同花顺-圈子

1、安全边际：安世车规半导体业务22年周期底部30亿利润给25倍PE，对应打底750亿市值，已经显著低估！安世远期空间可观，静待汽车需求周期复苏，考虑到临港新产能，下一轮景气高点预计45亿利润，给25倍PE就是1200亿市值，目前仅700亿市值显著低估，ODM业务白送。

2、边际变化：闻泰odm业务价值严重低估，AI服务器带来重估机遇。

此前由于手机整体需求不佳，闻泰ODM业务亏损，市场给与负市值贡献。昨日公司互动易披露公司积累了算力服务器业务。AI新时代算力紧缺，随着各家大模型推出，算力反而成为确定性稀缺资源。此外一旦AI走向广泛落地，则推理服务消耗的算力比训练大模型更有数量级增长。

目前浪潮、紫光等服务器订单已爆单，溢出订单给了其他代工商重大机遇。展望市场空间，国内600w台服务器，假设闻泰获得5%份额30w台，普通服务器单价4w就是120亿收入。考虑到AI服务器单价大增，合计可以看到200亿收入，现在闻泰odm不到400亿收入，远期服务器市场可以再造一个闻泰。

3、公司处于消费电子和汽车业务双周期底部，汽车业务逐步复苏，手机业务获取三星大单下半年开始复苏。2024年看45亿利润，目前估值仅16倍PE，历史底部位置。看翻倍修复到1500亿市值对应24年33倍。tmt整体拔估值的一年，务必珍惜大市值底部龙头！

4、技术上：低位涨停且突破中期均压制，以及突破近期平台压力，上涨空间打开，短期重点留意回踩平台的机会。

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