日期 股票名称 研报标题
05月07日 康冠科技 Q1出货高增,业绩短暂承压
05月02日 康冠科技 公司信息更新报告:需求延续恢复验证,成本扰动不改变核心逻辑
04月29日 康冠科技 收入快速增长,盈利短暂承压
04月15日 康冠科技 收入表现超预期,创新&专业显示业务高速发展
04月15日 康冠科技 新一轮股权激励落地,电视&显示器增长亮眼
04月14日 康冠科技 4Q23营收同比增长95%,股权激励彰显未来发展信心
04月12日 康冠科技 Q4收入高增,创新类业务全年表现亮眼
04月11日 康冠科技 2023年报点评:四季度营收创新高,自有品牌+电视出海助成长
04月11日 康冠科技 Q4收入表现超预期,创新类显示产品表现靓丽
04月11日 康冠科技 发布股权激励计划(草案),健全激励体系
04月10日 康冠科技 公司信息更新报告:Q4业绩高增,景气度回升得验证
04月10日 康冠科技 23年报及股权激励点评:底部迎向上周期
04月09日 康冠科技 再推激励计划彰显长期经营信心
02月29日 康冠科技 三个问题看清IFPD&TV代工龙头的拐点与空间
02月21日 康冠科技 深度研究:智能显示行业龙头,出口+自主品牌助力成长
02月01日 康冠科技 交互显示品牌化与全球化可期
01月23日 康冠科技 智能显示行业翘楚,多元发展引领成长
01月23日 康冠科技 智能显示行业翘楚,多元发展引领成长康冠科技深度报告(重复)
11月27日 康冠科技 公司深度报告:智能显示领先企业,未来成长可期
11月09日 康冠科技 智能交互显示产品出货量增速快,三季度营收同比增长7.29%
11月08日 康冠科技 智能交互产品出货量同增134%,创新显示产品表现亮眼
11月06日 康冠科技 公司信息更新报告:压力时期已过收入迎拐点,迎接增长新周期
11月06日 康冠科技 收入环比大幅回暖,专业类、创新类显示产品高增
11月06日 康冠科技 收入环比大幅回暖,专业类、创新类显示产品高增(重复)
11月02日 康冠科技 2023年三季报点评:新业务持续向好,业绩拐点渐近
10月31日 康冠科技 收入稳健增长,新业务发展亮眼
10月31日 康冠科技 Q3需求回暖,静待业绩拐点
08月18日 康冠科技 In-depth Tracking Report(Fulltext): Developing new technologies and building a diversified smart display portfolio
08月17日 康冠科技 2Q23营收利润环比改善,海外需求好转促进未来业绩恢复
08月16日 康冠科技 Q2业绩短期承压,AI+创新显示产品高速增长
08月10日 康冠科技 深度跟踪报告:持续布局新科技,打造多元智显矩阵
08月09日 康冠科技 交互平板需求短期承压,Q3有望迎来拐点
08月09日 康冠科技 创新类产品出货量同增127%,AI赋能智能显示
08月08日 康冠科技 Q2收入降幅收窄,期待下半年改善
08月07日 康冠科技 收入表现符合预期,创新业务高速发展
08月07日 康冠科技 公司信息更新报告:2023H1业绩短期承压,期待Q4及2024表现
06月26日 康冠科技 智能显示创新全产品线围绕AI应用布局,全面拥抱AI智能发展浪潮
04月28日 康冠科技 产品售价随原材料价格下滑,Q1销量保持亮眼增长
03月30日 康冠科技 2022年年报点评:产品结构持续优化,长期成长性明确
03月30日 康冠科技 22年净利润同比增长64%,多款创新类显示产品放量
03月28日 康冠科技 产品结构加速升级,盈利水平持续提升
03月28日 康冠科技 公司信息更新报告:AI+硬件应用龙头利润高增,快成本转嫁能力得到验证
03月28日 康冠科技 产品结构升级带动盈利向上
03月28日 康冠科技 2022年年报点评:业绩保持高增长,AI释放智能硬件需求
03月27日 康冠科技 2022年年报点评报告:盈利能力创历史新高,产品结构持续优化
03月27日 康冠科技 公司信息更新报告:AI+硬件应用龙头利润高增,快成本转嫁能力获验证
02月28日 康冠科技 股权激励绑定员工,教育信息化延续高景气
02月26日 康冠科技 公司信息更新报告:股权激励绑定核心人才,持续成长信心十足
02月24日 康冠科技 激励范围扩大,护航长期发展
02月24日 康冠科技 发布股权激励计划,看好公司长期稳健发展
01月17日 康冠科技 公司点评报告:利润预期同比显增,创新类业务逐步放量
01月05日 康冠科技 2022年归母净利润快速增长,募投产能逐步释放
01月04日 康冠科技 业绩超预期,智能交互显示+创新显示产品驱动高增,2023创新产品规模可期
01月04日 康冠科技 业绩预告符合预期,重点关注创新业务成长曲线
01月03日 康冠科技 业绩表现超预期,创新业务高速增长
01月03日 康冠科技 业绩预告点评:业绩增长超预期,受益于产品结构优化及成本下行
01月03日 康冠科技 2022年业绩预告点评:利润增长超预期,稳步布局创新显示领域
01月03日 康冠科技 公司信息更新报告:2022归母净利yoy+65.99%-+70.13%,Q4稳步增长
11月15日 康冠科技 智能交互平板表现亮眼,产品结构优化推动盈利向上
10月25日 康冠科技 3Q22归母净利润同比增长98%,面板跌价带动毛利率提升
10月25日 康冠科技 盈利能力同比显著提升,看好创新显示业务打开成长空间
10月25日 康冠科技 业绩表现超市场预期,贴息贷款利好国内商显
10月25日 康冠科技 产品结构持续优化,净利润延续增长
10月24日 康冠科技 产品结构及成本优化,Q3盈利持续改善
10月24日 康冠科技 2022年三季报点评:打造多元化智能显示场景,收入增长可期
10月24日 康冠科技 盈利能力同比大幅提升,持续推进创新类显示产品发展
10月24日 康冠科技 公司信息更新报告:Q3归母净利润yoy+39.58%,产品结构持续优化驱动盈利能力提升
10月18日 康冠科技 智能电视筑基,交互平板为矛,创新显示爆发
10月13日 康冠科技 传统旺季主营业务持续高增,创新显示勾画全新增长曲线
10月12日 康冠科技 公司信息更新报告:Q3业绩预计高增,结构优化+大尺寸趋势带动毛利率提升
10月12日 康冠科技 公司信息更新报告:Q3业绩预计高增,结构优化+大尺寸趋势带动毛利率提升
10月11日 康冠科技 动态点评:产品结构持续优化,2022Q3业绩超预期
10月11日 康冠科技 三季报预增靓眼,订单增长+结构改善驱动业绩持续增长
10月10日 康冠科技 全球智能交互显示龙头,发力高增长细分品类
09月23日 康冠科技 全球智能显示龙头,研产销协同打开向上空间
08月26日 康冠科技 2022年中报点评:智能显示行业龙头,2022H1业绩高增长
08月23日 康冠科技 2022年中报点评:智能交互显示业务增长亮眼,开拓创新显示产品增长曲线
08月22日 康冠科技 智能显示制造领军企业,紧抓海外智能交互平板发展红利
08月22日 康冠科技 业绩超预告上限,海外市场智能交互显示业务高速增长
08月22日 康冠科技 公司信息更新报告:Q2归母净利yoy+251%,智能交互成为第一大主业
08月22日 康冠科技 全球智能显示龙头,AR智能健身镜等创新消费业务有望勾画二次增长曲线
08月05日 康冠科技 公司首次覆盖报告:AI技术拓圈女性经济,智能显示龙头开启新世界
08月01日 康冠科技 公司研究报告:显示产品制造龙头,全年需求旺盛有望延续
07月25日 康冠科技 Initiation: Global intelligent display leader with advantages in customized R&D
07月22日 康冠科技 投资价值分析报告:全球领先的智能显示制造商,定制化研产优势凸显
07月12日 康冠科技 海外交互智能平板需求旺盛,LCD降价周期盈利改善趋势明确
03月01日 康冠科技 核准制新股申购策略报告:智能显示行业龙头企业
03月01日 康冠科技 康冠科技新股网下询价策略
智能显示创新全产品线围绕AI应用布局,全面拥抱AI智能发展浪潮
  投资要点
  顺应AI智能发展浪潮,发布FPD灵境VR一体机等多款新品。2023年6月6日,苹果举行全球开发者大会,会上发布旗下首款MR(混合现实)设备VisionPro,售价3499美元,布局高端MR头显市场。康冠科技于开发者大会前夕6月5日发布首款VR产品,FPD灵境VR一体机,布局中低端头显市场。
  另外公司还推出皓丽直播机、KTCH80投影仪、KTCOLED电竞显示器等多款新品,公司持续加大智能显示产品领域的技术创新与研发投入,坚持智能显示领域多元化发展的战略布局,有望充分受益于AI智能发展浪潮。公司智能创新显示产品(如运动镜、美妆镜、随心屏等)均可为AI应用落地场景,有望充分受益于AI智能发展浪潮。
  自有品牌新品频发,618成绩亮眼。公司三大自有品牌KTC、皓丽(Horion)、福比特(FPD)分别发力智能显示行业细分高增长品类。公司自有品牌稳健发展,618购物节取得亮眼成绩,具体来看:1)“KTC”:618当日,KTC品牌于电竞显示器品类排名第6,于趋势显示器品类排名第2;2)“皓丽”:618当日,皓丽(Horion)会议大屏销售榜排名第一,618期间线上销量同比增长267%。
  下游需求回暖,面板价格逐步提升,营收端有望加速增长。以55寸60Hz液晶电视面板和21.5寸液晶显示器面板为例,2023年5月,液晶电视面板价格及液晶显示器面板价格同比分别为+22%/-18%,一方面,面板价格上涨反映下游需求回暖;另一方面,公司智能电视产品有望涨价以传导面板价格上涨,营收端有望加速增长。
  维持“买入”评级。我们看好公司从智能电视出口企业到AI智能显示终端的积极转变,预计2023-2025年公司营业收入分别为141/170/203亿元,同比分别增长22%/21%/20%,归母净利润分别为15.18/17.29/21.06亿元,同比分别增长0%/14%/22%,摊薄每股收益分别为2.23/2.54/3.10元,对应PE分别为12/11/9倍。
  风险提示:
  宏观经济环境风险、汇率波动风险、原材料价格波动、下游需求增长不及预期风险。