同花顺-圈子

        转一个主流观点：ChatGPT相关标的近期在二级市场的表现可谓是当红炸子鸡级别，但投资不是投机，我们投资的时候不要被外界短暂的热闹所影响，需知市场是多变的，但投资的真理是不变的。我们认同这一次人工智能的技术突破是革命性的，但不代表因此就盲目投资。我们更愿意关注一家企业的商业模式，因为我们深知只有真正具有非凡经济效益的企业才能够给我们的投资带来长期的超额收益。14年苹果产业链的兴起之初，多少公司一时之间风光无二，但站在当下看，还有哪些仍屹立不倒呢？如果你也认同这一次ChatGPT的突破是革命性的，那这一轮的浪潮才刚开始。对于投资人，无需过度看重市场短期的热闹，投资不争朝夕，找到具备长期投资价值的企业并坚定持有，这件事更值得我们去做。

        为什么说是主流观点呢，其实看近期的JG持仓占比变化就可以，能看到的是除了电子处于超配区间之外（这里还得去掉不少军工概念），再之外通讯、游戏、传媒等其实仍然处于低配区间。近期的走势也能看出，每当TMT出现整体性调整的时候，连续四天都被资金抬回来了。我认为主流的观点是对的，接下来的核心任务还是要去找到真正能受益人工智能浪潮的方向，这种受益并不单单是简单的节省人力成本，更应该是量价关系都发生变化，能够达到第二曲线级别的方向。这里还想在最热的地方抓鱼，短期难度已经提高了一大截儿，毕竟如果真的是迫切的配置需求，几个行业的走势更应该类似于1月下旬之前的恒生指数。当出现当前这种明显分歧的时候，虽然不能判断还会不会继续涨，但能判断出已经不具备稀缺性了。

        那么接下来，一方面要去寻找真正能受益的，另一方面也可以回头去看看新能源以及复苏等等方向。因为即便判断出了能受益的环节，最多了也是更均衡的进行搭配。港股这边，近期创新药相关的比较弱，其实港股当前的情况和A股有相似性，港股的互联网大厂在人工智能的研发以及应用上本身就比很多A股企业要强，在南下没有增量资金之前，创新药也会存在流动性上的压力。但好处也有，那就是港股过往60%的流动性来自于外资，接下来就是要去判断全球流动性宽松的拐点。至于基本面上，目前并未见到明显的变化——癌症连锁医院出现了一定的降速，但行业成长空间还是大的；早筛方面近期高频数据也都不错；减肥药也在进展中；不少公司4月份都可能会有出海授权的进展等等。

        如果这是人工智能大的产业趋势，机会往往是多批次出现的，即便是新能源车也从19年到了21年，而人工智能仅几个月而已。所以，如果因看重基本面因素限制了想象力，也不必灰心，因为也会因看重基本面因素而走好接下来的一年半。(以上仅为个人观点，仅供参考，不构成投资建议。股票有风险，投资需谨慎，请谨慎考虑，自主进行交易决策）