中国证券报

　　上半年交出亮眼“成绩单” 债市长期利率中枢抬升风险有限

　　10年期国债收益率下行至2.64%、10年期国债期货上涨3.10%……伴随着6月30日收盘，今年上半年，债券市场交出一份亮眼“成绩单”。

　　专家表示，经济温和复苏、资金面宽松及股票市场调整等带来的风险偏好下降，是上半年债市走牛的主要原因。进入7月，稳增长政策窗口期临近，料对债市产生一定短期影响；长期来看，长期利率中枢抬升风险不大。

　　构建生态圈 智慧民航建设提速

　　7月3日，中国民用航空局网站消息，民航局日前发布的《关于落实数字中国建设总体部署 加快推动智慧民航建设发展的指导意见》明确，到2027年，智慧民航建设数字化转型取得重要进展，数字基础设施高效联通，数字安全保障能力全面提升；到2035年，智慧民航建设数字化发展水平进入世界前列，民航数字化生态圈全面形成。近年来，民航业相关企业加快数字化转型，助力智慧民航建设。

　　中国物流与采购联合会最新数据显示 6月物流业总体保持恢复态势

　　7月3日，中国物流与采购联合会发布数据显示，6月份中国物流业景气指数为51.7%，较上月回升0.2个百分点。从区域看，东西部地区较上月有所回升，中部地区持平。从企业规模看，大中型企业物流需求保持稳定，小微型企业需求偏弱。

　　中国物流与采购联合会总经济师何辉表示，6月份，物流业景气指数环比小幅回升，各分项指标均有所改善，显示出市场业务量和订单需求增加，就业形势好转，企业信心稳定。综合二季度物流业景气指数运行情况看，物流业总体保持恢复态势，但势头仍需巩固。

　　降低负债成本 多家银行下调大额存单利率

　　在存款利率走低背景下，银行大额存单利率也随之下调。据记者不完全统计，6月份以来，柳州银行、桂林银行等多家银行调降大额存单利率。整体来看，中小银行的大额存单利率仍高于大型银行。

　　业内人士认为，下调大额存单利率，有利于降低银行综合负债成本，在一定程度上缓解净息差收窄压力。

　　上海证券报

　　QFII越来越本土，越来越务实

　　QFII入A的2003年，也是A股价值投资理念风起之年。从2003年的市场环境看，中国经济迎来新一轮增长周期，企业盈利大幅增长，尤其是石化、钢铁、汽车、电力和银行这五个行业，盈利能力尤其突出，被称为“五朵金花”。在随后的几年里，公募基金从经济基本面分析出发，进行前瞻性的资产配置、行业配置和个股选择，最终被上市公司高增长业绩所验证，股价随之大幅上涨。公募这种盈利模式屡试不爽、分外耀眼，价值投资理念开始在A股市场生根发芽。

　　上市板块选择增多 上半年科创板、创业板IPO受理数量同比减少

　　上半年悄然结束，一批科创板和创业板拟IPO公司跑起加速度。6月最后一周，创业板密集受理68家公司的IPO申请，科创板也在6月最后两天集中受理27家公司的IPO申请。尽管两板月末“考生”数量均有所增加，但随着上半年告一段落，两板IPO受理总数同比均明显减少。据统计，截至6月30日，今年以来科创板受理企业数量为66家，去年同期为108家；创业板受理企业数量达到105家，去年同期则为180家。两板受理数量为去年同期的六成左右。

　　上半年证券业领181张“罚单” 严监管持续深入

　　证券业严监管态势延续。据不完全统计，上半年中国证监会系统开出181张“罚单”，合计罚没金额24.22亿元，罚没金额已接近去年全年。

　　与往年对比，今年投行、资管、经纪及研究业务均收到了大量“罚单”。其中，投行业务收到的“罚单”数量仍是最多的；研究业务收到的“罚单”显著增加。从处罚力度来看，监管处罚趋向从严从细，对机构和直接责任人“双罚”成为常态。

　　无惧万亿元逆回购到期 7月流动性宽松态势不改

　　跨季之前，央行为呵护市场流动性，每日加量进行逆回购操作。跨季之后，尽管有万亿元逆回购到期，但在银行不缺乏资金的背景下，多数业内人士预计7月资金面仍会维持宽松。

　　同时，随着资金面波动，短债也在二季度末走出一波行情。分析人士称，这波短债行情可能已经提前被市场预期，其潜在博弈空间还需要看后续资金面走势。

　　证券时报

　　上交所向投行提多项要点 审慎核查IPO企业业绩下滑

　　上市公司2022年年报数据出炉后，交易所也关注首发(IPO)企业的业绩状况。

　　近日，上交所内部下发最新一期《上交所发行上市审核动态》，向保荐机构明确，对于IPO企业在报告期内出现营业收入、净利润等经营业绩指标下滑的情况，应重点关注下滑的程度、下滑的性质及未来的持续性，审慎发表明确核查意见，并督促发行人充分披露可能存在的风险。

　　有投行人士表示，近年来受国内外宏观经济因素等影响，IPO企业难免会出现业绩波动。从IPO项目审核实践来看，交易所主要聚焦发行人的持续经营能力是否受到影响。

　　密织空港物流网 搭好招商引智桥

　　“连通境内外、辐射东中西”是郑州航空港对自身物流优势的定义，也是其近年来能够吸引众多知名大厂、热门产业落子其中的核心要义之一。

　　身处我国“米”字形高铁网络核心的郑州，名副其实是“火车拉来的城市”。而基于陆路交通区位天资之上，叠加了空港联通便利的郑州航空港区，临空经济布局优势更为明显。

　　据了解，航空港区以郑州航空枢纽建设为牵引，加快多式联运发展，机场、铁路货场、公路货站、物流园区便利化衔接程度不断提升，卡车航班集疏范围已扩展至涵盖长三角、京津冀、粤港澳、川渝等主要经济区的90余座大中城市。

　　北交所高质量企业供给充足 深化改革办出特色办出优势

　　作为我国最年轻的证券交易所，北交所肩负着打造服务创新型中小企业主阵地的重要使命。今年上半年，北交所上市公司数量新增42家，审核效率也逐步提升。截至目前，北交所集聚了超200家上市公司，540余万投资者、600余只跨市场基金产品和社保基金、QFII、RQFII等多元投资者群体积极参与，北证50指数提供了跟踪观察、投资操作的重要参考，融资融券和混合交易提升了流动性、改善了交易质量。

　　国资委：央企要做好迎峰度夏 能源电力保供工作

　　记者从国务院国资委获悉，6月30日，国资委召开中央企业能源电力保供工作推进会。这是继6月1日以来，国资委第二次部署推进中央企业迎峰度夏能源电力保供工作。

　　入夏以来，中国多地迎来高温天气，用电负荷持续走高。根据中国电力企业联合会测算，正常气候情况下，预计2023年全国最高用电负荷13.7亿千瓦左右，比2022年增加8000万千瓦，若出现长时段大范围极端气候则可能增加1亿千瓦左右。根据国家能源局发布的数据，5月份，全社会用电量7222亿千瓦时，同比增长7.4%。

　　证券日报

　　6月份物流业景气指数为51.7% 投资保持规模增长

　　7月3日，中国物流与采购联合会发布数据显示，6月份中国物流业景气指数为51.7%，较上月回升0.2个百分点；中国仓储业指数为50.7%，较上月下降0.6个百分点。

　　中国物流与采购联合会总经济师何辉认为，6月份物流业景气指数环比小幅回升，各分项指标均有所改善，显示出市场业务量和订单需求增加，就业形势好转，企业信心稳定。从企业规模看，大中型企业物流需求保持稳定，小微型企业需求偏弱。

　　上半年券商跟投科创板新股浮盈7.82亿元 “投行+投资”业务协同效应逐步凸显

　　全面注册制下，为提高对实体经济的综合金融服务能力，在“投行+投资”“保荐+跟投”等展业模式下，券商积极以自有资金或管理资金进行股权投资。

　　数据显示，上半年，共有15家券商的另类投资子公司参与了科创板新股跟投，合计实现浮盈为7.82亿元。

　　金融资产风险分类办法正式施行 有助于商业银行准确评估潜在信用风险

　　今年7月1日起，由原银保监会、中国人民银行联合发布的《商业银行金融资产风险分类办法》(以下简称《办法》)正式施行。

　　信用风险是我国银行业面临的最主要风险，完善的风险分类制度是有效防控信用风险的前提和基础。近年来，我国商业银行资产结构发生较大变化，风险分类实践中面临诸多新情况和新问题，而风险分类是商业银行监管的基础性制度，因此《办法》的正式实施备受市场关注。

　　“百模大战”愈演愈烈 垂直领域应用创新成破局关键

　　今年以来，我国大模型产业蓬勃发展，赛道热度不断高涨。在近日举行的2023全球数字经济大会人工智能高峰论坛上，北京市经济和信息化局党组书记、局长姜广智表示，现在全国已有80余个大模型公开发布。

　　大模型产业进入“百模大战”时代，各方思辨与争论不断。“‘百模大战’是否存在重复建设？”“如何推动垂直领域应用创新？”成为业界关注的焦点。

　　多位接受记者采访的业内人士表示，大模型产业是未来科技竞争的关键较量之一。对于大多数企业而言，面向垂直场景、垂直行业、垂直领域探索基于大模型的应用创新，将是重点攻克的方向。局部的跑通，将带动行业整体景气度、创新热情和创造活力提升。

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