7月11日，A股大盘延续反弹走势，汽车整车及零部件板块强势领涨。宁波高发（603788）、文灿股份（603348）、浙江世宝（002703）、众泰汽车（000980）、坤泰股份（001260）、万安科技（002590）、中通客车（000957）、凌云股份（600480）等涨停。

　　同时，港股新能源汽车板块高开，蔚来涨7.91%，小鹏汽车、理想汽车、吉利汽车等跟涨。

　　消息面上，中国汽车工业协会（下称“中汽协”）发布上半年产销数据，透露出行业回暖信息。数据显示，6月，汽车产销分别完成256.1万辆和262.2万辆，环比分别增长9.8%和10.1%，同比分别增长2.5%和4.8%。1-6月，汽车产销分别完成1324.8万辆和1323.9万辆，同比分别增长9.3%和9.8%。

　　最近一段时间，多家汽车上市公司披露2023年半年度业绩预告，再度印证了汽车行业全面复苏的现状。交银国际的研究报告指出，6月汽车行业表现亮眼，主要是受利好政策、消费信心环比改善和整车厂销量按月改善共同支撑。汽车整车及零部件板块的涨幅已反映短期利好因素。

　　上半年汽车销量走高

　　数据显示，2023年上半年，国内汽车产销分别完成1324.8万辆和1323.9万辆，同比分别增长9.3%和9.8%。

　　中汽协方面表示，今年4月份以来，在同期低基数影响及多重利好因素的共同推动下，汽车市场持续好转，产销量延续增长态势，上半年累计实现较高增长。

　　最近一段时间，多家汽车上市公司披露6月产销快报，广汽集团（601238）、长城汽车（601633）、比亚迪（002594）、中通客车、福田汽车（600166）、宇通客车（600066）等车企2023年上半年销量均呈正增长。

　　中汽协方面分析道，上半年，新能源汽车与汽车出口的表现仍然是车市亮点。数据显示，1-6月，新能源汽车产销分别完成378.8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%，市场占有率达到28.3%。

　　其中，6月新能源汽车产销分别完成78.4万辆和80.6万辆，同比分别增长32.8%和35.2%，市场占有率达到30.7%。这当中，插电式混合动力汽车产销量首创历史新高。

　　汽车出口方面，今年上半年汽车企业累计出口量为214万辆，同比增长75.7%。对市场整体增长贡献显著。其中，新能源汽车出口53.4万辆，同比增长1.6倍。

　　展望下半年，中汽协方面判断，宏观经济的温和回暖逐渐向汽车市场传导，新能源汽车和汽车出口的良好表现有效拉动了市场增长，且伴随政策效应持续显现，汽车市场消费潜力将被进一步释放，有助于推动行业全年实现稳定增长。但也要看到，当前外部环境依然复杂，一些结构性问题依然突出，消费需求依然不足，行业运行仍面临较大压力，企业经营仍有诸多挑战，需要保持政策的稳定与可预期，助力行业平稳运行。

　　东莞证券分析称，预计下半年国内乘用车及商用车市场企稳向好，乘用车市场看好产品矩阵丰富及供应链成本管理能力较强的主机厂。商用车市场看好具备渠道优势，在出口领域积极布局的行业龙头。新能源汽车方面，下半年行业将延续日趋激烈的竞争格局，车企对市场份额的争夺关键在于产品竞争力和成本优势。

　　多家商用车企业绩预喜

　　持续低迷的商用车板块终于在今年上半年恢复元气。中汽协数据显示，1-6月，商用车产销分别完成196.7万辆和197.1万辆，同比分别增长16.9%和15.8%。在商用车的主要品种中，与上年同期相比，客车、货车产销均呈两位数增长，其中客车产销增速高于货车。

　　商用车销量的回暖，直接拉动了相关企业的经营业绩。近期，多家商用车上市公司披露2023上半年业绩预增公告。其中，中通客车 预计上半年净利润4000万元-5200万元，同比增长82%-137%。

　　中通客车公告称，报告期内，公司调整销售策略，聚焦优势产品，高附加值产品销量增加，特别是海外出口扩大；同时公司严控费用支出，实施降本增效措施，推动业绩改善。

　　一汽解放（000800）、潍柴动力（000338）、中国重汽（000951）的业绩预告，同样透露出商用车市场回暖的信号。一汽解放公告显示，预计上半年净利润3.8亿元-4.2亿元，同比增长123.33%-146.84%。报告期内，受益于国内经济和商用车市场回暖，公司中重卡、轻卡呈增长态势，海外出口再创同期历史新高。

　　中国重汽同样将净利润增长的缘由归因于行业复苏，公告显示，上半年，中国重汽预计净利润4.65亿元-5.29亿元，同比增长45%-65%；报告期内，受益于国内宏观经济稳中向好，以及海外市场需求提升，重卡行业复苏明显，产品销量实现较好增长。

　　值得关注的是，在归纳总结业绩增长原因时，多家商用车上市公司均提及到了海外市场对于销量的拉动作用。中汽协数据显示，6月，商用车出口7万辆，环比增长10.7%，同比增长36%。1-6月，商用车出口量为36.1万辆，同比增长31.9%。

　　华安证券（600909）分析称，海外市场的需求增长，将为商用车行业带来增量空间。

　　价格战“休战”，行业利润有望企稳

　　今年以来，“价格战”成为车市主基调，在头部车企的影响下，多家车企纷纷调价，不仅使原本的价格秩序受到冲击，也直接影响了产业链上下游的经营情况。

　　申港证券分析称，伴随着车市价格战的“休战”，行业利润有望企稳回升，车企将回归造车本质，比拼技术渠道实力。

　　最近，多家汽车零部件上市公司披露2023上半年业绩预告，可以看出，价格战对于企业的经营并未产生太大的冲击，受益于行业总体的复苏回暖，多数零部件企业的业绩呈“预喜”状态。其中，万里扬（002434）、飞龙股份（002536）、天润工业（002283）、亚太股份（002284）、南方精工（002553）、银轮股份（002126）、贝斯特（300580）、博俊科技（300926）、中原内配（002448）、富豪股份净利润均呈现同比大涨，其中飞龙股份的涨幅最为明显，预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润1.3亿元-1.5亿元，同比增440.43%-523.57%。

　　对于业绩增长的原因，飞龙股份公告称，新能源行业快速发展，混动、纯电动汽车逐渐普及，使得公司新能源热管理产品增长较快。同时，报告期内公司订单充足，出口收入占比提高，营业收入较去年同期增长较大。

　　此外，亚太股份、南方精工、银轮股份、博俊科技上半年的业绩表现也较为突出，净利润预计增长均超过100%。可以看出，汽车行业产销量的整体走高，为相关的零部件企业带来同步的拉动效应。同时，近年来，整车企业加速向“轻量化、电动化、智能及网联化”方向全面发展，也给这些零部件企业带来了增量发展空间。

　　信达证券（601059）分析称，从市场成交情况看，近一个月汽车零部件板块持续强势，成交额放量上涨，板块表现优于乘用车、商用车。

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