券商观点|公用事业行业周报:3月煤炭进口量超4000万吨,同比+150.7%
4月24日,东方证券发布一篇公用事业行业的研究报告,报告指出,3月煤炭进口量超4000万吨,同比+150.7%。
报告具体内容如下:
本周,国家统计局、国家能源局分别发布了3月能源生产和消费情况 煤炭生产保持高位,产量同比+5.4%;煤炭进口增幅扩大。 2023年3月,全国规模以上工业生产原煤4.2亿吨,日均产量1346万吨,创2019年以来新高,较去年同期增加69万吨/日(同比+5.4%)。国内原煤产能持续释放,产量保持增长。煤及褐煤进口量4117万吨,为2020年2月以来的单月最高值。较去年同期大幅增长150.7%,同比增幅较1-2月继续扩大。 总发电量保持增长,火电同比+9.8%,风电光伏同比增速均超9% 电力生产方面,2023年3月,全国规模以上企业发电7172.92亿千瓦时,日均发电231亿千瓦时,同比增长7.0%,增速比1-2月加快4.3个百分点。其中,火电日均发电量166亿千瓦时,同比增长9.8%;水电日均发电量22亿千瓦时,同比-15.1%;核电日均发电量12亿千瓦时,同比+4.5%。风电、光伏继续保持较快增速,其中风电日均发电量23.7亿千瓦时,同比+9.2%,光伏日均发电量7.8亿千瓦时,同比+9.3%。 全社会用电量同比增速收窄,仍保持较快增长 电力需求角度来看,2023年3月,全社会用电量7369亿千瓦时,同比增速由收窄至+6.1%,上月为+11.5%。其中,第二产业用电量5110亿千瓦时,同比增速收窄至6.7%,上月为+20.4%,经济活动全面恢复,电力消费保持增长。 建议关注资产优质、效率领先,且新能源转型步伐较快的华能国际(600011)(600011,买入)、国电电力(600795)(600795,未评级)、华电国际(600027)(600027,未评级); 建议关注煤价下行、电价上行双因素驱动下,火电业绩改善弹性较大的上海电力(600021)(600021,未评级)、浙能电力(600023)(600023,未评级); 建议关注核电+新能源双轮驱动的中国核电(601985)(601985,未评级),核电高端制造标的景业智能(688290,未评级)、江苏神通(002438)(002438,未评级); 建议关注通过资产重组成为南网储能(600995)运营平台的南网储能(600995,未评级),抽水蓄能产业链标的东方电气(600875)(600875,未评级)、中国电建(601669)(601669,未评级); 建议关注定位“风光三峡”和“海上风电引领者”目标的三峡能源(600905)(600905,未评级),以及福建海上风电运营商福能股份(600483)(600483,未评级)、中闽能源(600163)(600163,未评级); 建议关注国网旗下配电网节能上市平台涪陵电力(600452)(600452,未评级),以及三峡集团旗下的核心配售电及综合能源平台三峡水利(600116)(600116,未评级)。 风险提示 新能源发电的增长空间可能低于预期;火电基本面修复可能不及预期;新能源运营的收益率水平可能降低;电力市场化改革推进可能不及预期。
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