【券商晨会精选】天风证券对食品饮料全年复苏保持乐观

2023-03-29 08:34:52 来源：同花顺C闻作者：C闻

　　昨日，三大指数全天弱势震荡，截至收盘，沪指跌0.87%，深证成指跌0.89%，创业板指跌0.79%，沪深两市全天成交额9098亿元。两市超2900只个股下跌，北向资金全天净卖出43.38亿元。板块题材上，医药股再掀涨停潮，熊去氧胆酸概念股领涨，煤炭开采加工、房地产等板块跌幅居前。

　　今日券商晨会上，中信建投（601066）对美国加息尾声阶段的资产配置做出推荐；中金和天风分别推荐2个行业的机会。

　　【资产配置】

　　中信建投：美国加息尾声首推仍是避险资产

　　中信建投研报指出，在再次反弹的核心通胀及表观强劲的就业市场下，美联储面对三月以来的银行危机进退两难，或者继续加息并承担经济硬着陆的责任，或者维持宽松放任通胀高企，3月25bp的加息是折中选择，但高利率水平上的持续时间已经被拉长，名义利率显著高于经济承受力的情况下，经济硬着陆终究难以避免，且冲击程度可能更为严重。截至2023年3月26日，道琼斯工业指数的市盈率为19.17倍。短期银行危机后美联储连续扩表，美股预计仍以震荡为主，中期盈利增速或将随经济转向，预计将延续下跌至新低。

　　【行业机会】

　　中金：绿氢从0-1，电解槽设备快速放量

　　中金公司（601995）研报指出，绿氢放量驱动电解槽需求，技术与下游渠道为企业核心竞争力。我们预计2028年国内绿氢产量有望超400万吨，新增电解槽需求40GW，当年电解槽市场规模超500亿元。目前碱性电解槽因技术成熟价格低廉为国内主流技术路线，具有技术、产品迭代能力及下游渠道(包括出口)的企业将获得更强的竞争力；PEM电解槽具备响应速度快、质量/体积小等优点，可与碱性电解槽配合共同用于大型风光制氢项目或小型分布式发电等领域，国产替代与技术进步下成本有望实现快速下降。绿氢行业从0-1快速起量，利好具备技术实力与渠道资源的电解槽厂商。

　　国泰君安：对食品饮料全年复苏保持乐观

　　国泰君安证券认为，1-2月短期消费复苏爆发式增长后目前逐步进入观察反馈窗口期，长期主义下外资并未因为短期复苏边际减弱而出现预期波动，对全年复苏保持乐观。从细分板块来看，可选关注度优于必选，以白酒为例，目前白酒仍处于预期向上阶段，未来随着价盘上移、报表修复等正向反馈有望迎来双升。随着消费复苏延续，白酒、啤酒、大众品等细分赛道龙头有望迎来外资进一步配置。

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