机构策略：关注市场主线逻辑寻找其中有补涨机会品种

2023-04-13 09:12:23 来源：证券时报网

　　东吴证券认为，指数继续维持强势整理，上证指数短线仍面临3350点压力区，后期仍有震荡反复的可能，但目前市场热度较为良性，说明市场的氛围已经处于较佳状态，操作上可适当乐观，多关注市场的主线逻辑，寻找其中有补涨机会的品种。

　　开源证券指出，市场而言，除企业端外，居民端亦出现复苏迹象，复苏预期持续兑现或对A股市场基本面形成支撑，叠加流动性、风险偏好趋于改善，我们维持A股或持续上涨的方向不变。风格而言，2023Q2国内经济或将迈入复苏初期，基于我们构建的风格时钟框架，成长风格有望延续，顺周期板块尚需等待。倘若国内经济顺延目前的复苏趋势，2023H2进入“全面复苏”仍旧可期，届时，风格主线或将切换至价值，重点推荐：可选消费方向。

　　宏观方面，国泰君安证券研究指出，社融总量继续超预期，结构上直接融资回落、信贷和表外融资继续回暖。3月人民币贷款多增是支撑社融超预期的核心贡献，但居民和企业存款持续高增意味着扩表意愿仍偏弱，M1增速环比下降，实际购买力弱修复与弱通胀印证。本轮信贷脉冲对后续经济的正向拉动可能较以往或偏弱，经济预期是否扭转有待验证，我们认为未来超额储蓄流出+库存与盈利周期见向上+地产趋势性向上会再度抬升经济预期，观察节点在三季度。

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