近日受厄尔尼诺现象影响，“全球最热一天”记录被连续刷新，2023或2024年或将成为全球有记录以来最热的一年。而将视角转回中国，2023年上半年中国平均高温(日最高气温≥35℃)日数为4.1天，比常年同期(2.2天)偏多1.9天，为1961年以来历史同期最多。

　　2022年高温引发资本市场多个行业出现交易性行情，而今年高温可能超出市场预期，资金阶段性关注点或将转移至高温应对概念股中。

　　从高温对资本市场的影响看，首先是对用电的需求增加，最近国内各地的电网负荷已经创了历史新高;其次是节能降温电器的市场需求会急剧增加，如空调等;再者，由于厄尔尼诺现象可能导致降水不足和干旱等气候极端事件，将导致粮食供应的紧张局势。因此，有机构建议投资者可逢低关注用电侧的虚拟电厂、家电和农业等板块。

　　虚拟电厂需求有望迎来放量

　　随着极端高温而来的，是社会整体用电负荷攀升。中国电力企业联合会预测，今年全国最高用电负荷约13.7亿千瓦，较上年增加8000万千瓦左右。若出现极端情况，全国最高用电负荷可能较上年增加约1亿千瓦。

　　民生证券研报就指出，厄尔尼诺影响下，高温时间点较往年提前，江苏、浙江电网分别较2022年提前19天、8天负荷破亿。

　　在消费旺季电力供应偏紧背景下，虚拟电厂迎来投资建设热潮，相关政策密集落地。券商人士指出，在新型电力系统加速建设的背景下，虚拟电厂作为协调分布式资源参与电力交易和需求响应的重要调节手段，受益于产业政策和电网需求不断加码，有望迎来行业快速发展。

　　安信证券指出，随着多地虚拟电厂管理平台落地实施，该机构看好虚拟电厂在新型电力系统中发挥可调可控灵活资源的价值，建议重视虚拟电厂投资机会。

　　家用电器：降温家电是首选

　　高温天气下催化需求，白电迎来市场利好。数据显示，2023年7月空冰洗排产约2853万台，较去年同期增长16.3%。其中极端温度天气频现，白电市场内销景气度维持，内销排产约1149万台，同比增长24.7%。

　　有行业人士指出，二季度来看在高温天气强化、地产竣工数据向好等多重因素加持下白电需求端出现明显改善。作为传统白电销售的旺季，有望助推行业加速走出情绪底部，迎来估值修复行情。

　　华泰证券分析师林寰宇指出，热夏推动下，空调品类表现领先。根据奥维云网数据，2023年前27周，空调线上、线下累计零售额分别同比增长34%、9%，冰箱线上也有小幅增长。

　　空调表现较好，随着疫后需求释放及地产市场回暖带来的需求增加，空调内销有望延续增长。有分析指出，整体来看，白电智能化的提升，也为行业打开更多市场空间。

　　高温炙烤粮食减产，农业股关注度提升

　　厄尔尼诺状态可能导致全球气温飙升、破坏性天气和气候模式的出现，高温干旱对种植地区的粮食与农作物生产带来考验。

　　一方面，全球大宗农产品供应面临的不确定性增加。从历史情况来看，在厄尔尼诺年份下，马来西亚和印尼棕榈油、印度及泰国甘蔗、澳大利亚小麦和菜籽单产普遍面临下降。

　　另一方面，从短期来看，厄尔尼诺可能对我国种业、种植业带来潜在利好：其一，极端高温干旱现象可能导致作物减产，带来粮食价格上涨;其二，高温干旱叠加粮价上行预期，有望提振农户对于具备耐热、耐旱、抗逆性高的优质种子的需求;其三，我国大量进口的农产品(如大豆、原糖、棕榈油等)可能面临供应结构性趋紧和进口价格提升。

　　机构认为，从中长期来看，全球极端天气频发背景下，通过生物育种技术提升育种水平和研发优质品种，是保障我国农业生产稳定性的必由之路。

　　不过，尽管围绕厄尔尼诺事件影响，出现了较多的投资机会，但业内人士也提醒投资者保持理性，避免过度反应和短期投机行为。

　　“冬炒煤、夏炒电，是市场季节性投资的惯例。而春季、秋季，随着气温回归适宜水平，相关热点的炒作也会出现降温，投资者需要注意此季节性变化。”西南证券张刚表示，另外，考虑到极端气候导致的自然灾害风险，投资者在选择相关行业上市公司时，需关注气候对生产的影响程度。

　　中融基金也表示，厄尔尼诺现象是一个周期性的天气现象，其影响在一定时期内可能会产生波动，投资者应该重视长期投资价值，避免过度反应和短期投机行为。

　　相关概念股：

　　虚拟电厂：

　　华电国际（600027）电力股份(01071)：国泰君安发布研究报告称，首予华电国际电力股份“增持”评级，以火电引领传统能源发展，经营景气度上行，盈利改善明确、弹性充足，远期稳定性有望强化，预计2023~25年归属普通股股东EPS0.52/0.61/0.65元，目标价5.3港元。公司主要催化剂有：电煤长协履约率提升，现货煤价快速下降;容量电价机制落地，优化火电盈利模式，提升公司火电经营稳定性;无风险利率持续下行。

　　大唐发电（601991）(00991)：交银国际发布研究报告称，维持大唐新能源目标价3.52港元，以及维持“买入”评级。公司第1季净利润同比上升28%，期内盈利相对全年盈利占比高于去年同期，盈利端来说应略好于预期。该行指，相比2022-24年间公司核心盈利约11%的复合增长率，目前公司7.3倍2023年市盈率的估值仍有一定提升空间。

　　港华智慧能源(01083)：集团去年4月与清华大学合作，设立零碳智能园区虚拟电厂技术联合研究中心，以带动能源互联网和新型电力系统的发展与技术进步。集团目标争取2025年为200个高排放的工业园区打造“零碳智能园区”，并提供综合能源解决方案。

　　家电：

　　海尔智家（600690）(06690)：海通国际发布研究报告称，予海尔智家(06690)“优于大市”评级，预测2023-25年EPS为1.84/2.11/2.34元，同时参考公司A股(600690.SH)与H股溢价情况，假设AH溢价为5%，对应目标价为35.97港元。该行判断23H1国内KA渠道变化或对公司仍有一定影响，但卡萨帝品牌通过产品引领以及套系化布局，增速有望逐季回升。三翼鸟场景化服务继续赋能其零售表现。海外市场布局完善，全球产销协同结合本土运营有望继续推动份额提升。

　　海信家电（000921）(00921)：7月14日晚间发布业绩预增公告，预计2023年上半年归母净利润同比增长110%-140%。

　　农业：

　　中化化肥(00297)：公司主要从事销售化肥，以及提供与化肥相关业务和产品的技术研发与服务，以及从事开采和勘探磷矿以及生产饲钙，产品包括钾肥、氮肥、复合肥及磷肥等。3月1日消息，日前，中化化肥与青海盐湖工业股份有限公司共同签署2023-2025年度钾肥销售框架协议，进一步加强和巩固双方战略合作关系。

　　第一拖拉机股份(00038)：公司主营业务为农业机械、动力机械及其零部件产品研发、制造和销售。

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