摘要：根据政治局会议表态，未来总量刺激政策可能性下降，更多将以产业政策为主。受海内外宏观环境影响，短期指数可能出现波动，建议暂时保持观望。

　　2023年5月4日

　　沪指重返3300点

　　周四市场震荡上行，板块继续分化，AI板块大幅调整。保险、医药、贵金属等涨幅领先节前最后一个交易日三大指数集体反弹，沪指涨超1%重返3300点，，个股近4000家上涨。板块方面，游戏、通信服务、计算机应用等涨幅居前。截至收盘，上证指数报3323.27点，涨1.14%；深证成指报11338.67点，涨1.08%；创业板指报2324.72点，涨0.76%；沪深300报4029.09点，涨1.02%；上证50报2677.76点，涨1.03%；中证500报6241.24点，涨1.35%；中证1000报6723.30点，涨1.35%。两市合计成交11167.98亿元，北向资金净流入15.85亿元。

　　期指方面，IF2305涨0.94%，IH2305涨0.97%，IC2305涨1.50%，IM2305涨1.40%。I IF、IH、IC、IM当季年化基差率分别为-2.31%、-3.32%、-2.93%、-2.76%。

　　资金面：净投放770亿元

　　4月28日，央行开展1650亿元7天期逆回购操作，当日有880亿元逆回购到期，实现净投放770亿元。

　　截至4月28日，上交所融资余额报7912.18亿元，较前一交易日减少54.58亿元；深交所融资余额报7225.37亿元，较前一交易日减少47.88亿元；两市合计15137.55亿元，较前一交易日减少102.46亿元。

　　消息面：美联储如期加息25个基点

　　【美联储利率路径仍有悬念 美股集体收跌！油气、半导体板块跌幅居前 中概股涨跌不一】美股周三收跌。投资者继续权衡企业财报。美国4月ADP私营就业数据远超预期。美联储加息25个基点，并暗示可能暂停加息。但鲍威尔的一番讲话却令投资者心生疑虑，打压了市场风险偏好。美联储主席鲍威尔却表示，仍然认为通胀过高，现在说加息周期结束还为时过早。这意味着美联储利率路径仍有悬念，投资者不确定接下来会发生什么。截至收盘，道琼斯指数跌0.8%，纳斯达克指数跌0.46%，标普500指数跌0.7%。热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.24%。

　　【连续第10次加息！美联储如期加息25个基点 暗示此后暂停行动】美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至5%-5.25%，符合预期。这是美联储今年的第三次加息，也是去年启动本轮加息进程以来的第十次加息。在此次加息之后，美联储本轮已经累计将利率调高了500个基点，联邦基金利率目标区间已升至5%-5.25%，是2001年3月以来的最高水平。美联储FOMC声明删除了此前暗示未来还会加息的措辞，称货币政策更紧缩的程度程度取决于经济状况。美联储主席鲍威尔表示，我们强烈致力于将通胀率降回2%。如果通胀居高不下，美联储不会降息；FOMC确实讨论过暂停加息，但不是这次会议；感觉我们离终点越来越接近，也许可以暂停加息了。

　　股指操作参考：暂时观望

　　假期期间海外市场整体波动加剧，主要股指下跌为主。隔夜美联储如期加息25个基点，但未来降息路径仍有不确定性。股指研究员认为，国内经济复苏斜率继续放缓，4月制造业PMI数据回落至50以下。根据政治局会议表态，未来总量刺激政策可能性下降，更多将以产业政策为主。受海内外宏观环境影响，短期指数可能出现波动，建议暂时保持观望。(仅供参考，不构成对任何人的投资建议)

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