日期 股票名称 研报标题
05月26日 道道全 公司动态研究报告:产品渠道持续推进,期待全年利润弹性
05月05日 道道全 2022年报点评:Q1业绩大幅提升,稳步成长前景可期
04月28日 道道全 2022年报及2023一季报点评:原料降价兑现,经营有望持续恢复
04月18日 道道全 2023年一季度业绩预告点评:Q1业绩超预期,Q2仍有提升空间
02月21日 道道全 拐点已至,成长可期
02月20日 道道全 首次覆盖报告:拐点已至,成长可期
12月12日 道道全 扬帆百万销量目标,产能扩张开启新征程
10月31日 道道全 盈利空间有望改善,产能扩张推进成长
09月23日 道道全 深度报告:周期处于拐点,扩产能再获成长
09月07日 道道全 菜籽油龙头迎业绩拐点,走向全国可期
08月26日 道道全 周期压力望改善,产能扩增潜力足
08月26日 道道全 周期压力望改善,产能扩增潜力足
08月25日 道道全 2022半年报点评:短期业绩承压,长期打开成长空间
08月04日 道道全 食用油细分市场龙头迎业绩拐点!
07月31日 道道全 走出周期,拥抱成长
12月31日 道道全 成本下行抬升盈利能力,产能扩张打开成长空间
10月12日 道道全 菜籽油细分领域龙头,长期成长空间广阔、路径清晰
08月26日 道道全 2021年中报点评:渠道去库存短暂承压,轻装上阵弹性可期
04月15日 道道全 产能大幅扩张,量价齐升贡献亮眼业绩
10月29日 道道全 主业量价齐升,非经常损益影响较大
08月18日 道道全 受益于需求增加、渠道开拓和下沉,包装油大幅增长
07月21日 道道全 产能和渠道协同,业绩迎来爆发期
08月22日 道道全 收入稳定增长,加速全国布局
05月19日 道道全 品牌力强劲的菜籽油细分行业龙头
04月06日 道道全 深耕华中,逐步向全国拓展
03月31日 道道全 菜籽油知名品牌,立足中南走向全国
02月21日 道道全 新股网下申购询价建议报告
公司动态研究报告:产品渠道持续推进,期待全年利润弹性
  利润恢复性增长,市场持续开拓
  2023Q1营收17.5亿元(+41.3%),归母净利润1.1亿元(+300.3%)。由于多原因致原材料价格回落,公司一季度业绩实现高增。我们认为当前原材料回落,包装油毛利率已经恢复较高水平,公司盈利能力将显著改善。春节后至6-7月是传统销售淡季,我们预计5月将会逐步恢复。渠道方面,经销商数量有望持续扩容,预计空白市场将是拓展重点,快速加大招商,争取空白市场拿到市场份额。费用投放方面,预计费用率不会大幅增长,费用绝对额有所增长,保证新品投放效率。
  产品渠道持续推进,目标行稳致远
  产品方面发力高油酸菜籽油、山茶油等高端产品,作为公司独家发布产品高油酸菜籽油,将极大提升公司品牌力,同时毛利率水平望持续提升。产能方面,现在有5个已建工厂,一个待建工厂,包括岳阳、重庆、绵阳、靖江和茂名,岳阳二期、江苏靖江项目陆续完工投产,广东茂名项目建成补齐加工产业链;西北市场,准备在西安建厂,形成战略布局。奠定产能基础。展望2023年,原材料供给预计将趋向于宽松,公司盈利能力将显著改善,包装食用植物油作为生活必需消费品,市场空间广阔,公司将朝着百万销量目标继续挺进。
  盈利预测
  预计2023-2025年EPS分别为1.08/1.30/1.53元,当前股价对应PE分别为13/11/9倍,首次覆盖,给予“买入”投资评级。
  风险提示
  宏观经济下行风险、消费复苏不及预期、行业竞争加剧、区域扩张不及预期、产能建设或利用不及预期、原材料价格波动等。