本刊编辑部 | 齐永超

　　6月最后一个交易日，指数“狂飙”，芯片、锂电池、光伏等多个赛道纷纷展开反攻模式。当前节点，资金在关注正处于上升通道的科技细分赛道的同时，也在加码正在触底反转的领域，如锂电池、新能源汽车零部件、光伏等新能源赛道。

　　那么，7月的投资机会如何？哪些主流赛道还将会创造超额收益呢？

　　7月市场或“绝地反击”

　　震荡筑底创造布局好时机

　　回顾整个6月，市场整体呈现弱市震荡格局。月内，上证指数小幅下跌0.08%，深证指数上涨2.16%，创业板指则小幅上涨0.98%。

　　市场成交却相对活跃。6月，全A市场日均成交金额为9594亿元，较5月的9275亿元有所上升，年内仅低于4月的11395亿元，排在前6个月中的第二位。

　　进一步来看，6月全月，全A总成交金额为19.18万亿元，分行业来看，TMT科技赛道成交最为活跃。数据显示，在申万31个大类行业中，计算机、电子、传媒行业成交金额位列前3，分别为26704亿元、22077亿元与16792亿元，三个行业总成交金额合计约为65575亿元，占6月全A总成交金额超过了3成。

　　此外，电力设备、机械设备、通信、医药生物成交金额也相对较高，均超过10000亿元（见图1）。

　　不过，从二级市场表现来看，虽然TMT科技股成交额居前，但涨幅却表现分化。统计申万31个大类行业显示，有16个行业在6月实现上涨，汽车“绝地反击”，以8.01%的涨幅晋级第一。通信、机械设备、家用电器、煤炭分别位居第2~第5，涨幅分别为4.82%、4.22%、4.03%与2.36%。

　　与之相对，计算机、电子、传媒则均以下跌收场，6月跌幅分别为3.49%、2.66%与2.53%。

　　成交活跃，股价却出现分化，意味着资金的分歧在加大。

　　股市中有句谚语，叫做“五穷六绝七翻身”，那么，7月市场将会如何演绎？能否迎来“翻身”机会？哪些影响因素又在对市场构成影响？

　　近期，人民币兑美元汇率的持续贬值这一因素备受市场关注。6月30日，人民币兑美元汇率中间价跌至7.2258元，创2022年11月以来的新低（见图2）。

　　汇率贬值成为压制市场的一个重要因素，中邮证券表示，汇率贬值使人民币资产承压。在银河证券看来，但这种扰动并不能持续。银河证券表示，在稳经济、稳增长、稳就业和稳汇率之间，汇率走弱预期对A股带来的扰动是暂时的，后续主要是观察经济是否能全面恢复。随着我国经济在新常态下保持平稳运行的良好态势，预计现阶段的投资者观望情绪会逐渐消退。从基本面看，A股站在现在的位置没有继续大幅下跌的基础。当前仍在震荡筑底中，是布局的好时机。

　　对于未来市场，信达证券（601059）有观点表示，从长期视角来看，现在或可逐渐积极乐观，A股的波动规律可能正在由牛短熊长变为牛长熊短。信达证券认为，随着近期货币政策的调整，股市大概率已经开始新的上涨，这一次上涨大概率会分成两个阶段：政策预期有望驱动6月~7月第一波上涨，盈利回升预期有望驱动8月~12月第二波上涨。

　　券商6月金股成绩单喜人

　　人工智能助力、新能源反攻

　　6月市场整体表现虽然乏善可陈，但结构性的个股机会却异彩纷呈，这也让券商推荐的6月金股“成绩单”可圈可点。

　　据统计，37家推出6月金股组合的券商中，30家的整体涨幅为正值，其中，中信证券、德邦证券、国金证券均超10%，申万宏源、太平洋、信达证券等均超过9%。

　　那么，上述成绩优异的券商6月推荐了哪些强势股？

　　观察来看，上述券商推荐的强势股主要集中在几下几大领域，第一，芯片、软件、通信等科技股。第二，新能源汽车零部件、光伏等新能源股。第三，“中特估”概念股。

　　以德邦证券为例，其6月推荐的11只金股中，多只个股涨幅超过10%，如属于新能源汽车产业链的德赛西威（002920）、永鼎股份（600105）涨幅居于第一、第二，分别为37.31%、19.20%；通信设备公司传音控股、“中特估”概念股中国船舶分别上涨16.90%与14.19%。

　　在国金证券6月推荐的金股中，中兴通讯（000063）、中国船舶、正帆科技、金山办公、同花顺（300033）等涨幅居前，其中，中兴通讯涨幅最高为29.45%。仔细观察来看，其中科技股居多。

　　在太平洋推荐的涨幅居前的6月金股中，新能源类公司占据多席。如其推荐的腾景科技、诺力股份（603611）、保隆科技（603197）、华自科技（300490）等涨幅居前，涨幅均超过10%，其中，诺力股份主业为新能源叉车，保隆科技具有新能源汽车零部件业务，华自科技则为锂电、光伏概念股。

　　观察券商推荐的全部6月金股，涨幅居前的公司也多集中在上述领域。如6月金股涨幅居前的个股中，科技股中包括了腾景科技、工业富联（601138）、中际旭创（300308）、中兴通讯等；新能源汽车产业链如精锻科技（300258）、德赛西威；光伏产业链包括了钧达股份（002865）、福莱特（601865）、帝科股份（300842）、通灵股份（301168）、晶澳科技（002459）等（见表1）。

　　其中，不少个股在6月当月创出历史，如太平洋证券推荐的腾景科技；信达证券、中信证券推荐的工业富联；东方证券、中信证券推荐的中际旭创；国泰君安推荐的杰普特等。

　　进一步来看，以腾景科技为例，公司主营业务为精密光学元件、光纤器件，6月，公司股价累计上涨57.56%，6月30日当天，公司股价创出57.55元的历史新高（见图3）。在股价异动上涨同时，公司也发布了相关公告，腾景科技表示，AI应用驱动的算力需求增长，带来了400G、800G高速光模块需求等市场热点的较高关注度。在光通信领域中，公司的精密光学元组件产品可应用于高速光模块中，但具体需求情况跟随客户订单波动，存在不确定性。

　　7月金股聚焦科技、新能源、消费

　　“一哥”王亚伟看上的多只股被调入

　　展望7月，市场的主线将如何展开？有哪些结构性的机会值得重点关注？从券商的投资策略以及推出的7月金股来看，芯片、锂电池、光伏、消费产业链等领域以及“中特估”概念或创造不错的投资机会。

　　信达证券认为，配置风格或可偏向进攻，先布局超跌消费链、地产链，“中特估”和TMT处在第二波上涨的过程中，Q3重点关注周期。对于消费链、地产链，信达证券表示，虽然今年的经济恢复波折较多，但无需过度悲观，后续可能会出现政策微调，整体或存在超跌后预期修复的上涨机会。

　　在中国银河（601881）看来，具有长期增长动能的行业可创造稳健的业绩，具有强抗风险能力，是7月配置主要方向。投资策略应当聚焦风险已充分释放+低估值的防御性成长型个股。7月建议战略性布局“中特估”、科技、消费等板块里的价值股。

　　中邮证券有观点指出，建议重点关注盈利能力稳定、现金流充裕且估值性价比较高的公路铁路、电力水利、运营商等板块。同时建议自下而上寻找受益于海外经济周期复苏的公司，例如特斯拉产业链和苹果产业链相关公司。此外，建议关注不易受到宏观经济扰动且已经走出明确产业趋势的板块，如智能驾驶、机器人、氢能源等，同时建议逢低继续关注AI板块。

　　据不完全统计，目前，已有20家券商推荐了近200只7月金股，整体来看，券商推荐的个股整体聚焦于上述领域。

　　如超跌消费链、地产链中，包括科沃斯（603486）、美的集团（000333）、格力电器（000651）、奥马电器（002668）等标的被推荐，上述部分个股近期涨幅不俗，如美的集团，6月股价上涨超20%，并创近一年新高。

　　在科技赛道中，赛微电子（300456）、工业富联、宝信软件（600845）、美芯晟等被重点推荐，上述个股股价均在近期迎来强势表现，如美芯晟在6月30日上涨超7%并创5月22日上市以来新高。

　　近期，超跌板块中的新能源表现不俗，相关个股被重点推荐，如新能源汽车产业链中的国轩高科（002074）、恩捷股份（002812），光伏产业链中的晶澳科技、华自科技等（见表2）。

　　近期，因业绩“出众”，“公募一哥”王亚伟的千合资本受到市场关注。私募排排网数据显示，从去年12月至今年5月底的半年时间内，千合资本以17.99%的收益率位居百亿私募近半年收益排行榜首位。而近阶段，千合资本也正在频繁参与上市公司调研（见表3）。

　　观察发现，在千合资本的调研名单中，有不少个股被券商纳入7月金股池，如5月11日调研的新能源汽车、工业软件概念股汇川技术（300124），被长江证券等推荐；5月4日调研的通信概念股三旺通信，则被招商证券等推荐。

　　另外，在大消费领域，千合资本的多只调研股也被券商相中，如千合资本4月18日调研的医药公司普洛药业（000739）、5月1日调研的代糖概念公司佳禾食品（605300），均被券商重点调入7月金股池。

　　近日，有媒体称甜味剂阿斯巴甜或致癌的消息刷屏，针对投资人对此相关问题的关注，佳禾食品回应表示，公司产品未使用阿斯巴甜。或受此相关消息刺激，6月27日~6月30日，公司股价累计上涨了13%。

　　（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）

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