二季度主动公募调仓动向大曝光。

　　2023年二季度，贵州茅台（600519）、宁德时代（300750）、腾讯控股、泸州老窖（000568）、五粮液（000858）依然位列公募基金前五大重仓股。

　　从增减持情况来看，公募偏股型基金二季度增持前五十大个股包括中兴通讯（000063）、中际旭创（300308）、恒瑞医药（600276）、工业富联（601138）、北方华创（002371）等。从减持情况看，公募偏股型基金减持前五十大个股包括山西汾酒（600809）、贵州茅台、隆基绿能（601012）、五粮液、泸州老窖等。

　　整体来看，公募基金二季度继续增持通信等TMT板块，白酒、医药及周期板块则遭遇较多减持。

　　茅台蝉联头号重仓股

　　随着公募基金二季报披露完毕，二季度公募调仓动向随之浮出水面。

　　天相投顾数据显示，公募基金全部持仓中(含港股)，贵州茅台、宁德时代、腾讯控股、泸州老窖、五粮液、中兴通讯、迈瑞医疗（300760）、恒瑞医药、阳光电源（300274）、晶澳科技（002459）位列前十大重仓股(统计口径为公布2023年二季报的4980只积极投资偏股型基金)。

　　从重仓股持仓市值看，截至二季度末，有1220只基金重仓持有贵州茅台，持仓市值达到843.45亿元，继续蝉联公募基金头号重仓股。新能源龙头宁德时代紧随其后，位列基金第二大重仓股，被1121只基金重仓持有，持仓市值为751.26亿元。腾讯控股、泸州老窖、五粮液三只个股依然位列第三到第五大重仓股。

　　回顾来看，早在2019年二季度末，贵州茅台超越中国平安，成为公募基金头号重仓股。此后两年始终是基金最爱，直到2021年三季度末被宁德时代超越。2022年二季度末贵州茅台重回基金头号重仓股，至今一直蝉联此位。

　　与一季度末相比，公募基金二季度末的前十大重仓股换了3只。具体而言，中兴通讯、恒瑞医药、晶澳科技新进公募基金前十大重仓股。而药明康德（603259）、山西汾酒、爱尔眼科（300015）则退出了公募基金前十大重仓股名单。

　　中兴通讯被大手笔加仓

　　从增减持情况来看，中兴通讯是被增持最多的个股，公募基金合计增持中兴通讯超174亿元，增持流通股比例8.14%。持有中兴通讯的基金数量也从一季度末的210只增加到536只。

　　截至二季度末，基金持有该股市值296.55亿元，位居公募第九大重仓股。中兴通讯二季度大涨逾四成，远远跑赢大盘。

　　二季度，公募基金增持中际旭创、恒瑞医药市值均超过100亿元，工业富联获增持市值达95.14亿元，北方华创、新易盛（300502）均获增持超60亿元。

　　此外，公募基金二季度增持市值居前的个股还包括北方华创、新易盛、美的集团（000333）、天孚通信（300394）、传音控股、浪潮信息（000977）等。

　　此外，二季度基金增持世纪华通（002602）1.8亿股，增持神州泰岳（300002）、紫光股份（000938）1.1亿股，增持巨人网络（002558）、兴森科技（002436）1亿股。不难看出，公募基金对TMT板块的青睐。

　　从减持情况看，尽管白酒和新能源板块仍被基金重仓持有，但部分个股已被减仓。天相投顾数据显示，截至二季度末，山西汾酒、贵州茅台、隆基绿能、五粮液被基金减持市值均超100亿元。其中，山西汾酒被减持市值接近150亿元。泸州老窖、药明康德、爱尔眼科、海康威视（002415）被减持市值均超80亿元。

　　山西汾酒被减持最多，公募基金二季度合计减持市值达145.92亿元，目前山西汾酒总市值超2600亿；贵州茅台则紧随其后，被减持市值达127.7亿元；隆基绿能被减持市值121.5亿元。同期，五粮液被减持市值也超100亿元，

　　公募偏股型基金减持较多的个股还包括隆基绿能、泸州老窖、药明康德、爱尔眼科、海康威视、腾讯控股、广联达（002410）、TCL中环（002129）、洋河股份（002304）等。其中，泸州老窖、药明康德、爱尔眼科、海康威视、腾讯控股被减持市值均超80亿元。

　　继续增持信息技术板块

　　从板块行业维度方面来看，二季度市场震荡走弱，涨幅居前的仍为TMT板块，公募基金也延续一季度向TMT板块倾斜趋势，加仓TMT、制造板块，减仓消费、周期板块。

　　据天相投顾统计，截至二季度末，公募基金权益仓位较一季度末略降。天相投顾数据显示，截至今年二季度末，可比基金平均仓位为78.63%，较一季度末的79.19%微降0.56个百分点。其中，股票型开放式基金和混合型开放式基金平均仓位分别为89.47%、76.76%，环比分别降低1.01个百分点、0.55个百分点。

　　从持股集中度来看，全部开放式股票型基金、开放式混合型基金、封闭式股票型基金的平均持股集中度较一季度末上升0.31个百分点，至56.57%。

　　按照大类板块来看，公募基金二季度主要增持通信、元器件、计算机硬件等信息技术板块。值得一提的是，在TMT板块的持仓中，基金对通信、电子的加仓幅度较大，对传媒小幅加仓，而对计算机板块减仓，呈现出持仓进一步向偏硬件方向进行扩散的特点。

　　兴业证券研报显示，公募基金当前对TMT板块的超配比例为4.75%，处于2010年以来41.5%的分位数。TMT板块中，通信仓位提升2.09%至4.03%，电子仓位提升1.51%至10.36%，传媒仓位提升0.42%至1.63%，计算机仓位回落0.59个百分点至7.57%。

　　多位基金经理在二季报中指出，二季度基金取得了不错的业绩，核心原因是我们对行情的前瞻判断较好，较早配置ChatGPT产业链。

　　财通价值动量混合基金经理金梓才就表示，二季度继续较高比例配置AI相关板块。“我们认为市场对算力的预期已较为充分，预计算力板块后续会开始分化。现阶段，我们相对更看好应用细分方向的投资机会，2B端和2C端应用或均有所涉及。在标的选择上，更关注有场景和用户的上市公司。”

　　二季度，金梓才将持仓从电力切换至AI板块。他管理的财通福鑫定开混合在二季度加仓了福昕软件，新晋八只重仓股，分别为新易盛、致远互联、掌阅科技（603533）、紫天科技（300280）、世纪天鸿（300654）、姚记科技（002605）、浪潮信息、巨人网络。而一季报中的多只电力股已退出前十大重仓行列。

　　另一方面，白酒、生物制品、医疗器械等消费、周期板块遭遇减持。但在多位知名基金经理看来，二季度遭遇减持的部分“白马股”估值已非常便宜，或能带来远期不错的收益。

　　睿远基金傅鹏博就指出，考虑到上半年市场依旧处于调整阶段(除了TMT，传媒和中字头板块外)，整体估值处于历史偏下分位，如果能够选出一批基本面转好、估值合理偏低的股票，或能带来远期不错的收益。

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