扣非净利仅是净利润的零头，这家公司非经常损益占比近98%，股东户数连续两个季度下降，11家公司超90%净利润来自非经常性收益

2022-08-31 09:59:51 来源：证券时报网

利空金固股份利空融捷健康利空太平鸟利空南方航空利空ST海航

　　半年报披露进入最后一天，目前两市已有4356家上市公司披露半年报，其中3992家净利润为正值，占比91.64%，亏损公司超890家。

　　百亿以上净利公司有52家，工商银行、建设银行、中国石油、中国移动（600941）、中国平安净利超过500亿元；亏损超百亿元公司4家，分别是中国国航（601111）、中国东航（600115）、ST海航（600221）、南方航空（600029）。

　　值得关注的是，一些上市公司盈利并非靠主营业务实现，而是通过资产出售、补贴等一次性受益实现业绩正收益，不同公司之间业绩的“含金量”差距颇大，“挤出”财报的“水分”则十分重要，而非经常性损益是企业年报中最容易隐藏水分的地方。证券时报·数据宝统计，公司半年报净利润为正值，但扣非后则出现亏损的上市公司有230家，净利超亿元的扣非后亏损公司共计有25家，包含金固股份（002488）、TCL科技（000100）、天邦食品（002124）、锦江在线（600650）、天虹股份（002419），其中扣非亏损超亿元的有天邦食品、深康佳A、TCL科技。

　　数据宝统计，净利润大于1亿元，扣非净利润为正值的公司中，有70家公司半年报非经常损益占净利润比例超过50%，其中有11家公司占比超过90%。也就是说，这11家公司净利润主要来源是一次性收益，包括融捷健康（300247）、太平鸟（603877）、利欧股份（002131）等。

　　融捷健康以健康产品的产销为主营业务，主要产品有远红外桑拿房、空气净化器、健身器材、按摩椅以及一些健康小产品。另外投资参股了健康服务及医药产业，具体为诱导多能干细胞药品研发、远程诊断、健康体检项目。公司半年报一次性收益占比最高，达到97.49%，公司上半年净利润为1.34亿元，但扣非净利润仅336.97万元，仅是净利润的零头。

　　融捷健康上半年盈利能力下滑，报告期内实现营业收入2.36亿元，同比下降12.02%；归母净利润1.34亿元，同比增长1428.73%，扣非经常性损益的净利润同比下降57.47%。上半年净利润中1.29亿元为报告期出售中盛溯源股权形成的投资收益。对于盈利能力下滑，公司表示，上半年远红外桑拿房受北美市场提价影响，产品毛利率由上年同期的 33.27%上升到 41.90%；此外，受海外市场下滑以及疫情影响，报告期销售收入较上年同期下降了 3227.71 万元，相应的减少了报告期利润。

　　业绩指标是市场投资者判断上市公司基本面的主要方式，不少投资者对于公司的财务情况十分敏感，上述半年报非经常损益占净利润比例居前股中，有多只股的股东户数较一季度减少。

　　融捷健康盈利能力下降或许是导致股东户数连续下降的原因。截至6月30日，融捷健康股东户数为4.03万户，较上季度（3月31日）下降1563户，降幅为3.73%，连续两个季度下降，累计降幅为22.72%，降幅居首。同样股东户数连续两个季度下降的还有利欧股份、南都电源（300068）、丽尚国潮（600738）。

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