日期 股票名称 研报标题
07月03日 紫光股份 首次覆盖:算网龙头,以“数字大脑”赋能数字化变革
06月15日 紫光股份 AIGC时代,公司ICT完整解决方案能力稀缺性凸显
05月31日 紫光股份 收购新华三49%股份事项顺利推进,进入加速成长期
05月30日 紫光股份 收购预案发布,利润有望显著增厚
05月29日 紫光股份 收购核心资产预案发布,ICT龙头增厚利润“AI in All”战略扬帆起航
05月29日 紫光股份 拟定增收购新华三剩余49%股权,不断增厚公司盈利能力
05月29日 紫光股份 重大事项点评:购买资产与定增预案落地,看好公司业绩增长与价值重估
05月29日 紫光股份 新华三剩余股权收购预案发布,拟定增120亿元
05月29日 紫光股份 新华三股权并购预案落地,整体竞争力将获显著提升
05月29日 紫光股份 收购预案符合预期,业绩增厚优化产业布局
05月29日 紫光股份 收购新华三剩余49%股权持续落地,公司综合实力将进一步增强
05月28日 紫光股份 事件点评:收购新华三靴子落地,算力网络龙头有望增厚业绩
05月28日 紫光股份 发布定增预案,收购H3C49%股权持续推进
05月28日 紫光股份 拟定增不超120亿收购新华三股权,增厚业绩提升估值
05月22日 紫光股份 2023年一季报点评:业绩逐步改善,持续受益于数字经济与AI算力需求
05月19日 紫光股份 2023年一季报点评报告:实现稳定增长,全面拥抱AIGC
05月07日 紫光股份 “云-网-算-存-端”布局加速,积极拥抱AIGC
05月07日 紫光股份 Q1实现平稳增长,AI服务器成为新动能
05月05日 紫光股份 2023年一季报点评:业绩超预期,新华三可比口径营收利润高增
05月04日 紫光股份 2023年一季报点评:增长态势良好,积极践行“AI in ALL”战略
05月04日 紫光股份 2023年Q1点评:业绩持续增长,夯实数字化解决方案龙头地位
05月03日 紫光股份 点评报告:全面拥抱AIGC,算力和网络加速成长
04月30日 紫光股份 Q1高基数背景下业绩稳步增长,AI需求强劲、算力成果瞩目
04月30日 紫光股份 2023Q1符合预期,长期受益于AI基础设施建设
04月28日 紫光股份 Q1符合预期,低估值稀缺标的、增长有望逐季提速
04月28日 紫光股份 利润稳步增长,竞争力进一步强化
04月28日 紫光股份 业绩增长稳健,全面拥抱AIGC
04月28日 紫光股份 营收净利稳增,“云-网-算-存-端”AIinALL
04月28日 紫光股份 业绩稳步增长,深度布局“云—网—算—存—端”
04月27日 紫光股份 业绩稳定增长,算力产品矩阵持续扩张
04月27日 紫光股份 Q1业绩复合预期,业务增长态势良好
04月19日 紫光股份 2022年年报点评报告:稳健增长,AI算力设施积极发展
04月11日 紫光股份 公司年报点评:业绩稳健表现,运营商市场高速增长
04月11日 紫光股份 业绩稳健表现,运营商市场高速增长
04月06日 紫光股份 数字化解决方案龙头,持续深化ICT融合创新,赋能百行百业
04月04日 紫光股份 疫情影响下业绩稳健增长,AI有望增加公司产品需求
04月04日 紫光股份 营收稳步增长,深度布局算网解决方案
04月03日 紫光股份 需求+技术+治理三频共振,数字基座龙头曙光在前
04月03日 紫光股份 2022年年报点评:领航ICT市场,构筑数字经济和AI核心底座
04月03日 紫光股份 短期汇兑损失影响业绩,期待ICT龙头盈利能力回升,数字经济/Ai时代下扬帆起航
04月03日 紫光股份 2022年年报点评:业绩符合预期,ICT龙头有望受益于数字经济与AI
04月03日 紫光股份 业绩因疫情小幅承压,关注核心子公司新华三股权并购进程
04月03日 紫光股份 2022年报点评:业绩稳步增长,有望受益于下游景气度上行
04月01日 紫光股份 业绩稳健增长,夯实数字化赛道竞争力
04月01日 紫光股份 “云智原生”积极推进,市场份额稳步提升
03月31日 紫光股份 营收整体保持稳健增长,ICT基础设施占比持续提升
03月31日 紫光股份 年报点评:业绩平稳增长,运营商业务和紫光云业务表现突出
03月31日 紫光股份 数字化转型加速,ICT龙头稳步发展
03月31日 紫光股份 数字化解决方案领导者,持续受益数字经济发展
03月31日 紫光股份 2022年报符合预期,汇兑、减值大幅影响业绩
03月31日 紫光股份 ICT龙头持续受益于数字经济提速
02月07日 紫光股份 点评报告:拟收购新华三剩余49%股权,有望明显增厚公司业绩
01月09日 紫光股份 Commentary: Gaining full control of H3C bodes well for earnings improvement and rerating
01月06日 紫光股份 拟全资控股新华三,ICT龙头再起航
01月05日 紫光股份 股权收购有望落地,经营及治理改善可期
01月05日 紫光股份 收购新华三剩余49%股权,有望大幅增厚利润
01月05日 紫光股份 拟收购新华三剩余股权,优质资产助力公司良好发展
01月05日 紫光股份 拟全资控股新华三,公司有望迎来估值重塑
01月04日 紫光股份 拟并购剩余49%新华三股权,整体实力将获显著提升
01月04日 紫光股份 拟收购新华三49%股权,大幅提升公司盈利水平
01月04日 紫光股份 并购新华三剩余股份获重大进展,有望增厚公司业绩
01月04日 紫光股份 事件点评:拟收购新华三49%股份,归母净利润有望显著提升
01月04日 紫光股份 收购新华三49%股权,紫光股份业绩增厚开启新征程
01月04日 紫光股份 新华三股权并购落地,看好长期发展
01月04日 紫光股份 重大事项点评:收回新华三剩余49%股权,看好公司业绩增长与价值重估
01月04日 紫光股份 低估值收购新华三少数股权,业绩有望高速增长
01月03日 紫光股份 收购少数股东权益,有望直接增厚上市公司利润
11月07日 紫光股份 业绩稳健成长,看好长期发展
11月06日 紫光股份 2022年三季报点评:汇兑拖累Q3业绩,新华三ICT市占率稳步提升
11月04日 紫光股份 营运能力改善,现金流增长亮眼
11月03日 紫光股份 汇兑损失继续拖累业绩,在手订单保持增长
11月02日 紫光股份 业绩稳健增长,多项产品市占率持续领先
10月31日 紫光股份 营收稳健增长,ICT龙头地位稳固
10月31日 紫光股份 Q3营收增速环比改善,汇率波动影响短期利润表现
10月31日 紫光股份 业绩符合预期,ICT市场占有率持续领先
10月31日 紫光股份 业绩稳健增长,ICT产品占有率持续提升
10月31日 紫光股份 新华三稳健发展,运营商、海外市场持续推进
10月30日 紫光股份 业绩稳健,新华三增长动能凸显
10月30日 紫光股份 短期业绩承压,长期投资价值显现
09月06日 紫光股份 2022年中报点评:业绩平稳增长,新华三表现亮眼
08月25日 紫光股份 公司半年报:业绩逆势增长,经营质量全面提升
08月24日 紫光股份 集团重组完成,业绩稳步增长
08月23日 紫光股份 公司简评报告:业绩符合预期,ICT行业地位稳固
08月22日 紫光股份 业绩符合预期,毛利率持续改善
08月22日 紫光股份 新华三增速可观,毛利率维持高位
08月22日 紫光股份 市场份额提升竞争优势明显,期待不利因素消退后盈利能力回升
08月22日 紫光股份 国内外业务同步推进,开启ICT服务新模式
08月22日 紫光股份 2022年半年报点评:收入结构持续优化,新华三业绩增长平稳
08月22日 紫光股份 营收稳步增长,运营商业务和紫光云业务表现良好
08月22日 紫光股份 半年报符合预期,集团股权落地开启新篇章
08月22日 紫光股份 疫情&汇兑损失拖累业绩,后续增长动能充分
08月21日 紫光股份 业绩符合预期,数字经济时代ICT龙头稳步发展
08月21日 紫光股份 产品份额持续提升,扣非归母净利恢复增长
08月20日 紫光股份 半年报业绩符合预期,长期投资价值显现
07月19日 紫光股份 集团股权落地,国内ICT龙头开启新征程
07月15日 紫光股份 重大事项点评:集团重整完成,公司迈入新阶段
07月13日 紫光股份 集团重整正式落地,治理优化&协同效应可期
07月13日 紫光股份 集团重整收官,新实控人保障公司聚焦芯云发展
07月12日 紫光股份 集团重整终落地,估值修复空间可观
07月12日 紫光股份 集团债务重整落地,公司未来发展可期
07月12日 紫光股份 事件点评:如期完成股权交割,集团重整收官在即,公司踏上新征程
07月12日 紫光股份 集团债务重组落地,投资价值显现
07月12日 紫光股份 公司变更为无实际控人,利于长远发展
07月06日 紫光股份 集团债务重组落地,看好长期发展
07月04日 紫光股份 股权减持比例好于预期,下半年业绩有望释放
07月04日 紫光股份 债权人持股比例低于市场预期,股权不确定性消除
07月01日 紫光股份 债务重组方案落地,看好公司长期经营发展
06月20日 紫光股份 集团重整雾霾将散尽,多重利好曙光在前方
06月17日 紫光股份 数据经济发展红利可期,后续增长动能强劲
06月17日 紫光股份 核心主业增长提速,下沉市场拓展值得期待
05月24日 紫光股份 扣非净利润增长超预期,收入结构持续改善
05月22日 紫光股份 事件点评:新华三商城正式上线,进一步发力ICT下沉市场拓展
05月11日 紫光股份 数字经济下的ICT设备领军企业,技术+渠道+品牌优势助力份额提升
05月05日 紫光股份 业绩高速增长,“芯—云—网—边—端”产业链全面发力
05月01日 紫光股份 公司季报点评:扣非净利大增彰显实力,债务落地可期,市场持续开拓
04月30日 紫光股份 一季度业绩表现亮眼,高毛利产品增速领先提升盈利能力
04月30日 紫光股份 Q1业绩增速快、质量高,前瞻指标乐观
04月29日 紫光股份 2022年一季报点评:业绩超预期,新华三营收利润双高增,毛利率显著改善
04月29日 紫光股份 点评报告:业绩迎来开门红,展望全年乐观
04月29日 紫光股份 Q1盈利高增,集团重整再推进
04月29日 紫光股份 2022年一季报点评:Q1利润超预期,毛利率显著改善
04月29日 紫光股份 Q1业绩超预期,毛利率持续提升
04月29日 紫光股份 Q1业绩超预期,长期投资价值显现
04月29日 紫光股份 一季度业绩超预期,ICT业务快速增长
04月28日 紫光股份 业绩超预期,云与智能业务快速增长
04月02日 紫光股份 公司简评报告:产品市占率持续提升
03月31日 紫光股份 以全栈的ICT能力赋能行业客户数字化转型,驱动经营业绩快速增长
03月30日 紫光股份 智慧云解决方案拉动高增长,HPE卖出期权延期
03月30日 紫光股份 业绩稳健增长,紫光云布局未来
03月29日 紫光股份 业绩稳定增长,深耕数字经济核心底座
03月29日 紫光股份 点评报告:业绩符合预期,受益于数字化转型加速
03月28日 紫光股份 新华三快速增长,ICT各产品线头部地位稳固
03月28日 紫光股份 整体经营稳健,云与ICT表现亮眼
03月28日 紫光股份 2021年度报告点评:业绩符合预期,结构继续优化
03月28日 紫光股份 公司年报点评:业绩平稳增长,新华三份额持续提升
03月28日 紫光股份 业绩符合预期,数字经济时代ICT龙头成长空间大
03月28日 紫光股份 业绩平稳增长,主要产品市占率持续提升
03月28日 紫光股份 赋能数字化转型升级,盈利能力稳步提升
03月28日 紫光股份 2021年年报点评:业绩增长稳健,从ICT设备到赋能行业数字化转型
03月28日 紫光股份 运营商业务持续突破,紫光云业务表现突出
03月28日 紫光股份 业务结构持续改善,数字化变革中见长期成长
03月28日 紫光股份 收入结构优化,产品与渠道打造核心云能力
03月27日 紫光股份 2021年年度报告点评:业绩符合预期,发力运营商+海外市场,整体份额持续提升
03月27日 紫光股份 业绩符合预期,长期投资价值显现
01月27日 紫光股份 内外改善,稀缺的数字经济核心资产起航
01月25日 紫光股份 运营商市场屡有突破,集团重整进一步推进
01月21日 紫光股份 Commentary: Reorganization approved, the digital eader sets off for a new journey
01月18日 紫光股份 数字经济底盘,集团债务重整获批
01月18日 紫光股份 公司点评报告:集团债务重组尘埃落定,数字经济底座乘风而起
01月18日 紫光股份 重大事项点评:集团重组落地,数字龙头开启新征程
01月17日 紫光股份 格局+机制+业务优化,数字经济核心资产起航
12月30日 紫光股份 重整草案通过,经营风险有望出清
12月15日 紫光股份 紫光集团司法重整落地,经营风险出清在即
12月14日 紫光股份 Commentary:Group strategic investor set, fundamentals improving
12月13日 紫光股份 集团重整战投确定,长期成长路径清晰
12月13日 紫光股份 集团重整取得实质性突破,产业协同有望强化
12月13日 紫光股份 集团重整战投确认,竞争力有望强化
12月13日 紫光股份 母公司债务问题解决,后续发展可期
12月12日 紫光股份 重大事项点评:集团重整战略投资者确定,基本面持续向好
11月26日 紫光股份 孙公司被列入“实体清单”,集团主业与之独立
11月09日 紫光股份 业绩超预期,毛利率继续提升
11月05日 紫光股份 Q3业绩增长迅猛,备货充分后势强劲
11月02日 紫光股份 21年第三季度财报点评:三季度盈利能力改善,利润大幅增长
11月02日 紫光股份 深度报告:硬科技掘金系列(1)-数智化时代,硬科技龙头破浪启航
11月02日 紫光股份 2021年三季报点评:Q3利润强劲增长,毛利率持续反弹
11月01日 紫光股份 业绩超预期,强研发投入奠定“芯-云-网-边-端”全方位发展坚实基础
11月01日 紫光股份 Q3单季净利高增,毛利率同比改善
11月01日 紫光股份 公司季报点评:Q3净利润大增,发展步入新阶段
10月31日 紫光股份 业绩略超预期,ICT龙头值得期待
10月31日 紫光股份 毛利率持续改善,“芯云网边端”全面发力
10月30日 紫光股份 “云网边端芯”全业务提速,业绩超预期
10月29日 紫光股份 云计算与数字化龙头,发展有望提速
10月18日 紫光股份 点评报告:高端竞争力持续提升
10月09日 紫光股份 “芯云网边端”齐升,ICT龙头出鞘
09月17日 紫光股份 中移资本领投紫光云,股权合作促进业务协同持续深入
09月16日 紫光股份 中移资本领投紫光云,持续发力政企云市场
09月08日 紫光股份 ICT龙头,发展有望提速
09月08日 紫光股份 御风而起,“芯云网边端”ICT全产业链布局王者
09月06日 紫光股份 积极拓展云业务,业绩稳健增长
09月03日 紫光股份 深度报告:云上“紫光”,闪耀“万物互联”
09月01日 紫光股份 21年半年报点评:营收基本符合预期,智擎量产助力芯云战略
08月31日 紫光股份 2021年中报点评:ICT业务稳健增长,强化芯云板块布局
08月30日 紫光股份 运营商业务下半年业绩确定性强,紫光云成长能力超预期
08月30日 紫光股份 2021年半年报点评:业绩符合预期,紫光云高速增长
08月30日 紫光股份 收入结构优化,市场份额稳中有升
08月30日 紫光股份 市场份额提升增收显著,自主芯片完善战略
08月30日 紫光股份 公司半年报:业绩稳步增长,债务重组推进
08月30日 紫光股份 运营商合同大幅增长,自研芯片商机可期
08月30日 紫光股份 中报点评:1H云收入同比高增,多产品份额提升
08月30日 紫光股份 债务稳步推进,企业经营良好
08月29日 紫光股份 半年报点评:营收快速增长,云与运营商业务发展势头良好
08月29日 紫光股份 ICT产品及服务快速增长,芯云业务稳步推进
08月24日 紫光股份 ICT行业龙头迎转机
08月16日 紫光股份 全栈式ICT综合提供商,多轮驱动成长
08月05日 紫光股份 全产业链布局,云计算驱动业绩稳健增长
08月03日 紫光股份 深度报告:战略“四化”成长驱动,长期竞争力迎重估
08月02日 紫光股份 点评报告:自研NP芯片开启量产,智能网络引擎升级
07月30日 紫光股份 跟踪点评:ICT设备集采突破,云计算业务趋势向上
07月27日 紫光股份 深度研究报告:运营商路由器市场有望取得突破
07月22日 紫光股份 公开招募战略投资者,引战进程快于预期
07月20日 紫光股份 自研芯片开启商用元年,从无到有赶追行业龙头
07月16日 紫光股份 交换机重返第一,龙头价值迎重估
07月09日 紫光股份 运营商业务拐点已至,海外业务拓展进程超预期
07月05日 紫光股份 潜龙在渊,乘风而起
06月21日 紫光股份 基础设施领先厂商,关注潜在价值重估
06月03日 紫光股份 芯云合一技术优势凸显,运营商海外业务两翼齐飞
05月05日 紫光股份 Q1业绩增长强劲,持续深化云网融合能力
04月30日 紫光股份 业绩符合预期,资产预示持续高增长
04月29日 紫光股份 2020年年报点评:业绩符合预期,企业网保持优势,积极拓展运营商市场
04月27日 紫光股份 Q4扣非利润实现高增,ICT龙头地位稳固
04月26日 紫光股份 年报点评:收入符合预期,推进AI in All战略
04月26日 紫光股份 公司年报点评:业绩平稳增长,发展基础不断夯实
04月26日 紫光股份 年报点评:聚焦三大主要市场,经营持续稳健
04月26日 紫光股份 业绩稳步增长,运营商业务表现良好
04月25日 紫光股份 业绩符合预期,运营商及海外业务拓展顺利
04月25日 紫光股份 网络龙头芯片投片,进一步完善产业链
12月15日 紫光股份 收购紫光云股权,加码云计算
12月14日 紫光股份 份额提升与新业务再造一个新华三
11月03日 紫光股份 2020年三季报点评:云计算业务逆势成长,从云入芯向下扎根
11月03日 紫光股份 三季报点评:业绩稳健增长,经营现金流净额显著增加
11月03日 紫光股份 合同负债显著增长,主业实际景气度高于营收增速
11月03日 紫光股份 ICT设备业务稳健增长,强化“芯云”布局
11月03日 紫光股份 2020年三季报点评:Q3业绩平稳,现金流大幅改善
11月02日 紫光股份 公司季报点评:业绩稳步增长,市场份额居前
11月01日 紫光股份 经营性现金流高增,经营效率优化
10月31日 紫光股份 三季报点评:IT分销收缩营收增速放缓,数字化方案贡献未来空间
09月13日 紫光股份 公司半年报:业绩偏预告上限,云网龙头加速发力
09月04日 紫光股份 重大事件快评:股权受让落地,看好长期发展
08月26日 紫光股份 2020年半年报点评:业绩恢复迅速,各项目有序推进
08月26日 紫光股份 高端产品陆续突破,ICT龙头行稳致远
08月26日 紫光股份 Q2收入快速增长,持续布局“云-网-边-端”产业链
08月25日 紫光股份 2020年中报点评:业绩超预期,运营商市场和混合云蓄势待发
08月25日 紫光股份 半年报点评:深化云网边端产业链,扣非净利润快速增长
08月25日 紫光股份 二季度业绩高速增长,数字化服务能力持续领先
08月25日 紫光股份 2020年中报点评:Q2业绩大超预期,云计算龙头起势腾飞
08月25日 紫光股份 高端数字化产品加速盈利恢复,下半年订单充分高增长趋势凸显
08月19日 紫光股份 深度研究报告:ICT全栈供应商,多项业务国内领先,分部估值视角下有较大潜力
06月22日 紫光股份 ICT龙头多渠道提升公司核心竞争力
06月22日 紫光股份 业绩快速修复,云计算龙头扬帆起航
06月22日 紫光股份 深度跟踪报告:高端路由器芯片突破,紫光闪耀网络世界
06月19日 紫光股份 成功研发高端路由器芯片,芯云战略再下一城
06月19日 紫光股份 公司点评报告:成功研发高端路由器芯片,芯云战略再下一城
06月18日 紫光股份 公司公告点评:运营商加快突破,二季度增长提速
06月17日 紫光股份 H1业绩预告超预期,需求递延确定
06月17日 紫光股份 Q2或增四成,多线快速恢复
06月17日 紫光股份 新基建加码,业绩逆势大幅增长
06月05日 紫光股份 云与智能事业群核心,ICT龙头蓄势待发
06月01日 紫光股份 运营商市场“突飞猛进”
06月01日 紫光股份 重大事件快评:5G时代ICT巨头,运营商业务服务器和高端路由持续突破
06月01日 紫光股份 重大事项点评:服务器龙头正崛起
05月22日 紫光股份 重大事项点评:运营商加速WiFi6组网,新华三闪耀“千兆”时代
05月06日 紫光股份 2019年报点评:受益于政企运营商需求释放,海外拓展持续发力
04月29日 紫光股份 储备递延需求,新基建全面受益
04月29日 紫光股份 2019年报及2020年一季报点评:业绩符合预期,IT基础设施及服务增速较快、海外业务起航
04月28日 紫光股份 2019年年报及2020年一季报点评:运营商和海外市场增长点逻辑验证,20年把握云与智能基建趋势
04月28日 紫光股份 业绩符合预期,运营商、海外市场逻辑正在兑现
04月28日 紫光股份 财报点评:业绩符合预期,受益新基建的ICT龙头
04月27日 紫光股份 公司年报点评:经营稳步向上,5G+海外市场加速发力
04月27日 紫光股份 2019年年报暨2020年一季报点评:业绩好于预期,把握新基建浪潮
04月27日 紫光股份 5G+云计算长期驱动,ICT核心领军有望持续收益
04月27日 紫光股份 承“新基建”需求,海内外业务有望获得较快增长
04月27日 紫光股份 业绩平稳增长,运营商市场和海外市场拓展取得良好进展
04月26日 紫光股份 海外拓展初见成效,云智能迎接新基建
04月26日 紫光股份 年报点评报告:年报业绩符合预期,作为ICT全线领军核心受益于新基建趋势
04月26日 紫光股份 高投入后,新基建带动全面增长
04月16日 紫光股份 战略投资者引入或开启新征程
04月13日 紫光股份 云计算龙头,价值望重估
04月03日 紫光股份 IT产业核心资产,多千亿赛道创新布局
04月01日 紫光股份 事件点评:5G承载网新机遇,新华三强势入局
03月30日 紫光股份 公司中标中国联通城域网设备,运营商市场突破可期
03月25日 紫光股份 受益于运营商和海外市场突破
03月17日 紫光股份 投资价值分析报告:从思科发展看云计算龙头成长之路
03月02日 紫光股份 公司深度报告:国内ICT领域龙头,云通未来核心资产起航时
02月14日 紫光股份 紫光集团系列报告之二:企业网龙头发力运营商市场
01月14日 紫光股份 跟踪点评:运营商跑马圈地正当时
12月10日 紫光股份 深度报告:云计算龙头成长起点
11月28日 紫光股份 推进工业互联网战略,打造数字化“底盘”
11月19日 紫光股份 运营商及海外逻辑正在兑现,将受益流量爆发与云计算回暖
11月09日 紫光股份 份额提升逻辑兑现,加大投入布局未来
11月04日 紫光股份 点评报告:Q3单季营收回暖,费用端拖累净利
10月31日 紫光股份 三季报点评:Q3营收增速回升,运营商业务保持领先、国际业务稳步推进
10月31日 紫光股份 收入提速超预期,汇兑影响单季利润
10月31日 紫光股份 加强布局自研市场,营收规模加速扩张
10月31日 紫光股份 收入增长提速,核心网络设备未来发展可期
10月22日 紫光股份 IT全产业链布局,受益云计算、5G和网络安全的发展
09月04日 紫光股份 持续高研发投入,ICT业务拓展市场格局
08月28日 紫光股份 营收稳步增长,IT服务业务扩能,研发增大助力“智能+”未来
08月27日 紫光股份 深度研究:5G、国际化并力拓展新局面,芯片自研夯实长期根基
08月27日 紫光股份 2019年中报点评:ICT融合大势所趋,运营商市场打开全新成长空间
08月27日 紫光股份 阶段性承压,流量龙头蓄势待发
08月26日 紫光股份 公司各项业务增长平稳,核心设备未来发展可期
08月26日 紫光股份 主业增长15%,客户结构增强季节性特征
08月25日 紫光股份 中报业绩符合预期,预计下半年业绩好于上半年
08月24日 紫光股份 ICT业务驱动增长,享受5G高峰和服务器格局改善
08月19日 紫光股份 国内ICT佼佼者,紫光出海正杨帆
08月13日 紫光股份 首次覆盖:全球企业网设备巨头,5G建设直接获益标的
08月13日 紫光股份 ICT设备龙头,云网布局领先
08月05日 紫光股份 运营商和国际业务扬帆起航,5G带来增量新空间
08月03日 紫光股份 顶级ICT全线领军,5G时代竞争改善后初步爆发
07月23日 紫光股份 吹响5G集结号,优质赛道白马崛起
07月17日 紫光股份 《再认识新华三,ICT网络设备龙头》
06月28日 紫光股份 云化趋势的新IT领航
04月23日 紫光股份 业绩稳健增长,业务结构持续优化
04月23日 紫光股份 2019年一季报点评:聚焦数字化产业稳步发展,优势明显享受行业红利
04月22日 紫光股份 业绩符合预期,数字基础设施龙头,“云网端”有望多点开花
04月19日 紫光股份 营收稳健增长,研发管理费用平稳
04月18日 紫光股份 费用增长相对控制,重在市场开拓效益显现
04月15日 紫光股份 核心产品持续领跑,收入质量稳步提升
04月13日 紫光股份 年报点评:扣非净利润大幅增长,IT基础产品及云服务进展顺利
04月12日 紫光股份 高质量年报展现数字经济领导力
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02月15日 紫光股份 Q4扣非增长8成,收入结构亦有望改善
11月05日 紫光股份 公司季报点评:新华三引领增长,深投控拟入股实控
11月02日 紫光股份 Q3扣非净利高增,经营性现金流大幅改善
11月01日 紫光股份 市场化蜕变中的云计算巨子
10月31日 紫光股份 营收稳增,现金流改善
10月31日 紫光股份 协同效应显现成效,持续研发展望未来
10月31日 紫光股份 还原真实增长,大象开始奔跑
09月04日 紫光股份 公司跟踪报告:新华三引领增长,赋能多行业云转型
09月03日 紫光股份 二季度高增长,高研发转换成效初显
09月03日 紫光股份 ICT业务稳步扩张,“紫光云”顺利上线商用
08月28日 紫光股份 子公司新华三营收、营业利润增长良好
08月27日 紫光股份 2018年中报点评:业绩符合预期,受益IT基础架构升级
08月27日 紫光股份 中报业绩符合预期,行业数字化转型
08月27日 紫光股份 中报营收平稳增长,“云网”布局成效显著
08月27日 紫光股份 营收同比增长33%,“平台+生态”能力持续深化
08月18日 紫光股份 公司深度报告:并购新华三,被低估的研发密集型云计算航母
06月07日 紫光股份 筑墙积粮,全面发力云计算
05月04日 紫光股份 年报及一季报点评:业绩稳定增长,打造“云管端”全产业链
05月01日 紫光股份 全年业绩增速加快,Q1高研发强化领先竞争力
04月27日 紫光股份 资产整合协同效应显著,“紫光云”蓄势待发
04月26日 紫光股份 年报点评:业绩稳健增长,产品服务支撑云战略落地
04月26日 紫光股份 年报点评报告:业绩高增长,云计算、网络产品、物联网多点开花
04月26日 紫光股份 规模扩张期特征显著,赋能行业数字化转型
04月17日 紫光股份 发布公有云战略,与腾讯探讨互联网合作
04月13日 紫光股份 公司深度报告:“云网端”全产业链布局、打造政务云标杆企业
04月08日 紫光股份 “紫光云”全面发力云计算,5G核心网SDN有望弯道超车
04月02日 紫光股份 公司深度研究:IT基础设施龙头,受益于国产替代、5G建设、云计算三重驱动
04月02日 紫光股份 紫光集团正式进军公有云,成长空间进一步打开
03月01日 紫光股份 新IT领导者,卡位数字经济基础设施服务商
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01月26日 紫光股份 完善“云-网-端”产业链,业绩快速增长
12月19日 紫光股份 新华三与中科大战略合作推动IT设施一体化
11月06日 紫光股份 三季报点评:业绩增长符合预期,转型云服务提供商进展顺利
10月20日 紫光股份 Q3业绩符合预期,新华三注入持续增长动力
09月19日 紫光股份 云领未来,航母启航在即
09月04日 紫光股份 业绩增长超预期,云服务生态圈成效显著
08月25日 紫光股份 中报点评:新华三驱动业绩大增,云服务战略持续推进
08月25日 紫光股份 2017年中报点评:数通巩固优势,云化打开空间
08月25日 紫光股份 2017半年报点评:并表新华三业绩大幅增长,推进“云-网-端”产业链布局
07月19日 紫光股份 2017年中报业绩预告点评:新华三,新征程
07月18日 紫光股份 并表新华三业绩显著增长,持续推进云服务战略
05月04日 紫光股份 依托新华三+紫光西数稳步转型,云服务战略持续推进
05月02日 紫光股份 以客户需求为导向,打造IT全产业链布局
收购预案符合预期,业绩增厚优化产业布局
  事件:公司5月26日晚间发布《2023年度向特定对象发行A股股票预案》与《紫光股份有限公司重大资产购买预案》,拟定增120亿元,以定价总额246.85亿元收购新华三剩余49%股权。
  1、收购方案正式落地,收购不确定性加速出清
  公司5月26日晚间发布《2023年度向特定对象发行A股股票预案》与《紫光股份有限公司重大资产购买预案》,拟向不超过35名特定对象定增120亿元,以定价总额246.85亿元收购新华三剩余49%股权。随着公司定增预案与重大资产购买预案的正式落地,公司收购新华三过程中的不确定性加速出清,市场情绪有望正向催化:
  1)交易合同主要内容:5月26日,紫光国际与交易方HPE开曼、IzarHoldingCo正式签订《股份购买协议》,《购买协议》中指出紫光国际将购买HPE卖出期权行权方持有的所有股份,共计4,755,450股(包括HPE开曼持有的4,658,400股和IzarHoldingCo持有的97,050股),卖出期权行权价格为735.99美元(就每股卖出期权出售股份而言),全部卖出期权出售股份的卖出期权行权对价总计35亿美元,其中支付给HPE开曼34.29亿美元,支付给IzarHoldingCo0.71亿美元。根据5月25日人民币汇率中间价,收购定价总额为人民币246.85亿元,符合市场预期。
  2)定增募资情况:根据公司定增预案,公司拟向不超过35名特定对象定增120亿元用于收购,募资总额优于市场预期,若实际募集资金少于拟投入募集资金总额,将由公司以自有资金或其他融资方式解决。
  2、收购程序有望于23年底/24年初完成,新华三并表增厚公司业绩
  整体收购程序有望于23年底/24年初完成,并表后将进一步促进公司业绩释放。公司后续收购还需经国家发改委、商务部、国家外汇管理局、有关反垄断机构及其他必要机构审核。此次定增项目经由深交所审核、证监会同意注册后,定增资金有望于2023年底/2024年初到位,并助力公司尽快完成收购程序。2022年新华三分别实现营收/归母净利润498.11/37.31亿元;2023Q1新华三分别实现营收/归母净利润106.42/6.96亿元,本次收购新华三剩余49%股权完成后,将进一步增厚公司归母净利润规模,发挥集团内部协同效应,优化整体产业布局,夯实公司长期竞争力。
  投资建议
  公司作为国内ICT领域龙头,“云-网-算-存-端”全面布局,政企+运营商+海外市场同步发力,逐步打开市场空间。此次收购新华三完成后将进一步增厚公司业绩,筑稳公司长期成长根基,公司践行AIINALL,打造了以CPU+GPU+xPU为核心的体系化算力升级,发布400G硅光交换机,800G交换&光模块在研,基于行业成长的确定性和公司核心竞争力的持续增长,我们坚定看好公司未来发展。不考虑H3C49%股权并表,预计2023-2025年公司归母净利润分别为26.01亿元、31.49亿元、37.88亿元,对应PE分别为32.3、26.7和22.2倍,维持“强烈推荐”评级。
  风险提示:云计算发展不及预期、运营商投资不及预期、5G发展低于预期、本次交易不达预期的风险。