Berenberg:Coinbase(COIN.US)面临监管压力 MicroStrategy(MSTR.US)是更好选择
Berenberg Capital Markets的分析师Mark Palmer认为,美国证券交易委员会(SEC)可能会在3月向加密货币交易平台Coinbase(COIN.US)发出“韦尔斯通知”后对该交易平台采取强制行动。这位分析师还表示,相比于Coinbase,比特币最大的公开持有者MicroStrategy(MSTR.US)更值得投资者押注。
Mark Palmer在一份报告中写道:“鉴于Coinbase面临的不确定性加剧,我们认为投资者投资MicroStrategy的股票会获得更好的回报。”数据显示,过去一年里,MicroStrategy上涨了约36%,而Coinbase下跌了约6%。
Mark Palmer予MicroStrategy“买入”评级,并维持对该股430美元的目标价。这位分析师在4月底开始覆盖MicroStrategy,称该公司“提供了一种专注于收购和持有比特币的独特商业模式”。近几个月来,比特币的反弹令MicroStrategy有所受益。
分析师称,考虑到Coinbase面临的监管压力,MicroStrategy是Coinbase的“有吸引力的替代选择”。他表示:“SEC将比特币定性为一种商品,同时声称大多数(如果不是全部)其他加密代币都是未注册的证券,这使得比特币和MicroStrategy在监管冲击中处于有利地位。”
分析师指出,Coinbase在Q1的净营收为7.36亿美元,其中至少有37%来自交易费用和在美国交易比特币以外的加密代币的差价,如果SEC采取行动,该公司在美国的质押服务带来的费用可能会面临风险。他表示,今年早些时候SEC对加密平台Bittrex和Kraken的行动可能是该监管机构对Coinbase采取措施的预演。
分析师表示:“我们认为,投资者应该关注的是,如果Coinbase被迫削减或停止其在美国的大部分活动,该公司是否有能力成功地调整其商业模式和地理重点。”
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