日期 股票名称 研报标题
01月30日 盛弘股份 公司事件点评报告：业绩延续高增，储充收入大幅增长
01月23日 盛弘股份 业绩增长符合预期，储充驱动收入端和利润端同时高增
01月22日 盛弘股份 公司点评报告：储充业务快速发展，多业并展未来可期
01月03日 盛弘股份 扬帆储能万亿海洋，充电桩踏浪而行
11月13日 盛弘股份 2023年三季报点评：业绩低于预期，发展步伐稳健，全年保持高增
11月12日 盛弘股份 2023年三季度报告点评：业绩符合预期，储充业务同比高增
11月06日 盛弘股份 业务持续增长，产能布局助力持续发展
11月03日 盛弘股份 充电桩／储能长期成长性无虞，落子西咸新区提供新动能
11月03日 盛弘股份 储充驱动业绩增长稳定，行业高景气支撑未来可期
11月01日 盛弘股份 2023年三季报点评：Q3营收符合预期，费用拖累业绩，看好公司长期发展
10月31日 盛弘股份 新能源业务多点开花，储能与充电桩赋能增长
10月31日 盛弘股份 业绩符合预期，充电桩和储能行业高景气度，有望持续受益
10月29日 盛弘股份 储充业务持续拓展，业绩同比高速增长
10月25日 盛弘股份 盈利能力环比提升，Q4费用率有望改善
10月25日 盛弘股份 2023年三季报点评：业绩较快增长，储充优势稳固
10月25日 盛弘股份 充储业务驱动，公司业绩同比高增
09月07日 盛弘股份 首次覆盖报告：耕耘有时，收季已至
09月03日 盛弘股份 储能、充电桩业务表现亮眼
08月30日 盛弘股份 2023年上半年业绩点评：储能、充电桩业务表现亮眼，净利率提升明显
08月30日 盛弘股份 业绩大幅增长，储能+充电桩业务表现亮眼
08月29日 盛弘股份 2023年中报点评：业绩表现优异，储充强势增长
08月29日 盛弘股份 2023年半年度报告点评：储能微网、充电桩业务强势增长
08月28日 盛弘股份 23年H1业绩超预期，储能+充电桩业务高速增长
08月28日 盛弘股份 2023年中报点评：业绩符合预期，储能、充电桩增长趋势明确
08月25日 盛弘股份 2023年半年度报告点评：业绩符合预期，储能与充电桩业务表现亮眼
08月25日 盛弘股份 业绩符合预期，充电桩、储能增长势头强劲
08月18日 盛弘股份 工商储+充电桩双轮驱动，开启公司新纪元
08月07日 盛弘股份 首次覆盖：聚焦电力电子技术，储能+充电桩业务双开花
07月13日 盛弘股份 2023年中报业绩预告点评：业绩预告超预期，储能充电桩强势增长
07月12日 盛弘股份 半年度业绩预告点评：业绩表现亮眼，储能与充电桩业务齐发力
07月12日 盛弘股份 2023年半年度业绩预告点评：业绩超预期，储能、充电桩领域高景气驱动业绩高增长
07月10日 盛弘股份 技术先发奠基础，行业东风助腾飞
06月25日 盛弘股份 电力电子专家，储能和充电桩业务打造新驱动
06月25日 盛弘股份 电力电子老兵再出发，发力充储高成长
06月08日 盛弘股份 厚积薄发，充电桩、储能业务成长加速
05月18日 盛弘股份 2022年报及2023年一季报点评：Q1储能业务超预期，看好公司长期各业务发展前景
05月17日 盛弘股份 储能+充电桩业务高增，海外业务或放量
05月17日 盛弘股份 2023年一季报点评：业绩高速增长，储能及充电桩双引擎发力
05月12日 盛弘股份 Initiation: Energy storage and charging pile lead the development
05月12日 盛弘股份 投资价值分析报告：储能充电桩双轮驱动，国内海外开启成长空间
05月08日 盛弘股份 一季度业绩快速增长，充电桩和储能业务发展前景广阔
05月06日 盛弘股份 充电桩+储能业务加速扩张，盈利能力维持高位
05月06日 盛弘股份 23年Q1业绩超预期，看好今年储能+充电桩高增
05月05日 盛弘股份 2023年一季报点评：2023Q1净利润同比高增，看好储能及充电桩业务增长
04月03日 盛弘股份 2022年报点评：充电桩业绩高增，多项业务快速增长，储能潜力巨大
03月26日 盛弘股份 2022年报点评：充电桩实现业绩高增，储能有望贡献新增长点
03月25日 盛弘股份 公司事件点评报告：业绩快速增长，充电桩和储能出海可期
03月25日 盛弘股份 2022年业绩大幅提升，储能及充电桩业务有望快速成长
03月24日 盛弘股份 2022年年报点评：储能与充电桩双轮驱动，公司业绩大幅增长
03月24日 盛弘股份 22年业绩高速增长，储能+充电桩未来可期
03月21日 盛弘股份 公司报告：储能赛道的璀璨明珠，充电桩出海的领先者
02月28日 盛弘股份 电力电子转换设备专家，新能源业务厚积薄发
02月27日 盛弘股份 电力电子转换设备专家，新能源业务厚积薄发(tihuan)
02月13日 盛弘股份 电力电子技术同源，海内外双轮驱动
02月06日 盛弘股份 2022年业绩快报点评：储能、充电桩双轮驱动，多项业务快速增长
11月29日 盛弘股份 公司动态研究报告：聚焦储能和充电桩业务，盈利能力持续改善
11月07日 盛弘股份 三季报业绩超预期，充电桩、储能业务快速增长
10月28日 盛弘股份 Q3业绩同比高增，看好储能业务加速放量
10月26日 盛弘股份 2022年三季报点评：业绩加速向上，看好储能业务放量
10月26日 盛弘股份 三季度业绩高增长，盈利能力再提升
10月25日 盛弘股份 深度研究报告：传统业务增长稳健，储能、充电桩前景广阔
10月18日 盛弘股份 纯正的储能逆变器，电力电子多点开花
08月31日 盛弘股份 上半年业绩平稳，静待储能业务放量
05月12日 盛弘股份 2021年年报点评：储能业务大幅增长，工业配套电源业务发展迅速
08月27日 盛弘股份 2021年半年报点评：下游需求拉动，储能与电池检测业务增长迅速
04月27日 盛弘股份 2020年年报点评：储能与电池检测设备业务增长迅速，盈利能力大幅提升
03月01日 盛弘股份 首次覆盖报告：电力电子技术为基，充电与储能业务齐飞
01月28日 盛弘股份 业绩预告超预期，储能等新业务与培育业务迎高增长
11月06日 盛弘股份 掌握核心技术，充电桩、储能、工业电源拉动增长
10月28日 盛弘股份 2017年三季报点评：财务费用短期提升，不改公司中期成长性
09月14日 盛弘股份 抓住储能市场，盛弘电气有哪些新玩法？
08月29日 盛弘股份 受益新能源汽车发展的电力电子技术集成商
08月24日 盛弘股份 电力电子专家迎新能源车风口，充电桩＋锂电设备看点十足
08月23日 盛弘股份 充电桩老店，锂电设备新贵
08月10日 盛弘股份 新股投资参考：盛弘股份
07月31日 盛弘股份 新股询价报告：盛弘股份
电力电子专家，储能和充电桩业务打造新驱动
　　专注电力电子设备十余年，专业能力厚积薄发：
　　盛弘股份成立于2007年，主要管理与技术力量来自艾默生-华为体系。公司起步于电能质量设备，随着公司业务的不断扩大发展，又陆续推出储能逆变器、电池化成与检测设备、充电桩等板块，形成四大支柱业务。
　　电能质量设备是公司的基本盘，为公司提供高现金流：
　　公司发展起步于电能质量设备，以此为基础搭建起电力电子技术平台，逐步拓展至储能、充电桩等其他领域。2022年营收达到5.12亿元，毛利率为55.43%，收入体量大、毛利率高，是为公司开展其他业务提供现金流的支持业务。公司坚持研发创新，研发费用率达到10%以上，以模块化的概念设计产品，大幅提高标准化程度，降低规模化生产制造的门槛。
　　储能变流器积累深厚，抓住市场时机迅速切入：
　　储能变流器与公司主业同属于电力电子行业，技术协同性实现快速切换，公司2012年进军储能市场，针对不同的市场，推出多样化的解决方案。面向工商业侧及电网侧，推出模块化储能变流器；针对系统集成市场，推出将电气设备集成的半集成产品。2022年公司储能业务收入2.56亿元，毛利率达43.80%。公司有望借助先发优势带来的品牌和技术效应，获取一定的市场份额。
　　充电桩深度绑定客户，受益国内外市场：
　　充电桩业务应用模块化大功率技术平台和三电平拓扑技术平台优势，以ODM模式绑定下游客户，为客户提供整桩（直流桩&交流桩）、充电模块（15/20/30/40kw）。公司成为BP中国的供应商，为BP提供中国境内项目提供充电桩产品，有望在未来进军海外市场。2022年充电桩业务收入4.26亿元，同比+116.96%，毛利率为35.29%。
　　电池化成检测设备稳步发展，伴随客户实现增长：
　　电池化成与检测设备受益于电池厂商不断扩产，需求旺盛，2022年收入2.58亿元，同比增长72.37%，毛利率39.28%。产品覆盖各类电池，绑定下游优质客户，有望稳序增长。
　　投资建议：考虑到公司储能、充电桩业务的发展情况，我们调整了盈利预测假设。我们预计公司2023年-2025年的收入分别为24.59亿元、37.58亿元、48.95亿元（2023-2024年收入原预测值为25.97亿元、34.80亿元），增速分别为63.6%、52.8%、30.3%，净利润分别为3.12亿元、4.67亿元、6.17亿元（2023-2024年净利润原预测值为3.09亿元、4,50亿元），增速分别为39.8%、49.5%、32，0%，成长性突出；首次给予买入-A的投资评级，给予公司2024年30倍PE，6个月目标价为45.3元。
　　风险提示：储能市场空间增长不及预期的风险；客户拓展不及预期的风险；竞争加剧导致毛利率下降的风险。