银华基金苏静然：今年是科技行业景气周期与AI技术创新周期共振向上的一年

2023-04-10 19:00:17 来源：证券时报网

　　券中社4月10日讯，近日银华基金的基金经理苏静然发表观点称，盈利周期是A股市场的核心驱动力，今年将是科技行业景气周期与AI技术创新周期共振向上的一年，上市公司盈利或将企稳反转、重回增长。

　　苏静然分析到，流动性方面，货币政策从2021年四季度开始转向宽松，信用端中长期贷款增速从2022年三季度开始出现上行趋势，货币宽松-信用宽松-盈利上行的链条依旧有效，考虑到本轮信用周期偏弱，A股盈利拐点可能滞后货币政策。综合考虑基数效应等因素，A股盈利拐点有望在2023年一季度看到。盈利下行末期到出现拐点的阶段很大概率是新一轮上涨周期开启的阶段，正好对应当下，因此大势研判方向是朝上的。

　　在具体板块方面，苏静然表示相对看好科技和消费。科技方面，今年将是科技行业景气周期与AI技术创新周期共振向上的一年，上市公司盈利或将企稳反转、重回增长。尽管整个TMT链交易拥挤度在快速上升，市场或有调仓、观望、止盈带来的阶段性整固压力，但稍微拉长来看依然可以乐观看待科技板块今年的表现。消费方面，预计一季度末股价相对全年来看仍然会是全年低点，经济复苏预计会逐季度加快。具体关注方向上，食品饮料、医药和地产链板块依然是消费配置的重点方向。

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