■本报记者 林珂

　　全球氢能正进入快速发展阶段，产业热度持续提升。有分析指出，为加速推进我国氢能行业发展，国家、地方对氢能行业的规划频出，叠加产业经济市场广阔，氢能融资项目数量持续增长，相关企业加速布局，我国氢能行业发展将迎来加速期。

　　从顶层设计来看，去年国家发改委、能源局联合印发了《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》。作为中国首个氢能产业中长期规划，《规划》明确了氢能产业的发展定位和目标并作出部署，根据《规划》，到2025年，我国将初步建立以工业副产氢和可再生能源制氢就近利用为主的氢能供应体系。

　　就今年来看，上半年中央各部委发布了7项氢能政策，11省市发布24项氢能补贴政策。加氢站、非化工园区制氢加氢一体站开始落地。兴业证券分析师王帅指出，氢能全产业链环节全面推进，“双碳”目标下前景广阔。

　　“预计2023年下半年存在“制-储-运-加”环节投资机会。”申万宏源分析师查浩指出，随着我国加大对氢能上游“制-储-运-加”环节的投入，预计到2030年在中性条件下，“制-储-运-加”领域的市场空间将达到3700亿元左右。制氢环节方面，可再生能源制氢是未来的主流趋势，建议投资者关注华电重工（601226）、华光环能（600475）；运加氢环节，随着氢能基础设施完善，以及打破运输半径限制，运输成本直线下降，建议关注冰轮环境（000811）、石化机械（000852）、开山股份（300257）；液氢环节则可降低运输成本，延长运输半径，使得终端氢气降价，建议关注中泰股份（300435）等。

　　华电重工

　　氢能业务乘势突破

　　公司2022年业绩整体略超市场预期，由于公司所处工程行业特点，一季度开工交付往往较少，而费用开支较为刚性，因此公司一季度往往出现亏损。国信证券指出，在氢能业务方面，公司气体扩散层产品按期试生产，1200Nm3/h碱性电解槽成功下线，并成功签订达茂旗20万千瓦新能源制氢工程示范项目。公司联合高校开展储氢技术研究，确定储氢气瓶技术路线。公司控股子公司通用氢能突破了气体扩散层、质子交换膜批量化制备的技术难点，具备气体扩散层、质子交换膜批量化生产能力。在光伏业务方面，公司积极开拓国内市场，顺利签订集团内山西应县等5个光伏项目以及集团外中煤大屯光伏项目，完成新疆木垒等多个光伏支架项目供货，着手布局内蒙区域市场，为业务进一步拓展奠定基础。

　　冰轮环境

　　产品覆盖多个领域

　　公司技术研发实力较强，可提供-271度至200度℃温度区间、0Mpa至90Mpa压力范围的产品及服务。同时，公司紧跟时代发展趋势，积极参与数字化与智能化转型，持续保持自身在制冷行业的竞争实力。华安证券（600909）指出，氢能装备方面，公司压缩机技术实力雄厚，氢能产品涵盖产业链较多领域。氢液化领域新型高效氦气螺杆压缩机、气输送压缩机、燃料电池空气压缩机、燃料电池氢气循环泵、高压加氢压缩机等氢能装备主要性能指标均达到国际先进水平。碳捕集设备方面，双碳目标迫在眉睫，碳捕集行业也成为重点支持产业。公司已具备该领域最核心的设备的研发和制造技术，且产品应用在多项目中，已经得到市场验证及高度认可。未来，氢能与碳捕集设备有望成为公司新成长极。

　　开山股份

　　项目订单加速落地

　　公司氢能业务紧跟产业趋势，项目订单加速落地。氢冶金方面，公司与国内外主流钢厂深度合作，自2019年开始先后向宝钢八一钢铁（600581）、意大利达涅利集团、河钢宣化钢铁提供应用于氢冶炼项目的工艺螺杆压缩机，2023年3月再次获得八一钢厂2500立方米富氢碳循环高炉技术改造项目，以及达涅利低碳直接氢还原钢铁项目订单。天然气掺氢方面，公司奥地利子公司LMF核心产品往复式压缩机是氢气输送核心设备，目前LMF在英国、俄罗斯、荷兰等地区已经和正在获得数个亿元级订单。中信证券指出，公司作为国内螺杆压缩机龙头企业，近年来积极推进产业链延伸，大力进军地热发电领域，同时在高端工艺压缩机领域持续突破，现已进入业绩收获期。看好公司全球化战略布局对标国际空压机龙头企业，以及在地热发电领域的强大成长潜力。

　　华光环能

　　绿电制氢空间广阔

　　公司深耕环保和能源两大领域，开展装备制造、工程与服务、项目运营管理三大板块业务。2023年一季度，公司营业收入22.06亿元，同比增长12.05%，归母净利润2.21亿元，同比增长6.58%，业绩有所改善。东北证券指出，绿电制氢空间广阔，电解槽有望构建新增长极。随着下游用氢端产能扩大，上游制氢端绿氢供给不足成为氢产业链的新一代结构性问题，电解法制氢将成为破局关键。公司与大连理工大学签订了规模化碱性电解水制氢《技术开发合同》，2023年4月，公司1500Nm/h碱性电解槽产品正式下线，目前已经形成年产1GW电解水制氢设备制造能力，预计随着国内绿氢项目招标推进，公司电解槽销售有望逐步上量。

　　石化机械

　　潜在市场空间巨大

　　公司是中国石化（600028）唯一的油气装备研发制造和专业技术服务中心，主营业务涵盖石油工程、油气开发、油气集输三大领域，多产业协同发展，业绩良好。随着国企改革逐步推进，财务指标焕发新活力。

　　国企改革“双百行动”背景下，石化机械不断调整改革方向，优化改革措施。公司2017-2022年营业收入、净利润年均复合增长率分别为14.18%、33.96%。东北证券指出，各省纷纷出台政策加速规划加氢站建设，未来发展空间巨大。公司大股东中国石化积极布局制氢、加氢站项目，预计至 2025 年新建加氢站502-902 座，潜在设备市场空间77.3-138.9亿元。公司背靠中国石化，提供加氢站成套装备解决方案，预计氢压缩机潜在市场空间为19.3-44.4亿元。

　　中泰股份

　　核心技术自主可控

　　公司深耕深冷设备行业多年，核心产品板翅式换热器被广泛运用于煤化工、天然气、石化、氢能源等领域，技术实力出众。此次获认证的铝制板翅式热交换器，是LNG深冷再液化装置的核心设备之一，所有部件原材料均实现了国产化，零部件加工、装配均由公司自主完成，实现了核心技术和工艺自主可控，公司扎实的设备制造能力再次被验证。德邦证券指出，公司自主投建的新建产能预计于2023年陆续投产，届时换热器产能可增加2-3倍，公司能够有效缩短订单交货周期，加快收入确认进程，并提升订单获取能力。订单方面，截至2023年3月31日，公司在手设备订单18.6亿元，2022年新签设备订单13.4亿元，创历史新高。看好公司设备业务的长期稳定增长。

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