 祥鑫科技 重大事项点评:光储订单接连落地,下游景气度持续验证
09月02日 祥鑫科技 Initiation: A stamping specialist steps up in the era of new energy
09月01日 祥鑫科技 半年报点评报告:传统结构件业务发展稳健,新能源车+储能业务未来可期
08月29日 祥鑫科技 2022H1业绩表现亮眼,新能源汽车业务发展良好
08月29日 祥鑫科技 中报业绩向好,新能源业务助推高增长
08月29日 祥鑫科技 投资价值分析报告:蓄力双碳时代,进击的新能源冲压专家
08月28日 祥鑫科技 公司深度报告:以模具为本,打造电车+储能双轮驱动的平台型公司
08月25日 祥鑫科技 光储订单持续超预期,下游需求推动高增长
08月24日 祥鑫科技 中报业绩向好,新能源业务助推高增长1344
07月08日 祥鑫科技 公司深度报告:成本下降释放盈利空间,新能源业务大有可为
07月08日 祥鑫科技 首次覆盖报告:乘新能源之风,展鸿鹄之志
06月20日 祥鑫科技 蓄技术与产能布局之势,随新能源业务上行而发
06月07日 祥鑫科技 动态点评:原材料扰动影响减少,业务进入收获期
05月16日 祥鑫科技 2020年报暨21年一季报点评:业绩符合预期,看好新能源客户扩展
02月01日 祥鑫科技 2020年三季报点评:营收增长稳健,受益于新能源汽车和5G基站建设
09月30日 祥鑫科技 新股询价报告:祥鑫科技
2022年年报及2023年一季报点评:新能源引领高成长,产品产能客户齐扩张
  事件:
  4月25日,公司发布2022年年报及2023年第一季度报告,2022年实现营收42.89亿元,同比+80.9%;实现扣非归母净利润2.39亿元,同比+573.5%。2022年Q4实现营收13.31亿元,同比+65.9%,环比+6.6%;实现扣非归母净利润0.84亿元,同比+7082.9%,环比-6.1%。2023年第一季度实现营收11.49亿元,同比+52.7%,环比-13.7%;实现扣非归母净利润0.79亿元,同比+170.8%,环比-5.3%。
  抓住新能源发展机遇,定点加速落地
  报告期内,公司积极布局新能源赛道,并重点发展新能源汽车、动力电池和储能设备等业务板块客户。受益于新能源行业的快速发展,客户需求旺盛,在手订单显著增长,公司2023年1-4月新获定点全生命周期总金额预计达149-151亿元,下游客户涵盖新能源汽车、动力电池、储能和光伏逆变器、通信等行业。
  产品结构持续完善,量价齐升拉动业绩增长
  公司持续优化产品结构,以精密冲压模具为切入点,结合金属结构件批量化、自动化及精益化的生产管理优势,进一步优化公司产业布局,丰富公司的产品类型,目前公司在整车端产品线已实现对车身结构件、座椅骨架、动力电池箱体、底盘系统部件全覆盖,单车价值量有望达1.5-2万元。
  定增募资即将落地,优势地位持续巩固
  4月公司发布向特定对象发行股票募集说明书(申报稿),拟募集18.4亿元用于动力电池箱体、新能源车身结构件及储能/光伏逆变器等项目建设。项目建成后,可共计实现年产170万套动力电池箱体、20万套车身结构件、15万套商用逆变器与20万套家用逆变器产能。经公司估算,项目达产后合计不含税收入有望达51.2亿元,合计净利润有望达5.0亿元。
  投资建议与盈利预测
  公司作为广义新能源领域优质企业,在手订单丰富,项目加速落地,且规模效应显现,费用率降低带动净利率提升。我们预计公司2023-2025年营业收入分别为77.29\102.81\130.54亿元,归母净利润分别为5.87\8.94\11.56亿元,按照当前最新股本测算,对应基本每股收益分别为3.29\5.02\6.49元,按照最新股价测算,对应PE15.37\10.09\7.80倍。维持“买入”评级。
  风险提示
  汽车行业及新能源汽车行业发展不及预期风险、光伏储能发展不及预期风险、金属结构件工艺变革超预期、上游成本下降不及预期风险