什么是窝轮牛熊
什么是窝轮牛熊
窝轮是认股证英文“warrant”的译音,牛熊是指牛熊证,一般合称为“轮证”。它们都可以认为是期权的一种,都是指一个“权利”――可以让我们在指定的日期、以指定的价格买入或卖出某个相关资产(通常为指数和股票)。
窝轮(认股证),可以分为认购证和认股证;牛熊证,可以分为牛证和熊证。如下图所示:
认购证/牛证,属于看涨的投资工具,香港散户习惯称认购证为Call,牛证为Bull。相反的,认沽证/熊证,属于看跌的投资工具,香港散户习惯成认沽证为Put,熊证为Bear。
我们看到的窝轮牛熊名字都是很长一段,如下图所示:
相关资产名称:【腾讯】,港股不只股票有窝轮牛熊,常见的指数如恒生指数、恒生国企指数、恒生科技指数也都有窝轮牛熊;
发行人名称:【花旗】,窝轮牛熊通常由银行或投行发行,常见的还有高盛、瑞信法兴、海通、中银等;
到期年份/月份:【三】,年份的最后一个数字,表示2023年;【九】代表九月。一到十分别代表前十个月份,甲、乙则分别代表十一、十二月;
产品类型:【购】代表认购证,【沽】代表认股证;【牛】代表牛证,【熊】代表熊证;
总的来说,腾讯花旗三九购A,就是由花旗银行发行的腾讯控股的认购证,投资者买入后将拥有在2023年9月以某个约定的价格,也就是行使价购买腾讯控股股票的权利。
假设约定的行使价为700元,到2023年9月假如腾讯控股涨到了900元,那么理论上持有的投资者就可以行使自己的权利,以700元从花旗银行买入腾讯控股,再在市场高价卖出,获得200元差价收益。
在实际操作中,花旗银行不会卖给投资者股票,而是直接根据这个差价,以现金结算收益给持有的投资者。
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