同花顺-圈子

        今天跟朋友交流，他说对一些短期涨的比较好的都要进行防御，不论基本面如何，从结果上看往往都是对的。我的理解，这还是跟每个人的资金性质关联，包括交易风格以及市场环境都会有影响。当前阶段看，虽然公募整体维持在较高的仓位水平，带来减量博弈，再加上本身没有大的产业趋势，进而导致调仓方向多样化，变相的加剧了减量博弈的结果。那么基于这样的背景，短期往上出现弹性后考虑风险多数确实是对的。

        但这并不代表这个方法会一直适用，当市场回归到增量阶段的时候——公募发行回暖，申赎比回到1以上，逻辑证据得到确认之后，那突破往往会是新的机会出现，而且越往后趋势投资资金会越来越多。最本质的还是以基本面分析为主，就是一个方法哪怕是错误的，但也不妨碍在一段时间里持续的正确，概率到了自然就会正确，只不过会给一次大的错误埋下种子。

        当前阶段确实仍然在减量博弈过程中，想要走强的就需要对其他行业不断的虹吸，但市场也不会一直都是这个状态。公募发行的回暖，或者是细分行业本身的超跌等等，都会带来机会。单纯的从这个角度来看，港股市场的反应可能会更直接一些，毕竟外资的减量博弈伴随着加息的节奏已经基本到尾声了，而港股市场60%以上的流动性又来自于外资。增量一旦回归，基本面的分析往往才会更有效果。但对港股具体的个股而言，波动会很大，如果要看就是看具备贝塔向上的行业宽基为主。

        … …

        没判断进入到增量市场之前，整体会延续偏谨慎的态度，如果要进行参与，那就是基于赔率和左侧去看。通俗来说就是原本一个企业有实现15亿的能力，20PE对应到300亿市值，但因市场预期太低，仅给了10亿的预期，200亿的估值，参与的就是200-300亿的阶段。但因产业趋势不够强，当15亿的预期形成一致性预期后，如果股价仍然不进行表现，往往就是降低预期目标转为谨慎的截点。这种机会一般都相对短一些，一旦选择就应清楚赚的到底是什么钱。目前来看，半导体、转基因等方向属于此类。(以上仅为个人观点，仅供参考，不构成投资建议。股票有风险，投资需谨慎，请谨慎考虑，自主进行交易决策）