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11月20日 电投能源 煤铝为基,绿电打造第二增长极
11月13日 电投能源 煤铝现金流稳健为基,绿电贡献转型成长
11月02日 电投能源 公司三季报点评报告:铝价上涨致业绩改善,关注绿电转型
11月01日 电投能源 煤价上调铝价回升Q3业绩向好,转型先锋成长有望稳步兑现
10月26日 电投能源 2023三季报点评:煤价稳定,铝价回升,Q3业绩环比提高
10月26日 电投能源 2023年三季报点评:23Q3盈利同环比均增,新能源打开第二成长曲线
09月20日 电投能源 公司半年报:煤、电业务盈利稳健,绿电转型稳步推进
08月27日 电投能源 煤价同比逆势上涨,新能源目标彰显成长雄心
08月27日 电投能源 煤炭电力协同发力,半年业绩同比增长
08月25日 电投能源 公司半年报点评报告:煤&电改善带动业绩向好,关注铝价企稳和绿电转型
08月25日 电投能源 2023年半年报点评:煤价上涨致业绩超预期,看好新能源发电未来发展
08月25日 电投能源 2023半年报点评:煤价向上,成本向下,业绩逆势增长
08月25日 电投能源 2023年中报点评:煤炭盈利逆势改善,绿电业务逐步收获
07月31日 电投能源 煤价逆势上涨,绿电顺势放量
07月19日 电投能源 事件点评:加快布局新能源,打造盈利新支点
05月05日 电投能源 2022年年报及2023年一季报点评:业绩稳健增长,“绿电”建设有望加速
05月04日 电投能源 煤铝主业稳健,新能源稳步推进
04月30日 电投能源 2023年一季报点评:业绩稳健增长,新能源发电或成未来亮点
04月29日 电投能源 公司年报点评:煤炭盈利稳健,电力增长可期,电解铝一体化成本优势仍具
04月28日 电投能源 低铝价环境下业绩创新高,全年高质量增长可期
04月28日 电投能源 公司信息更新报告:业绩稳健增长,关注铝价弹性和绿电转型
04月27日 电投能源 煤电铝一体化稳健经营,绿电布局渐进佳境
04月27日 电投能源 2022年年报点评:煤炭量稳价增,2023年仍有增量
04月27日 电投能源 2022年报点评:煤电铝业务稳中向好,绿电转型稳步推进
04月27日 电投能源 煤电主业盈利提升,绿电转型成长依旧
04月26日 电投能源 煤+铝业务稳定发展,新能源业务全面推进
04月26日 电投能源 2022年年报点评:煤、电助力业绩增长,新能源板块未来盈利可期
02月11日 电投能源 重大事件点评:风电项目定增获准,绿电转型步履加速
10月28日 电投能源 22Q3业绩平稳落地,看好转型先锋厚积薄发
10月27日 电投能源 2022年三季报点评:业绩稳健增长,“绿电”贡献新增长曲线
10月27日 电投能源 煤电铝协同经营稳健,绿电转型未来可期
10月27日 电投能源 公司三季报点评报告:Q3业绩环比增长,新能源装机有望持续放量
10月26日 电投能源 绿电加速布局,转型多核并进
10月26日 电投能源 2022三季度业绩点评:煤铝为基,新能源项目稳步推进
10月26日 电投能源 公司季报点评:煤、电业务稳健,22Q3电解铝盈利环比或下滑
10月26日 电投能源 2022年三季报点评:22Q3业绩环比提升,期待绿电转型落地
09月01日 电投能源 2022年中报点评:各业务快速增长,新能源初露峥嵘
09月01日 电投能源 公司简评报告:煤铝协同盈利稳定,能源转型崭露头角
09月01日 电投能源 公司2022中报点评报告:煤铝贡献主要盈利,新能源转型持续推荐
08月30日 电投能源 绿电版图持续扩大,煤铝业务盈利稳健
08月30日 电投能源 绿电加速推进,转型方兴未艾
08月30日 电投能源 2022半年报业绩点评:煤铝为基,绿电打造新增长点
08月29日 电投能源 2022年半年报点评:新能源版图不断扩张,有望成为利润增长新支点
08月23日 电投能源 稳定向好煤与铝,转型成长风与光
08月22日 电投能源 公司信息更新报告:启动兆瓦级铁铬液流电池项目,新能源转型再加码
08月15日 电投能源 公司深度研究:煤铝底部已现,绿电转型加速
05月17日 电投能源 公司信息更新报告:定增绿电项目,新能源转型加速
05月13日 电投能源 事件点评:募资建设风电项目,新能源有望成为利润新支点
05月13日 电投能源 重大事项点评:控股股东同价认购,定增或加速“绿电”成长
05月06日 电投能源 煤铝受益价格上行,期待新能源发展延伸
05月06日 电投能源 煤电铝产业协同,新能源跃马扬鞭
04月27日 电投能源 盈利能力历史新高,绿电转型稳步推进
04月27日 电投能源 业绩再攀新高,绿电转型加速推进
04月27日 电投能源 公司2022年一季报点评:煤铝价格高位运行,公司Q1业绩充分释放
04月27日 电投能源 2022年一季报点评:煤、铝延续高景气,新能源规模持续扩张
04月25日 电投能源 公司简评报告:煤、铝板块相得益彰,新能源乘势而上
04月18日 电投能源 公司年报点评:煤铝高景气延续,新能源运营提速
04月18日 电投能源 2021年年报点评:煤铝价格推动盈利提升,“绿电”成长可期
04月18日 电投能源 2021年业绩点评:煤、铝业绩增长有望,绿电转型持续推进
04月17日 电投能源 公司2021年报点评:煤铝主业盈利高增,积极布局绿电转型
04月15日 电投能源 2021年年报点评:煤、铝保持高盈利,绿电或成为新盈利支撑
04月15日 电投能源 全年业绩行稳,绿电转型致远
03月16日 电投能源 1-2月经营数据报告:年初双月业绩开门红,绿电转型加速推进
03月15日 电投能源 经营数据点评:煤、铝业绩稳定释放,新能源转型步伐不断迈进
03月15日 电投能源 业绩远超市场预期,绿电转型持续推进
03月15日 电投能源 2022年1~2月经营数据点评:受益长协价提升,盈利步入新台阶
03月11日 电投能源 煤企转型先锋,新能源项目稳步推进
01月26日 电投能源 全年业绩稳健,绿电转型加速推进
01月26日 电投能源 2021年业绩预告点评:业绩符合预期,绿电提供成长
01月26日 电投能源 公司业绩预告点评:Q4业绩或受减值拖累,绿电布局迎来加速期
01月26日 电投能源 业绩预告点评:盈利稳健,转型新能源运营商
01月17日 电投能源 深度研究报告:煤电铝一体化夯实资源壁垒,积极布局新能源运营拥抱时代低碳转型
01月07日 电投能源 新能源项目再下一城,转型综合能源供应商更进一步
01月06日 电投能源 公司深度报告:深度系列二-能源转型开启,煤价高涨&绿电高成长
01月05日 电投能源 “追风逐日”聚焦绿电,一体化运营优势凸显
12月22日 电投能源 深度报告:煤炭业务提供稳定现金流,新能源发展加速
12月16日 电投能源 公司跟踪报告:煤铝稳健,积极转型新能源运营
12月16日 电投能源 跟踪报告:煤铝稳健,积极转型新能源运营
12月15日 电投能源 “煤电铝”一体化运营,扩大布局新能源运营成就高成长
12月12日 电投能源 更新报告:蒙东地区快速成长的新能源运营商
10月27日 露天煤业 2021年三季报点评:煤电铝齐下,更名志在转型
10月26日 露天煤业 公司三季报点评报告:煤铝双主业向好,拟更名电投能源发力转型
10月26日 露天煤业 业绩超预期,转型综合能源提供商
09月15日 露天煤业 公司首次覆盖报告:煤电铝一体化龙头,布局新能源开启新篇章
08月28日 露天煤业 2021年中报点评:煤铝主业稳健,加速布局新能源
08月28日 露天煤业 各分部业务稳健增长,电解铝板块表现亮眼
08月28日 露天煤业 煤铝主业稳健,加速布局新能源
08月27日 露天煤业 2021年中报点评:电解铝板块业绩弹性显现
08月27日 露天煤业 煤炭稳中有升,电解铝盈利提升
08月15日 露天煤业 煤、铝皆向好,新能源版图快速扩张
04月30日 露天煤业 2020年报及2021一季报点评:业绩稳步提升,负债率持续下降
04月29日 露天煤业 2020年年报及2021年一季报点评:煤—铝—电各板块业绩2021年有望全面回升
04月29日 露天煤业 公司年报点评:煤炭业务拖累业绩,铝电业务贡献利润
04月28日 露天煤业 一季度业绩稳健上涨,新能源装机占比有望提升
04月28日 露天煤业 看好公司21年业绩同比改善
02月25日 露天煤业 新能源版图进一步扩张,盈利有望更加稳健
12月03日 露天煤业 跟踪分析报告:铝价上涨带来业绩弹性,估值修复空间显著
10月28日 露天煤业 区域供需格局较好,煤价逆市上涨
10月27日 露天煤业 煤电铝一体化协同效应明显,采暖需求旺季有望受益
10月27日 露天煤业 淡季业绩大增,预计四季度更佳
09月08日 露天煤业 电解铝产销提高,鸿骏铝电净利润同比+401%
09月01日 露天煤业 2020年中报点评:煤向好+铝翻倍,所得税与少数股东损益对冲部分利润增长
08月28日 露天煤业 煤炭业务根基稳健,铝业板块利润可期
08月27日 露天煤业 上半年业绩平稳增长,电解铝业务盈利显著改善
08月27日 露天煤业 20H1盈利正增长,看好新能源发展
08月27日 露天煤业 公司半年报:煤铝业务贡献利润,助力业绩逆势增长
08月27日 露天煤业 中报点评:税费有所增加,煤稳铝增格局不变
08月27日 露天煤业 2020年中报点评:基本面向好,煤、铝板块毛利率均显著改善
08月27日 露天煤业 煤炭价格逆市上涨,电解铝盈利能力大增
08月27日 露天煤业 煤炭盈利突出,电解铝盈利提升
08月04日 露天煤业 蒙东龙头煤企成本优势突出,电解铝业务具备高弹性
07月21日 露天煤业 煤铝业务边际改善,稳健与弹性兼具的低估值龙头
07月08日 露天煤业 煤炭基本面优越,电解铝贡献业绩弹性
07月06日 露天煤业 跟踪分析报告:煤铝基本面皆领先行业,估值修复正当时
05月14日 露天煤业 2019年报点评:煤电铝均有增长,盈利稳定分红稳健
05月11日 露天煤业 20Q1业绩延续高增长,煤电铝产业链协同效应显现
05月01日 露天煤业 年报及一季报点评:一季报归母净利+25%,业绩超预期
04月30日 露天煤业 煤电铝业绩同比均有提升,股息率凸现价值性
04月28日 露天煤业 煤价稳定,电力电解铝增加利润
04月28日 露天煤业 一季报点评:煤价同比增长、电解铝扭亏,一季报超预期
04月27日 露天煤业 公司年报点评:煤炭售价逆势上涨,铝电业务贡献利润
04月25日 露天煤业 2019年年报点评:业绩预期向好,低估值优势明显
04月24日 露天煤业 新能源是公司未来业绩增长点
04月24日 露天煤业 成本优势突出,区域市场需求旺盛
03月31日 露天煤业 煤电铝联动,新能源助力
03月06日 露天煤业 一体两翼模式初成,稳健与弹性兼具
02月25日 露天煤业 低估值高股息的蒙东乃至东北地区煤炭龙头标的
02月17日 露天煤业 生产正常,持续布局新能源发电业务
12月15日 露天煤业 煤电铝产业协同,厚植区位发展优势
10月25日 露天煤业 被低估的蒙东龙头煤企,煤+电作稳定器,铝提供向上弹性
10月25日 露天煤业 前三季度主业稳健增长,完成收购霍煤鸿骏51%股权后盈利进一步增厚
10月23日 露天煤业 煤炭逆周期改善,电解铝盈利明显释放
10月23日 露天煤业 2019年三季报点评:新收购资产盈利亮眼,估值修复概率提升
10月23日 露天煤业 区域市场最佳,业绩大超预期
10月21日 露天煤业 深度报告:竞争优势提升,攻防属性兼备
08月27日 露天煤业 煤炭、电力业务延续增长,电解铝成营收主力
08月27日 露天煤业 公司半年报:煤电铝一体化布局,业绩稳健高分红
08月26日 露天煤业 上半年完成收购集团电解铝资产,煤电铝一体化运营有望增厚盈利
08月23日 露天煤业 电解铝资产并表,新能源有望成为新的业绩增长点
08月23日 露天煤业 2019年中报点评:业绩稳定性向好,中报高分红提升吸引力
08月23日 露天煤业 中报分红大超预期,电解铝业绩弹性大
08月23日 露天煤业 2019年中报点评:内生外延助力增长,稳盈利下股息率已至5%
08月23日 露天煤业 新能源发电项目投产增厚业绩,霍煤鸿骏业绩同比小幅提升
06月21日 露天煤业 跟踪分析报告:业绩稳中求进,价值渐现
04月25日 露天煤业 一季报符合预期,业绩有望持续改善
04月24日 露天煤业 2018年报&2019一季报点评:煤电价量双增,盈利增长更稳
04月24日 露天煤业 18年业绩同比增15.5%,煤电铝一体化值得期待
04月24日 露天煤业 煤炭业务量价齐升,煤-电-铝-新能源同发展
04月23日 露天煤业 2019年业绩锁定能力强
04月23日 露天煤业 业绩符合预期,成本优势明显
04月23日 露天煤业 2018年年报点评:存量业务低估值,收购标的业绩弹性可期
04月15日 露天煤业 坐拥两大护城河,一体化产业链打造完成
04月13日 露天煤业 煤电铝一体化构建中,价值重估在即
03月13日 露天煤业 公司公告点评:上调售价增厚业绩,煤电铝一体化可期
03月13日 露天煤业 2019年业绩指引继续增长,持续布局新能源领域
03月13日 露天煤业 售价攀升业绩向好,风电版图继续扩张
03月13日 露天煤业 经营环境变化公告点评:煤炭售价提升,业绩稳定向好
03月08日 露天煤业 煤电铝一体化构建中,价值重估在即
02月13日 露天煤业 预告18年归母净利同比增5%-21%,拟收购霍煤鸿骏获核准
12月25日 露天煤业 煤电为基,新业务拓展值得期待
10月29日 露天煤业 三季度业绩同比大增,关注股权收购进展
08月13日 露天煤业 煤炭、火电业务盈利明显改善,关注电解铝收购进展
08月10日 露天煤业 煤炭业务量、价微升,火电业务业绩增量大
08月10日 露天煤业 Q2业绩创新高,成本控制得力促各板块毛利齐升
08月10日 电投能源 半年报业绩符合预期,未来有望继续改善
08月09日 露天煤业 半年报点评:Q2业绩创新高,成本控制得力促各板块毛利齐升
08月09日 露天煤业 财报点评:“煤-电”比翼齐飞助业绩稳步增长与“铝-新”联动值得期待
08月09日 露天煤业 成本控制良好,东北地区销售毛利率大幅提升
08月09日 露天煤业 2018年中报点评:量价双升,业绩更上一层楼
04月25日 露天煤业 一季报业绩符合预期,拟投建新能源项目
04月25日 露天煤业 集团矿井离注入条件更近一步,积极布局新能源
04月24日 露天煤业 一季度净利润7.5亿元,持续布局新能源产业
04月16日 露天煤业 公司年报点评:业绩稳健,积极布局新能源
04月12日 露天煤业 2017年报点评:煤炭业务低估值,增发预案利好中长期股价
04月12日 露天煤业 业绩稳定性较高,积极布局新能源
04月11日 露天煤业 归母净利同比增112.95%,符合预期
03月12日 露天煤业 经营周期弱化,估值处历史低位
02月28日 露天煤业 业绩同比大增符合预期,拟收购集团资产
10月27日 露天煤业 季报点评:第3季度净利1.49亿元,淡季业绩符合预期
10月27日 露天煤业 蒙东能源巨头,打造煤电铝产业链一体化
10月27日 露天煤业 基本面向好,四季度盈利可期
10月26日 露天煤业 季报点评:露天开采Q3季节性影响大,Q4有望量价齐增业绩可期
10月26日 露天煤业 2017年3季报点评:3季报符合预期,坐等重组完成及锦州港褐煤价格创历史新高
10月24日 露天煤业 经营环境跟踪点评:今朝比去岁,东北更缺煤
08月22日 露天煤业 17年上半年净利10.5亿元,拟增发收购集团的铝电资产
08月22日 露天煤业 2017年中报点评:煤炭业务量价齐升,资本运作带来高弹性
08月14日 露天煤业 业绩有望持续改善,拟收购集团资产
04月07日 露天煤业 2016年年度报告点评:降杠杆提分红,静候佳音
04月05日 露天煤业 16年盈利增长54%,筹划收购集团资产
03月30日 露天煤业 成本优势突出的区域龙头
03月30日 露天煤业 年报点评:煤炭业绩弹性大,积极拓展新能源业务
03月10日 露天煤业 深度研究之一:经营环境-煤炭新龙头,长逻辑周期股
01月23日 露天煤业 另类煤炭股,当下凸显长期配置价值
事件点评:加快布局新能源,打造盈利新支点
  事件:2023年7月18日,公司发布多个公告,为贯彻落实“3060”目标,推动公司实现“2035一流战略”和“绿色效益再翻番;低碳智慧创双一”战略转型实现,公司拟投资建设多个新能源项目并参与开展研发项目。
  拟投资建设国家电投兴安盟突泉县火电灵改445MW风电项目。公司拟将全资子公司兴安电投能源有限责任公司注册资本由1000万元增加至4.07亿元,并由其投资建设国家电投兴安盟突泉县火电灵改445MW风电项目。工程拟安装58台单机容量6.7兆瓦和9台6.25兆瓦的风力发电机组,配套建设67台箱式变压器、305千米集电线路、1座220千伏升压站和一座综合能源管控中心。项目动态投资19.66亿元,生产经营期20年,按照电价0.1972元/kWh、利用小时数2513小时测算,项目全投资财务内部收益率5.51%(所得税后,全文同)、资本金财务内部收益率为8.23%,投资回收期为13.2年。
  拟投建赤峰市阿鲁科尔沁旗40MW户用分布式光伏项目。公司拟对全资子公司赤峰市赤热新能源有限责任公司增加注册资本,并由其投资建设赤峰市阿鲁科尔沁旗40MW户用分布式光伏项目。项目动态总投资为1.63亿元,按照蒙东地区燃煤基准电价0.3035元/kWh测算,项目投资财务内部收益率为5.97%,资本金财务内部收益率为8.53%,投资回收期12.85年,总投资收益率为3.99%,资本金净利润率为10.81%。
  拟投资建设11万千瓦风储绿色供电项目。公司拟将电投能源(赤峰)有限责任公司注册资本由450万元增加至1.56亿元,并由其投资建设国家电投赤峰高新区红山产业园11万千瓦风储绿色供电项目。项目拟建设16台单机容量为6.25MW的风电机组和2台单机容量为5.0MW风电机组,配置储能功率为16.5MW、储能电量为66MWh的磷酸铁锂电池+全钒液流电池混合储能系统,建设66kV升压站一座,安装2台55MVA主变。项目总投资7.67亿元,按照电价0.288元/kWh、发电小时数2780小时测算,项目资本金财务内部收益率为8.13%,投资回收期为13.09年,全投资收益率为3.83%。
  子公司霍煤鸿骏联合上海成套院打造科研项目,收益分配占比不低于60%。公司子公司内蒙古霍煤鸿骏铝电有限责任公司拟出资1982万元(占比70%)参与开展“电站锅炉水冷壁高精度工业视觉检测系统的研制与应用”科研项目。该项目研发适用于锅炉水冷壁的大型工业密闭空间高精度工业视觉检测系统,将有效解决检测覆盖率、检测质量、设备安全和人员健康及安全性问题,可大幅提升集团公司火电机组的长周期安全稳定运行能力。霍煤鸿骏与项目研发单位上海成套院共享该项目产生的知识产权,由此取得的收益分配归属于公司子公司霍煤鸿骏的比例预计不低于60%。
  投资建议:上述项目建成投产后,公司盈利能力有望进一步增强。我们预计2023-2025年公司归母净利润为37.13/39.74/42.15亿元,对应EPS分别为1.66/1.77/1.88元/股,2023年7月18日股价的PE倍数分别为8/8/7倍。维持“推荐”评级。
  风险提示:煤价大幅下跌;电解铝价格大幅下跌;项目进展不及预期。