大摩:予滔搏“增持”评级 目标价9.6港元
大摩发布研究报告称,予滔搏(06110)“增持”评级,2023财年销售额及盈利分别下降15%和25%,与预期一致,毛利率则低于预期,但随着零售需求反弹,相信其良好的库存组合和更精简的运营支出结构会推动毛利率上升,目标价9.6港元。
报告中称,滔搏公布2023财年收入为270亿元人民币,同比下降15%,低于该行预期2%。零售渠道收入下降14%,销售额贡献率为85%。总销售面积也下降6.8%,零售店总数从2022财年的7695家减少到6565家,而商店规模同比增长9%。2023财年的毛利率为41.7%,同比下降1.7个百分点,较该行预期低2.7个百分点,而2023财年下半年的毛利率下降至37.9%,同比下降4.4个百分点。
该行认为,由于2024财年公司更好的库存组合和销售复苏会推动公司毛利率同比增长,同时由于集团会更精简成本结构,认为将导致2024财年的运营支出比率降低。报告指出,在强劲需求的带动下,公司毛利率会持续扩张。但要注意集团的下行风险,包括对主要品牌的高度依赖,以及来自国内品牌和其他运动服装品牌的竞争加剧、产品发货延迟。
0人
- 每日推荐
- 股票频道
- 要闻频道
- 港股频道
- 央行下半年工作部署:落实金融16条
- 讯飞星火APP已在苹果应用商店恢复上架
- 上证报刊文:7月沪深两市IPO零申报,审核注册全面放缓
- 新能源汽车7月成绩单出炉: 比亚迪月销超26万辆 理想交付再破3万辆
- 一个月飙涨近130%,热门概念股收关注函!最新一期筹码集中股出炉,多股上半年业绩预喜
- 时隔12年惠誉下调美国评级降至AA+
- 周三机构一致最看好的10金股
- 我国新能源汽车迈向技术输出新阶段
- 同花顺iFind金融数据终端 免费试用7天
- 多家车企披露最新销售数据 比亚迪前7月新能源汽车销量增长近九成