强美元周期或近尾声 大类资产将迎“洗牌”
● 本报记者 周璐璐
美元指数近日跌破100,引发市场对强美元周期是否结束的讨论。机构人士对记者表示,从美国通胀及美联储货币政策走向趋势来看,美元年内或结束强周期。
强美元周期临近尾声,大类资产会否面临“洗牌”?机构人士称,大类资产中,黄金等贵金属有望成为较好投资标的。此外,美元转弱有利于人民币升值,将提升人民币资产吸引力。
加息预期转弱打压美元
随着美元指数跌破100,强美元周期或临近尾声。
数据显示,在北京时间7月13日晚间跌破100之后,美元指数7月14日亚市交易时段始终在100下方震荡。截至记者7月14日发稿时,美元指数仍在100下方。
“强美元周期或面临结束。”巨丰投顾高级投资顾问翁梓驰判断,短期全球市场仍在消化美联储加息进入尾声的预期;从美国通胀及美联储货币政策走向趋势来看,美元年内或结束强周期。
机构人士称,继美国6月新增非农就业数据不及预期后,美国6月CPI数据超预期回落,这大大降低了市场对美联储年内将多次加息的预期,从而打压美元走势。
“美国6月CPI数据大幅低于预期,核心CPI回落至2021年11月以来新低。其中,核心通胀分项中,二手车和住房租金两项出现明显放缓,这进一步导致美联储后续的加息预期被大幅削弱。”川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳称。
翁梓驰表示,美国CPI数据回落至“3时代”,市场普遍预期美联储再加息一次就能实现美国经济软着陆。这意味着,美联储加息周期接近尾声,强美元周期或面临结束。
黄金获机构青睐
强美元周期临近尾声,大类资产会否面临“洗牌”,谁将获得资金青睐?
大宗商品中,黄金投资价值凸显。翁梓驰认为,金价与美元实际利率走势往往呈负相关关系,美元转弱一定程度上会刺激金价上行。对于其他商品而言,进入美联储加息末期,美国经济增速可能已经放缓,实体需求对原油和基本金属价格的支撑会转弱。
陈雳表示,长期看好黄金投资机会,但“入场”黄金需要择时。在当前宏观背景下,美国长期通胀中枢短期内难以快速回落,同时贵金属价格处于震荡区间,入场需等待合适时机。
此外,在美元转弱预期下,人民币资产的吸引力获得提升。翁梓驰表示,美元走弱后,相对而言,人民币计价资产价值会得到提升,人民币资产对外资的吸引力将提升。外资持续流入,也会对国内股市、债市形成一定支撑。
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