汽车行业周报：交易重心：特斯拉产业链和上海车展

2023-04-10 07:47:04 来源：和讯网

　　本报告导读：

　　市场对于乘用车的价格战逐步弱化，板块进入预期修复期，短期交易的重心在边际变化最大领域，包括特斯拉产业链、AIGC 相关的自动驾驶产业链以及上海车展摘要：

　　板块进入修复期，短期交易重心在特斯拉产业链等存在边际改善预期的方向。市场对于乘用车的价格战逐步弱化，板块进入预期修复期，对于新能源车销量预期有望开始上修，短期仍然以alpha 机会，包括特斯拉产业链以及跟AIGC 关联度较高的自动驾驶产业链。同时随着4 月随着车展等催化剂的逐步落地，板块的beta 型机会将逐步增大。

　　特斯拉产业链仍然是短期最确定的方向。特斯拉上海工厂产销量持续爬升，终端进店需求仍保持在较好水平，短期看特斯拉产业链上的公司业绩确定性强；同时特斯拉中国新工厂、全球新车型的预期在逐步形成，特斯拉产业链公司未来几年的增长确定性在不断提升；对于市场关心的降价问题，我们的观点是特斯拉降本核心在设计变更+规模效应，额外大幅年降的概率较低。

　　AI 赛道逐步发散，自动驾驶也是重要应用场景；上海车展有望带来新的投资方向。AIGC 的发展将有助于自动驾驶的推进落地：自动驾驶需要大量的数据处理和分析，同时自动驾驶的应用也需要长期仿真测试以及道路测试，AIGC 的发展将缩短自动驾驶开发进程，高精地图、算法以及相关硬件会相对更加受益。4 月18 日上海车展值得期待，新车型亮相一方面会抬升市场对于新能源车渗透率的预期，另一方面新技术的应用也将带来零部件领域新的投资机会。

　　短期以特斯拉产业链等存在边际改善预期的方向为重心，beta型机会逐步到来。继续推荐三条主线，高景气度新能源化主线，推荐标的多利科技（001311）、爱柯迪（600933）、瑞鹄模具（002997）、双环传动（002472）、新泉股份（603179）、旭升集团（603305）、拓普集团（601689）等；智能化主线，推荐标的德赛西威（002920）、伯特利（603596）、上声电子、星宇股份（601799）、科博达（603786）、华阳集团（002906）、华域汽车（600741）等；自主品牌主线，推荐标的理想汽车、长安汽车、吉利汽车、长城汽车（601633）、比亚迪（002594）、春风动力（603129）、福耀玻璃（600660）等，受益标的江淮汽车（600418）等。